個人現金流的重要性

很多公司都裁員了, 但 Google 還沒裁. 所以網路上有一些討論. 我也趕快去 ping 一下親友有沒有事? 美國高科技業裁員的相關數據, 可以參考 https://layoffs.fyi/ 這個網站. XXX.fyi 這個網域有很多厲害的網站.

不管是退休或是被辭退, 都需要有現金流支撐. 網路上的討論中有人引用一畝三分地這個網站, 我點進去就看到一篇很有趣的文章. “[FI财务自由]净资产600万刀依然没有财务自由求解"[1]. 诶? 這麼有錢的人為何還不能沒工作? 太有趣了!

原 PO 身價近兩億台幣, 為何還不能財富自由呢? 原來他的 600 萬美元資產 (以下都是美元) 包括兩棟房子, 一棟自住, 一棟租人. 扣除 160 萬房貸, 淨值算 400 萬. 另外兩百萬是公司股票 (RSU=Restricted stock units) 100 萬 , 401K (退休金, 40萬), 股票與約當現金 (60 萬).

兩棟房子假設價值相等, 總值 400+160=560, 所以每棟 280 萬. 因為自住房不能當飯吃, 所以 600 萬當中, 有 280 萬是不能動的. 另外 280 萬有 160 萬房貸, 可以運用的部分約 280-160=120 萬 (賣掉房子就可以兌現). 另外 200 萬股票假設沒太大問題, 那麼原 PO 可運用資產是 120+200 = 320 萬.

原 PO 的房子能月租 4K, 相當於一年有 4K x 12 = 48K 的收益. 據說房租和物業稅 (proper tex = 房屋稅之類的 [2]) 支出相抵. 所以這 120 萬的部分等於沒有收入. 其他的投資有 200 萬, 假設這 200 萬元投資的獲利, 再扣掉支出還是正的 – 錢花不完, 那就符合我對財富自由的認知.

原 PO 說每年房貸要繳 80K (本利年繳 5% = 80K/160 萬). 日常開支和保險支出也是約 80K, 因此他的每年投資獲利要大於 16 萬, 就可以抵掉這兩個 8 萬. 故反推他要用 200 萬產生 16 萬股息的殖利率是:

16/200 = 8%

原 PO 的股票必須保證有 8% 的獲利才能夠不工作. 這個數字有機率達到, 但沒辦法保證年年都如此, 難怪他會覺得卡在那裡不上不下. 明明是個兩億萬富翁 (台幣), 卻得繼續工作到現金流轉正為止. 其實只要他房貸還完了, 他的股票只要年獲利 4% 就可以財務自由. 這差別滿大的.

有人建議他把出租的房子賣了, 改買南加. 這招我同學也在用. 他早年在南加買了很多間房 (house) 租給沒有身分的墨西哥人, 每戶每月能收幾 K 現金. 若原 PO 的幾百萬房產, 扣除自己住的那間不賣, 其他改買南加房 (一間 80 萬). 肯定能買個好幾間吧? 即使房貸, 房屋稅都不變, 現金流就大幅增加了.

看看在美國的大陸人, 想想跑不掉的台灣人. 我平常 “衝業績" 用的美股, 距離殖利率 4% 這個目標非常地遠. 手上最厲害的殼牌 (SHEL) 一年稅後配 3.4 % 就謝天謝地了. 至於 QQQ 則連 0.5% 都貢獻不了. 整個投資組合平均起來大概不到 2%, 也就是生不出多大的現金流.

若某人想要達到 Dcard 低標 – 當個有發言權的年收 300 萬大大, 又搭配上我的投資組合, 這樣反推本金就要來到 300 / 2% = 1,5000 萬 = 1.5億以上. 顯然, 這即使做到了也很蠢 – 只有資產負債表漂亮, 但現金流量表完全不及格. 然而, 只要現金殖利率調整到 3%, 整個投資的目標就拉近了 1/3, 效益很明顯啊!

