分類: 投資理財

中菲電腦的小筆記

本期前雜誌上選了一些殖利率 7% 以上的股票, 其中排行第一的就是 5403 的中菲電腦. 當時報導的時候是 23.8 元,而今年可以領到的配息是 1.6 元, 換算起來殖利率是 6.72%. 不過最近此股已經漲到 24.8 元, 整整漲了一塊.

最令人矚目的一點, 倒不是在於這一塊錢, 而是它在 11/6 爆了一個大量到 1831 張, 和先前的小小成交量不成比例. 再往前推, 就可以看出它隔一陣子就會猛漲, 然後又跌一個月到兩個多月不等.

因此我不由得好奇: 這是大股東落跑, 還是有人忍不住買了一堆.如果我們回去看 6 月開始的大股東股權分佈.

20130603: 52 人

20130701: 58 人

6 月到 7 月的這次大波動, 導致持股 100 張以上的股東從 52 人變成 59 人, 主要是持股 600~800 張的大股東賣給了中股東.  

20130801:57 人

20130902: 59 人

8 月的這次波動, 依然是持股 600~800 張的大股東,賣給了中股東.

20131001: 62 人

20131101: 63 人

20131202: 63 人

11 月初的這次大量, 在於持股 1000 張以上的大股東, 跑了一個. 中股東有人升級成比較大的股東, 而總人數沒變, 還是 63 人.

簡單地說, 大量持有中菲電腦的人愈來愈多. 持有一百張的人已經有 63 萬. 買一百張需要多少成本呢? 大概就是 24.8 x 100,000 =  248 萬 (元). 

[2013/1/8 修正]

最後, 很有趣的是這支股票聖誕節除權, 這次是現金增資. 早期兩次現金增資數量都不多, 這次金額特別龐大.

0050 貴了嗎?

最近台灣 50 (0050) 和高股息 (0056) 公布了今年的股利, 大約分別是 1.35 元和 0.85 元. 最後的數字要在 10/22 才會公告, 並於 10/24 除息.

如果以台灣 50 的股價 59.05 和高股息的 24.19 來說, 殖利率分別是 2.286% 和 3.514%. 相較之下, 0050 真的比較貴. 當然, 這個也要看大家的買進成本啦. 對於低價買進的人, 配 1.35 元可能已經是不錯的利率.

台灣 50 裡面還有 0.87% 的宏達電 [1], 這檔明年應該是配不出什麼股利. 若是跌出市值 50 大, 還得把它賣掉換股. 今年高股息配這麼少, 我看宏達電應該貢獻不少虧損 (0056 已經將它賣光). 如果能接受今年的殖利率, 明年可能會更好.

另一方面, 同樣是以台灣市值最大 50 家做為追蹤標的的另外一檔 FB 台灣 50 (006208), 去年的股利就以 1.844 元逼近了 0050 的 1.85, 但股價卻只有後者的六折. 若是今年它也能配出 1.3 元左右的水準, 我們為什麼不買 33 元的 FB 台 50?

答案很簡單, 我買不到嘛! 它的成交量一天只有個位數張, 昨天只有 4 張. 而 0050 竟然有 14,810 張的大量, 根本不能比. 如果我有一缸子閒錢放在 006208, 我會賣嗎? 當然不會.  這可是 5% 的高利定存. 要買的人可要有耐心才行.

由於 006208 很難買, 大家可以考慮自己買一些看起來比較好的公司. 反正那 "配方" 是公開的, 不必然要透過別人去操作, 更不要傻傻地在銀行買台灣的 ETF 基金 – 還得多繳手續費, 自己多買個幾檔好股就能分散風險了.

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1. 臺灣50指數成分股票

基金額外費用記憶法

名稱 中文 時間 收取人 大致範圍
Front-End Loads 銷售費 / 申購手續費 / (前收)手續費 申購 基金公司/ 銷售機構 1.5~5%
Transfer Fee 轉換手續費 轉換 基金公司 0.5~1%
Redemption Fee 贖回手續費 贖回 基金公司 0.5%
Back-End Load 後收手續費 贖回 基金公司 0~4%
  信託管理費 贖回 銷售機構 0.2%
Management Fee 經理費 / 基金管理費 自動扣除 基金公司 1~3% / year
Costodian Fee 保管費 自動扣除 銷售機構 0~3% / year

購買摩根投資基金-多重收益基金(澳幣對沖)A股基金 1,000,000 萬:

它的最高銷售費 5%, 但銷售機構 (銷售銀行 / 基金超市) 可以打折.如果沒談到折扣,就得多花 5 萬元.

