墨西哥之旅 – 3

2026/10/31 (六）

昨天就住宿在 Presidente Intercontinental Puebla，所以主要的行程就是去看世界上最大的喬魯拉金字塔 (Pyramide de Cholula ).

它的‘大’主要展現在土地面積上，底座足足有 450×450 平方公尺。但它並不是典型的那種埃及金字塔，上方甚至已經變成教了堂-這是西班牙人殖民時期的一貫作風。

爬到山頂的路上可以眺望活火山 Popocatepetl 和休火山伊斯塔休瓦特爾。印地安傳說中這兩座山代表戰士和公主的愛情故事。戰士餘怒未熄，所以還在冒煙。但考慮到對公主的愛，不至於大爆發毀滅公主的家鄉。

山腳下就是金字塔的底部，這裡需要買門票才能入內參觀。由於園區偏大，導遊把力氣用在講解龍舌蘭酒的製造。於是我把文字解說(西班牙文和英文並列) 拍給 AI 彙整，結果資訊量太大，我想濃縮但力有未逮，大家還是去看 WIKI 比較快。[1]

這裡面看起來荒涼，但是有很多鳥和松鼠。他們的松鼠不喜歡翹尾巴，毛也不膨鬆。

離開這個未完成的金字塔，我們再塞車回墨西哥市。下午要參加亡靈節活動。午餐是自助式，大家輪流給化妝師打扮。結果我就變成這個鬼樣子…

亡靈節的遊行是封路遊街的型式，由各團體申請後才能走在裡面。我們說是參加，也只能在旁邊吶喊。所以我選擇留在餐廳吹冷氣。居高臨下看別人表演就好。

韓國人團體表演賣力，前導是韓國傳統巫師陣，無痛直接置入。後面有大頭骷髏玩蹺蹺板、盪鞦韆。

攤販這邊，以賣棉花糖的最嗨，直接把棉花糖放到空中給大家抓。

中國是第一次參加。因為中國城很小，所以領隊導遊都深感意外。

看完遊行大約二個小時。巴士無法跨越封鎖線，所以我們全妝逛街走回飯店，也算是參與了遊行。晚上吃一家米其林推薦餐廳。除了我們，別的客人多數都帶著妝。

晚上走回旅館，一路上人潮洶湧，導遊帶我們走人少的巷子。回到旅館，卸妝、洗澡睡覺。

[Ref]

  1. 喬魯拉金字塔

墨西哥之旅 – 2

2026/10/30 (五)

今天堵著車出城，前往阿特利斯科（Atlixco）- 名字的意思是山谷中的水。不過因為塞車太嚴重了。大約開了三個半小時後，剛好路過行程中的另一個城市普埃布拉 (Puebla)，我們就改為先去這裡的商店街。

C8 和 C6 Nte 和 AV 2 Ote 這邊據說有 111 間店舖，滿多東西可以拍照。並且我們學到這邊的路名都是數字，Ote 就是東方 Oriente，Nte 就是北方 Norte。東西方以 Avenida Reforma （改革大道）來畫分。

如果路過看到有人家裡的佈置不錯，很多是歡迎進去參觀的，只要說聲 gracias 就好。當然，如果是有人在表演的，那些就會希望你互動後給小費。

午餐在 Hotel Colonial 旁邊吃到一種墨西哥特色食材 mole 醬 [1]，主要材料是辣椒和巧克力，吃起來有點像甜麵醬。就是下圖黑黑的那個。

吃完午餐我們才去 Atlixco。這邊有個城市公園，裡面有太陽神和月神的亡靈節塑像，基本上不管祢是什麼神，套上亡靈節的主題就是要骷髏化。公園中心是墨西哥第一家 ‘義大利咖啡’（Italian Coffee）。旁邊有個市有建築 (Palacio Municipal)，裡面賣一些手工藝品，包括麵包。

這邊其實可以探索更久，不過我們出很快集合發到下一站 ，Blvrd Ferrocariles 旁邊的 Centro de Convenciones，這邊的亡靈節佈置就很一般，等於純路過。然後搭車前往花田。

靠近這個城市時，路上就會看到許多載著萬壽菊、劍蘭、玫瑰等等的小貨車。至於我去參觀的這個地點，是個有三尊大神骷髏的萬壽菊田，觀光性質大於農用。

最後我們來到普埃布拉廣場 (Zócalo de Puebla）和 St. Dominic’s Temple，這裡就是今天最大的重點了。基本上教堂本身就很嗨，有歡樂的音樂搭配光雕。裡面有巨大的管風琴和罕見的、不貼壁的聖壇。