當然, 也有人說可以每年賣一些股票變現, 或者以屋養老 (逆抵押) [3]. 但這也會遇到一個風險就是 – 萬一活得太久, 房子股票都賣光了人還沒死, 那可就真的要當下流老人了. 巴菲特每天吃漢堡喝可樂都活到 90 歲了. 變賣老本應該是老到不能動再考慮.

看完這篇 PO 文, 我想每個人在不同的時間, 都要考慮最適合自己的投資組合. 像是華倫存股的華倫大已經退休了, 他就是以高配息為主, 並不強調成長性. 像我還在工作, 打算就是維持 buy and hold, 但是多買些高殖利率資產, 花個幾年調出 3% 殖利率.

這陣子我也幫女兒買 S&P500 和 0050, 幫老婆買 VGLT (Vanguard Long-Term Treasury Index Fund ETF). 因為年輕人就是要投資大盤, 時間自然會帶來財富. 至於老婆跟我一樣老, 又非常保守, 所以我幫她選擇美國長期公債. 預期美國停止升息之後, 它能漲個 20%. 如果沒漲,…那就算了. 至少殖利率還有 3%. 這樣我就不會被罵~~

[REF]

  1. “[FI财务自由]净资产600万刀依然没有财务自由求解"
  2. 物業稅
  3. 逆按揭
  4. 台灣身價上億人數

2022 投資心電圖

雖然說 buy and hold 的投資方式就是要隨波逐流, 但是今年股市的表現實在太玄了. 從 2019 年到 2021 年, Covid-19 大撒幣期間, 個人的投資報酬, 幾乎都是穩定向上. 如下面三張圖.

下面的金額, 單位都是貝里 (ベリー).

過去幾年都如此順利. 所以今年一開始也是令人信心滿滿. 畢竟 Covid-19 都快要過去了. 4 月的時候, 美股大漲一波, 我的投資又明顯創了一個新高. 一年才過 1/3, 財產就增加 10% 以上, 按這個比例推算, 到年底豈不是…哇哈哈哈哈哈哈哈.

豈知 6~7 月間油價就猛跌一波, 我的 SHEL 和 XLE 全都大失血. 我想這應該是美國操盤要降低俄羅斯的外匯收入吧? 油價跌, 加上各種景氣調降的消息出籠, 大家開始談庫存而不是增產. 忽然風向改變, 所有類股一致走弱. 從 6 月中到 7 月中, 我的幾百萬貝里不翼而飛.

接著, 大概是因為低油價也打不垮俄羅斯, 油價逐漸恢復正常. 包括台灣都是一面支持烏克蘭, 又一面轉手購買俄羅斯的天然氣 (台日韓都買 [1]), 更別說歐洲還是光明正大地買, 只能暫停北溪二號, 但是斷不了北溪一號. 因此, 8 月中又創了一次新高, 雖然只超過前高一點點, 但展望年底也還有 1/3, 以此比例推算, 哇哈哈哈…..

誰知道, 這樣的起伏還不夠看. 美國突然出了升息抗通膨這招. 不但差點搞垮英國退休基金 [2], 更把股市拉下馬. 10 月初又迎來了一個低點. 所幸, 後來大家對這個消息已經麻痺. 有些國家也開始升息 [3]. 美股只要傳聞停止升息, 或是暫緩升息都會上漲, 所以 10 月底和 11 中又各創一次新高. 總算讓一整年有雙位數的成長.

整體來說, 今年的業外收入真的很不好. 1 月, 4 月開心兩次的年終獎金, 7 月和 10 月超香的員工分紅都依序投進去了, 但很快也都化為無形. 依此比例展望未來, 又看著美金開始下跌, 今年也可能只剩下 “哇?!", 沒有 “哈哈". 哈! 至於為何在美元升息之際看跌美金呢? 我認為凡事不要等到盡頭, 真的百尺竿頭就要掉下去. 所以在 99 尺之前就要採取行動了.