假設我們只想賺取 7% 配息績效而不贖回, 那麼就暫時不用計算信託保管費 0.2%, 後收手續費,轉換手續費和贖回手續費.一般選擇前收手續費的是 A 股,後收的就是 B 股. 

而實際的配息率是 7% – 1.25% (經理費)- 0.2% (保管費)= 5.55% 

我們的政府怕金融業賺不到錢, 所以我們在海外基金公司的網站是買不到基金的. 即使進到富蘭克林基金的網站, 還是要找 "銷售機構" 來購買, 因此手續費就跑不掉. 據說直接跟本土的基金公司買, 它還是要收取手續費, 可說是不賺白不賺.

最後就是要講到 "記憶" 這個主題了.因為我查不到信託管理費的英文,這一欄先留白為 nothing, 其他 6 個名詞的字首分別是 T-M-B, 代表 top, middle, bottum. 另外字首 F-B 可以代表 front, back (此處重複用到了 B), 最後幾個字首 L-C-R 代表 left, center, right.诶? 沒有 L 開頭的費用, 頂多只有那欄 nothing 啊? 

沒錯, 因為上收中收下收前收後收右收中收, 最後就快 nothing (=) left 了!

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1. 基金 各項費用

2. 基金的各種收取費用？

3. 摩根投資基金-多重收益基金(澳幣對沖)A股

4. [停看聽]窮人買基金之二：銀行收取的四大費用

配息債券小整理

話說前幾天看到錢雜誌的對折訂購方案時, 我還猶豫著會不會六月又比五月更優惠? 結果我在 5/30 收到雜誌時, 赫然發現六月份的訂購優惠已經只剩 67 折. 趕快二話不說, 第二天一早就在截止日續訂了兩年.

這期的錢雜誌重點是配息債券, 和我想要研究的主題相似, 因此我就趁空整理一下.原本我想歸納看看, 這幾年理專推薦的理財商品 – 十之八九我都沒買, 如果我買了到底會怎麼樣? 最近幾天美國才疑似說要停止 QE, 市場上就引發一陣恐慌.我想, 現在來檢驗債券們的體質應該是個不錯的時機.

首先, 我們來看雜誌上剛剛整理出來的境外債券型基金.有月配息設計的境外債券型基金.其中配息率是以年為單位, 而最近一個月的淨值減損是以月為單位. 所以運氣不好的話, 一個月就賠掉一年的利息收入了 [1].再仔細一看, 信評差的債券跌得少,投資級別的債券跌得多.

新興市場債會有部份投資級別 (BBB 級以上)的債券和部份垃圾級別 (BB 級以下) 的債券, 所以表現也就大致介於兩者之間.其中持有本地貨幣的"摩根新興市場本地貨幣債券基金" 是採用美元計價. 可能是因為 QE 結束會使得美元升值的關係, 新興市場貨幣換回美元變少, 這檔債券看起來就跌得慘兮兮.

基金名稱 類型 配息率 % 最近 1 個月 %
富達基金 – 全球高評等收益基金 全球債 4.00 -3.75
PIMCO 全球投資級別債券基金 2.70 -1.76
PIMCO 多元收益債券基金 3.38 -2.3
聯博全球高收益債 高收益債 8.4 -0.63
聯博美國收益基金 7.00 -1.83
富達基金 – 美元高收益基金 4.89 -0.54
PIMCO 全球高收益債券基金 5.27 -0.62
貝萊德美元高收益債基金 5.36 -0.16
貝萊德環球高收益債券基金Hedged A8澳幣(穩定配息) 8.92 0.12
瀚亞投資-美國高收益債券基金Aadm(澳幣避險月配) 8.72 -0.3
貝萊德美元高收益債券基金Hedged A8澳幣(穩定配息) 8.51 0.18
匯豐環球投資基金-環球高入息債券AMHAUD(澳幣避險) 7.73 -0.71
鋒裕環球高收益基金BXD美元 7.44 -0.66
聯博全球債券基金AT股澳幣避險 7.43 -0.28
富蘭克林坦伯頓全球投資系列 – 新興市場國家固定收益基金 新興市場債 5.41 -1.96
PIMCO 新興市場債券基金 4.14 -3.49
瑞萬通博基金-新興東歐債券基金AM(USD) 9.5 -3.39
柏瑞環球基金-柏瑞環球新興市場債券基金A6HD 8.19 -3.11
聯博新興市場債券基金 AT 股澳幣避險 7.67 -3.57
摩根新興市場本地貨幣債券基金(美元)A股(每月派息) 7.57 -5.17