唸珠禮拜堂 (Chapel of the Rosary）是多明尼克教堂的一部分，傳說用黃金打造，曾被譽為世界八大奇蹟。但目前認為它是鍍金的。

晚餐在 Mural Poblanos 吃，這家生意很好，好吃份量也夠，但大家因為時差已經沒什麼力了。

在吃甜點的時間，大部份的人都選擇打包去逛街。這邊我偷拍了很多路人和街頭藝人，最神奇的是這輛有血手印的車，竟然放糖果給我們，所以必須給特寫。

其實路上也不完全都是骷髏妝，還混雜了一些 cosplay, 我看到扮彌豆子的小女生和鏈鋸人的小男生，以及很多拿著骷髏氣球的小孩，我想墨西哥人應該都不怕鬼。

今日導遊教的西班牙文是:

  • 帥哥 :Guapo（發音像：呱波）
  • 便宜一點： Más barato, por favor。(發音： 嗎斯 巴拉透，波爾 發波爾) 導遊版沒有說‘請’ (por favor)，所以只能搭配‘帥哥’服用。

[ref]

  1. 莫利醬

墨西哥之旅 – 1

2026/10/29 (四）

為了參加亡靈節，第一次到訪中美洲。我們到機場集合時才發現：本團只有九個人參加，連領隊才凑成十個人。

台灣到洛杉磯這段都跟平常差不多，飛行 11 小時 40 分。值得紀念的是第一次自力進到 Garden 貴賓室。以前都是老闆長官用鑽石卡夾帶進去的。最近赫然發現‘國泰世華極致無限長榮聯名卡’+‘商務艙機票’也可以。因為我也幫老婆辦了附卡，所以剛好一起體驗。

至於為何會赫然發現，還是因為看到 Thread 上面有人抱怨此卡權益縮水關係。現在哩程升上去的商務艙票都不讓進了，我們既然尚且符合縮水後的標準，當然不能放過。

休息室吃得很好，飛機上的午餐選了老乾杯壽喜燒，沒有很鹹還不錯。早餐吃中式稀飯也很可口。不過好日子一下就到頭了。

從洛杉磯機場轉機到墨西哥市的時候，正好是午餐時間。但 Terminal B 沒有適合的休息室，所以花了 29.75 美金吃三明治。還好用 AI 自助結帳，不用給小費。(下圖左)

後續在 Delta 的飛機上渡過 3 小時 40 分。航程中只有小餅乾和軟性飲料，境遇每下愈況。堅果的包裝很堅固，我看別人是用牙齒咬開。自己試著咬了一口沒撕開，故至今還沒吃到。(下圖右)

老婆說早知道長榮那段就該像她前方的鄰兵一樣，刀叉聲不斷，一直點就對了，先吃撐再說。這點筆記下來。

在墨西哥入境之後，首先要換披索。機場裡就有一整排的店可以換匯，美金兌換匯率明碼標價 17.4～17.6，基本上 17.6 的排長龍，17.4 的那些店，人少就可以換得快些。

據我的體驗，幫我換匯的女老墨，年紀不大，但打鍵盤時每個字母都要在附近找一下，所以辦事效率可想可知。

從機場到旅館只有 11 公里，不過下班時間遇到大塞車，巴士大概開了 45 分鐘左右。主要是墨西哥城有 2,200 萬人口和 800 萬輛車的關係。

晚餐在住宿的 Barcelo Mexico Reforma 旅館吃。旅行社隨機送了一個當地特色木雕，這種木雕藝術稱為阿萊布里赫（Alebrije）。飯店則是有亡靈節的特色佈置。

今日導遊教的西班牙文是:

  • 打招呼的 ¡Hola!（發音接近：歐拉）
  • 謝謝 Gracias（發音接近：格拉西亞斯）

泛化退化與負遷移

過去連假都會讀點書，不過現在有 AI 之後，讀書有點不夠看了。這次是做實驗並和幾個 AI 對話。當然，也可以叫 AI 互相對話。不過自己就會像個白癡一樣，只能看著他們熱烈討論。所以硬是要加一點自己的意見進去，此時 AI 頂多懷疑有個笨 AI 加入討論，不至於影響主人的威信~~~ 以下記錄其中一點收穫。