我想我對於投資 ETF, 身價隨大盤坐雲霄飛車已經完全沒問題. 下一個課題是選擇市場. 過去在美元下跌的過程中, 我碰到 covid-19 美股超跌的機會. 現在美股在半山腰, 但美元還在峰頂附近. 聰明的美國銀行家, 此時應該會利用強勢美元, 在海外購買超跌的股票. 現在股匯雙低的市場很多, 買這種市場應該比換美金買美股好. 感恩老巴和我想法一致 [4].

港股就是其中一個明顯的例子, 只是它受到中國人治管理的色彩太濃, 我決定遠離它. 日股是另外一個, 因此我也買一點點日股 ETF. 希望到最後不是日股漲就是日圓漲, 最好兩個都漲. 當然我們上班會領到匯率慘兮兮的台幣 (上週突然轉強), 因此我也買進 0050, 2379. 或曰, 2379 又不是 ETF! 不過, 螃蟹真的很可憐, 所以勇敢再買一張, 以紀念台灣光復節.

最後, 今天美股盤前看起來不妙, 不等年底了. 就趁還有獲利趕快 PO 出文章吧~~~

[REF]

  1. 日媒爆:台日韓大買1660億俄羅斯能源!
  2. https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183025/post/202210160007/
  3. https://news.cnyes.com/news/id/4997346
  4. 巴菲特的波克夏買進台積電ADR!Q3大買41億美元

2022 年上半年投資回顧

本人一介平民, 所以存股績效也隨著股市波動. 即使四月有一度績效還不錯. 以為今年上半年可以小賺收場, 結果還是倒退嚕, 資產數字還略低於 2021 年底的水準. 不過至少持有的美股股數增加了, 有達到存股的目的.  去年底美股是 2.09 萬股左右, 今年已經存了 2.17 萬股, 新增 800 股. 畢竟一股在手, 希望無窮, 诶? 那是開獎前的彩券才有這麼樂觀.

台股的部分, 最近基本上沒什麼買賣. 在 0050 和螃蟹公司的股票都大跌之餘, 國泰金乙特股價幾乎沒變動. 看起來買特別股還滿穩的. 畢竟它固定配息 3.55%, 台灣的通膨和升息幅度還不足以讓它變壁紙. 說到通膨, 大家應該都滿有感的. 最近什麼東西都漲價了, 女兒的薪水聽說沒有漲. 不過至少還有工作就好了. 最近痛苦指數 – 失業率和通膨率似乎創十年新高.

檢討從去年年底到現在, 最大的失誤就是過於樂觀. 因為 2020 和 2021 年的寬鬆讓我們看起來好像賺了不少錢, 但這個榮景在今年就隨著美國升息抗通膨而破滅. 如果早知道夢醒得這麼快, 至少應該要更省著點買, 這樣也許就不是只多存 800 股, 而是能存 1,000 股之類的.  畢竟 S&P 從高點跌 26%, QQQ 跌 4 成 4, 特斯拉腰斬 (不在我購物清單就是了), 總之存更多股不是夢! 只是執行地不夠好.

現在悲觀的人比較多了, 看起來是一個恐慌指數的高原期. 但說悲觀又還不到很悲觀, 再跌也是有可能. 這和我未來的布局計劃  – 逢低買更多相符. 買什麼好呢? 其實還是 QQQ 或 S&P500 吧, 我所有的美股只有 QQQ 是負報酬 -1.8%, 其他都還有賺, 但按照巴菲特的說法, 任何狀況下都應該買龍頭股. 而通膨對金融股相對不利, 所以 QQQ 應該比 S&P500 更政治正確一點.

vix-2022_7取

[REF]

  1. https://www.bbc.com/news/technology-58707641
  2. 華倫存股 (2022/7/8 臉書)
2021/12/31 增持 2022/7/8 (9:00am)
381,422 股 11,735 股 393,157 股

股票下市初體驗

這幾天常常看到 Firstrade APP 跳出 SHEL 上漲的訊息, 我想說我又沒有買這檔股票, 難道是 Firstrade 現在也推明牌了? 上網 Google 了 SHEL 的全名, 原來是 Shell PLC Sponsored ADR Shell PLC Sponsored ADR, 诶? 這不就跟 RDS.B 一樣?  再 Google RDS.B, 後面就自動跳出 “下市" 這個關鍵字.  原來這支 ETF 真的在 2022/1/31 下市了. What!?