為什麼垃圾比黃金還抗跌呢? 黃金光是 5 月份也跌了 2.6% 啦! 以前人都誇口垃圾可以變黃金, 現在看起來還不如把黃金變垃圾比較好!? 根據雜誌上的說法, 這是因為垃圾債券的利率夠高, 使得投資人願意繼續留在這個市場. 而利率較低的債券, 受到利率、寬鬆政策等等的衝擊都比較大.另外, 以澳幣避險的基金看來相當抗跌. 這是因為澳幣最近大跌所致, 雖然同樣挨一刀, 但帳面就是比較漂亮!

此外, 我覺得雜誌上另外一篇 "怪老子" 的文章不錯. 他提到利率調高則債券殖利率先低後高, 利率調低則債券殖利率先高後低. 長期來看, 只要持續買進債券, 不用管淨值的起伏, 長期來看都是賺的. 債券的風險只在於違約率, 因此只要買優質的債券, 就可以安心地賺進利息. 雖然他也教人家存好股, 賺股息; 但是他自己並不買股票, 而是買不配息的債券型基金. 這個觀念相當有趣.

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1. Money DJ 理財網

2. 台灣地區歷史回收金價查詢

青青子衿的聯想

高中的時候讀了陳曉林學長的 <青青子衿> 後相當受到感動, 所以去圖書館借了他推崇的史書來看. 轉眼過了快三十年, 只能依稀記得湯恩比和 <歷史研究>, 史賓格勒和 <西方的沒落>. 不但細節全部忘光光, 就連 "粗節" 也不復記憶. 總之, <歷史研究> 這兩冊書我看了很久 (據說英文版是 12 大本). 不過讀書花得時間再多, 也比不上陳曉林學長翻譯它花的工夫就是了.

湯恩比說, 每個文明都會經歷成長, 茁壯, 茂盛, 枯萎的階段, 而根據史賓格勒的觀察, 每個文明都會盛極而衰, 正如四季的變化. "西方即將沒落, 中國還很有搞頭!" 這個說法, 對當年的我們相當地有激勵作用. 果然今天中國很有地位, 雖然台灣還沒有…  "盛極必衰" 的概念在中華文化也是個基本常識, 不用治史也能理解. 倒是把春夏秋冬四個階段考慮進來的這個說法, 讓我有了個靈感. 它不但能套在文化上, 也能套在股票上~~~

春夏秋冬意味著每個階段都有不同的動作 – 春耕、夏耘、秋收、冬藏. 有些股票就像一年生草本植物, 今年的大利多發酵之後, 以後就要打回原形. 有些是多年生草本植物, 它能夠讓我們賺個好幾年, 然後才完蛋大吉. 更厲害一些的是木本植物, 它們可以活幾十年、幾百年, 包括股價低的灌木, 以及股價高的喬木. 喬木又分為: 穩定獲利的長綠喬木, 如台積電; 和大起大落的落葉喬木. 後者每次葉子掉光光時, 都讓人覺得它大概快死了. 至於是不是真的是最後一個冬天, 也沒有人能知道. 比方說: HTC.

年少時候讓人正面思考的能量, 中年時候卻變成了賺錢的點子, 這好像有點怪怪的. 不過, 呃…, 現在的正面能量都要靠自己從資源回收場提煉. 如果還要靠從前的養分, 應該是沒辦法撐這麼久. 哈！