假如訓練一個模型時，改變了某個條件，得出變壞的結果。這時候我們可以懷疑就是那個 “條件" 造成的，我們小時候都學過控制變因嘛，事出必有因。但是原因可能不只一個：

後期泛化退化 (Late-stage generalization degradation) 與負遷移 (Negative transfer) 都能夠讓模型表現變差，但兩者不互斥，可能同時發生。

泛化退化是指發生了過擬合、資料片面有偏差、過度最佳化目標…等等狀況，使得我們對模型訓練愈兇、數字愈漂亮，對於沒看過的測試集表現更差。例如：

假設使用同一類數學推理資料持續訓練：

評估項目中期 checkpoint後期 checkpoint
訓練題表現85%95%
未見過的推理題80%72%

負遷移則是原本訓練任務 A 的 model，再拿去訓練任務 B，導致任務 B 的能力不如沒學過任務 A 的版本。簡單可記憶為 “孟母三遷"。孟母擔心孩子先學了 “哭墓"、"講價" 技能，對孟子未來的 “成聖" 技能會有影響，所以要搬三次家到熱門學區，預先避免負作用而遷移。

這個又和災難性遺忘很像。 假設模型先學 A：工具操作，再學 B：數學推理。看到 A 變壞是災難性遺忘，看到 B 變不好是負遷移 (和泛化退化都看任務 B 就對了)。

觀察判斷比較基準
學 B 後，原本的 A 成功率從 90% 降到 40%災難性遺忘同一模型學 B 前後的 A 表現
先學 A 再學 B，B 成功率只有 70%；直接學 B 可達 85%A 對 B 的負遷移有 / 沒有先學 A 的 B 表現
A 大幅退化，而且 B 也比直接學 B 更差兩者同時發生同時滿足以上兩種比較

原本已經變明朗的定義，再往下看會變模糊 (>_<)。假設上面的負遷移是狹義的 A 影響 B (前向遷移)，那麼廣義的遷移也包含 B 影響 A (後向遷移)，這就和 “災難性遺忘" 同樣是看任務 A 的表現了，只差在夠不夠災難，這個閥值沒有現成定義。

總之，狹義負遷移比較好記，同樣看任務 B，也回歸到當初和泛化退化比較的起點。

2026 Q3 投資回顧

過去幾年投資賺了不少，只是每月配息的所得替代率太低了，看了很不放心。我是偏保守的人，不太能接受缺錢的時候，還要賣一些股票才有飯吃。

萬一發生 “市價急售 QQQ，在線等。" 這種畫面我不行。

過去幾年主要都是投資低配息的 QQQ，稅後殖利率才 0.43%。這次趁著從 Firstrade 搬家到 IBKR，增持了愛爾蘭版的 JEPQ.L (配美金) 和複委託的 JEPQ (配台幣)。他們有 10~11 % 左右的稅前殖利率，相當於 QQQ 的 20 多倍。特別是 JEPQ.L 是愛爾蘭註冊的版本，只需要被美國預扣 15% 的稅金，還可以免遺產稅，相當符合我的需求。經過積極地調整，這一季我總算組合出兼顧成長與穩定現金流的搭配了。

有錢就手癢是人之常情，如果還會被老美扣 40% 遺產稅那更是難以接受。所以我把海外的現金全都買光了。愛爾蘭版 QQQ (EQAC)、愛爾蘭版 JEPQ (JEPQ.L)、愛爾蘭版 0~1 年美國短債 (IB01) ，再搭配老美不扣稅的美國國債、 英國殼牌不收稅的 ADR (SHEL)，這樣應該不會被剝兩層皮了。

雖然當初買 JEPQ.L 算是買錯，我以為它是累積型，不會生利息。既然買到月配版，我就在 IBKR 安排定期定額把 JEPQ.L 利息轉帳回台灣 [1][2] ([2] 有教定期匯款)，基本上可作為家用。聽說有些人失業之後會去 “假裝上班公司" [3] 混時間，免得家人擔心。如果他們存夠被動收入的話，其實是可以假裝出差、實際去南極看企鵝的 (誤)。

出金最難填的欄位是 “國外代理銀行" [4]，台灣稱為中轉銀行。如果 IBKR 要匯到國泰世華可以選摩根大通，匯到中國信託可以選自己在美國的分行。其他用不到的銀行我就還沒有研究。手續費跟匯款金額有關，有些收固定金額，有些賺匯差。以 Caven [2] 本人在 IBKR 的例子來說，"中轉行 (將來銀行) 就收取了手續費 USD 10，而收款行 (王道銀行) 則是收取 NT$ 200 。" 過路費多少要給一點。