RDS.B 可是佔了我投資組合的 13%, 連它下市我都不知道, 我真是太 auto run 了. 幸好看一下 firstrade 和複委託, 兩邊都自動轉換為 SHEL. 原本我自動記帳的 RDS.B 股價一直停留在 51.06 元, 因為沒歸 0 就沒有發現異狀. 把它改成 SHEL 就上漲到 54.51 元, 使帳面上回補不少. ^^

往回查到 [1],  “荷蘭皇家石油公司 (Koninklijke Nederlandsche Petroleum Maatschappij) 和殼牌運輸 與貿易公司 (Shell Transport & Trading Co) 在 2005 年合併為當前的荷蘭皇家殼牌, 公司註冊地位於英國,納稅所在地則位於荷蘭,並採用雙重股權結構。". “荷蘭皇家殼牌 (Royal Dutch Shell PLC) 周一 (15 日) 表示,計畫取消當前的雙重股權 結構,將公司納稅所在地自荷蘭遷往英國,並將公司全名更改為「殼牌」(Shell PLC)。 “,

合併之後, 不再有 A, B 股, 先前 A 股屬荷蘭, 扣 15%, B 股屬英國, 不扣稅. 合併之後屬於英國, 應該也不扣稅. 月底配息就知道了.

雖然 SHEL 和 XLE 都漲很兇, 不過這跟俄國侵略烏克蘭脫不了關係. 只要戰事平息, 相信這兩檔都會回落. 由於當初買得便宜. SHEL 均價 30.46 (時價 54.51), XLE 均價 29.13 (時價 72.92). 賣掉之後也不知道要買什麼? 所以還是留著取息. 前者一季配 0.48, 殖利率 (0.48*4) / 54.51 = 3.5%. 後者一季配息再扣 30% 稅, 大約是 0.455 元. 殖利率 (0.455*4) / 72.92 = 2.5%. 還在可接受的範圍, 比中華食 (4205) 股價 125 元, 稅前現金股利 2.5 元還要划算一點. 華倫大都不賣豆腐了, 故我也不用賣油, 並且不推薦別人在這個時候買進.

[2022/3/6 後記]

今天是米開郎基羅生日. 雖然這篇文章貼出當天 SHEL 就一路下滑. 但 XLE 則是爭氣地上漲. 英國油和美國油不同調, 這個我也不懂. 總之美股台股基本上都在跌, 但是可口可樂又照漲不誤. 我唯一能理解的是基本面好的標的物, 愈是跌愈應該買. 但是本來不想買的東西, 跌到很低很低, 也不一定要買.

據網路上說韓國人跑去抄底俄股. 這個觀念原本沒有錯, 巴菲特也說過投機在穩賺的標的上跟投資沒啥不同. But, 投資俄股在數學上賺, 並不保證實際上也穩賺, 這個才是問題. 普丁要凍結外國人資產也是一句話的事. 

[Note]

1.https://news.cnyes.com/news/id/4771723

IC 設計公司營收排名 2021

昨天打完默德納之後, 平安了 24 小時, 接下來覺得很難過, 忽然覺得發熱又痠軟. 但還是撐到開完會, 奮力 … 繼續閱讀「IC 設計公司營收排名 2021」

昨天打完默德納之後, 平安了 24 小時, 接下來覺得很難過, 忽然覺得發熱又痠軟. 但還是撐到開完會, 奮力吃光下午茶和好不容易才訂得到的燒臘便當 (因為週五是豬腳, 同事比較不愛, 我才可能訂得到), 然後昏昏沉沉地開車回家休息.

趁著老婆優柔寡斷地跟我討論春節要去哪裡住宿, 我一邊把去年 IC 設計公司的營收打完了. 基本上幾乎所有的公司都是成長, 而且有些公司成長驚人!  基本上大公司成長幅度不用太厲害, 營收數字就很大. 小公司即使成長得不錯, 但畢竟很難一次漲三倍. 所以還是呈現大者恆大的趨勢!