目前我的規劃中：(A) 安太座的錢從美國 JEPQ.L 來，(B) 看企鵝的錢來自台股和台幣複委託的股息。(C) 美金複委託的配息，基本上就是拿來當 buffer。如果 (B) 池子還夠用，(C) 就繼續投資。萬一卡刷爆了什麼的，就把 (C) 的美金換成台幣救急。當然，我也乖乖地存了 1~2 年的生活費當定存，這就是最後一道不賣股票的防線。

這個 ChatGPT 真的滿會畫圖的。不過，如果我教它們分析我的投資組合，每個都在叫我做 “股債平衡"，屢試不爽，也令人不爽。如果我改問為何 AI 喜歡教人做股債平衡？AI 說因為這個答案比較不容易出錯。其實不同景氣環境下，股票和債券表現可能不同。所以確實可以不用太在意 “標準答案"。

環境股票債券
景氣擴張通常較好普通
景氣衰退通常較差可能較好
降息成長股與債券可能受惠通常受惠
升息股票可能波動債券價格可能下跌
高通膨股票不一定好債券也可能受傷

今年 Q1 的 QQQ 家族佔 我總投資的 48.1%，Q2 因為從 Firstrade 搬到 IBKR， 賣出 QQQ，定期定額換成愛爾蘭版的 EQAC，QQQ 占比一度降到35%。不過即使中間有所掙扎，最後還是回歸 Nasdaq-100 家族，占比回升到 47.1%。 下圖占比很小沒有數字的是日本大盤 (1475.T) 和美國以外 (VXUS) ETF。

債券的部分維持不變，本來曾經想要加碼一些殖利率 5~6% 的美國長債。不過次級市場只能買到 4~5% 的價格，所以退而其次，買了 0~1 年的短債 ETF IB01，這是不配息的愛爾蘭美債 ETF。畢竟 AI 唸我不是買 QQQ、就是買變種 QQQ (JEPQ)，它稍微影響了我的道心，所以拿一丁點錢買了 IB01，這是今年的新投資項目。

現在一共持有 13 檔標的，定期定額買入 0050、VXUS、SPY，金額都很小。另外就是配息後加碼買日股，以及公司強迫中獎 – 定期定額買 2379。

  • QQQ (x2) = QQQ + EQAC
  • Taiwan (x2) = 0050 + 2379
  • JEPQ (x2) = JEPQ + JEPQ.L
  • S&P500 (x1) = SPY
  • OIL (x1) = SHEL
  • 債券 (x3) = 中期美債 x 2 + IB01
  • 日本 (x1) = 1475.T
  • 美國以外 (x1) = VXUS

投資績效的話，9/30 晚上一度創新高，收盤後變成歷史次高。比起 2025 年底，年增率 28.47%。最近 7 季的成績就抵過以前很多年 (如下圖)，這跟我的操作技術無關，因為問了同事的績效好像也差不多，主要是通膨和複利的效果。如果要感謝的話，主要是公司讓我日常生活無虞，放進投資帳戶的錢幾乎都不用再拿出來。還有我的老婆和小孩都很 “客家"，沒花什麼錢。以及默默幫我賺錢的公司、樂觀的廣大投資人。特別是追逐短期回報的股友們，我的老人福利金 – JEPQ covered call (價外買權) 就靠你們了！

每個年齡段的獲利佔比， 20~29 歲賺的錢都付房貸了，所以忽略不計。照理說，每個投資大盤的人都會得到類似的佔比結構。

假設有一個人，20 歲月薪 X 萬，每年調薪 3%。薪水 1/3 拿去定存，定存利率 1.5%，它的圖形會長成這樣。這邊的 X 是變數，無論 X 是多少，只要 all in 定存都不影響結果。反倒是一旦調薪停滯，那格就只會比前一格稍大一點點而已。

這邊的定存利率 1.5%， 如果改成殖利率 Y%，Y 愈大就會愈接近我的分布圖。雖然我近 20 年的年化報酬率是 15.58%，但早年多是靠薪水挹注，直到業外收入大於本業收入 N 倍才算財務獨立。交大校訓：飲水思源，賺錢都是要感謝螃蟹、蟹老闆。

[REF]

  1. IB盈透證券出金教學-如何把資金匯回銀行？(流程圖解、電匯手續費) – Mr.Market市場先生
  2. 2026 IB 出金教學│盈透證券電匯回台、手續費與到帳時間一次看-Caven投資成長家
  3. 假裝上班公司
  4. https://aspireapp.com/zh-HK/blog/what-is-an-intermediary-bank