排名 公司 股號 2021 (K NTD) 註解
1 聯發科 2454 493,414,582  
2 聯詠 3034 135,365,510  
3 瑞昱 2379 105,504,285  
  群聯 [*] 8299 62,557,192 IC 設計佔 25% 左右
4 奇景光電 HIMX 43,083,940 估 1547 M USD [1][4]
  新唐 [*] 4919 41,455,957 有晶圓廠
  擎亞 [*] 8096 29,184,242 電子通路
5 慧榮 SIMO 26,095,430 922.1 M USD [3]
6 瑞鼎 3592  24,833,838  
7 晶豪 3006  23,844,898  
8 天鈺 4961 22,868,238 大爆發
9 矽創 8016 22,255,670  
10 敦泰 3545  21,991,497  
11 矽力 6415 21,505,983 股王
12 譜瑞 4966 19,994,941  
13 義隆 2458  18,327,973  
14 創意 3443 15,107,915  
15 致新 8081 9,415,169  
16 原相 3227  8,800,642  
17 智原 3035 8,085,201  
18 凌陽 2401 7,960,831  
19 聯陽 3014 7,184,586  
20 盛群 6202 7,127,750  
21 威盛 2388 7,012,620  
22 茂達 6138 6,762,316  
23 愛普 6531 6,619,866  
24 鈺創 5351 6,146,406  
25 祥碩 5269 6,009,012 `
26 力智 6719 5,950,897  
27 松翰 5471  5,865,539  
28 立積 4968 5,316,267  
29 富鼎 8261 4,203,722  
30 晶焱 6411 4,141,984  
31 信驊 5274 3,637,632  
32 偉詮 2436 3,601,983  
33 凌通 4952 3,580,908  
34 神盾 6462 3,442,807 大衰退
35 威鋒電子 6756 3,367,047 大爆發
36 創惟 6104 3,243,690  
37 宜特 [*] 3289 3,213,788 FIB IC
38 聚積 3527 3,174,865  
39 尼克森 3317 2,858,970  
40 揚智 3041 2,815,374  
41 晶宏 3141 2,688,357  
42 力旺 3529 2,363,824  
43 凌陽創新 5236 2,288,496  
44 九齊 6494 2,267,421  
45 通嘉 3588 2,134,483  
46 研通 6229 2,113,327  
47 倚強 3219 2,051,628 超大爆發
48 點序 6485 1,950,755 大爆發
49 普誠 6129  1,645,759  
50 禾瑞亞 3556 1,615,266  
51 類比科 3438 1,576,347  
52 驊訊 6237 1,500,479 大爆發
53 安國 8054 1,486,603  
54 海德威 3268 1,486,372  
55 亞信 3169 1,318,327  
56 系微 6231 1,300,402  
57 虹冠 3257 1,296,040  
58 九暘 8040 1,106,908  
59 沛亨 6291 1,040,767 大爆發
60 円星科技 6643 1,011,879 又名 M31
61 迅杰 6243 826,802  
62 晶心 6533 819,778  
63 笙泉 3122 785,793  
64 鑫創 3259 692,352  
65 金麗科 3228 618,374  
66 笙科 5272  579,748  
67 佑華微 8024 536,317  
68 旺玖 6233 448,446  
69 通泰 5487 437,131  
70 聯傑 3094 283,470  
71 矽統 2363  252,154  
72 凱鈺 5468 143,502  
73 點晶 3288 111,062  
74 太欣 5302 31,357  
75 合邦 6103 24,194  
76 凌泰 6198 19,175  
77 世紀民生 5314 13,989  

 

[Note]
1. 奇景用前三季營收, 加上第四季成長 6% 來估計, 美金匯率取 28.3 (2022/2/17 才公布)
2. 慧榮用 0.8 B USD 計算.
3. 惠榮財報出爐
4. 1541 改 1547, 2022/5/23.