分類: 投資理財

ETF 小 PK

這陣子沒什麼時間研究投資的事情, 今天則是第一次注意到 ETF 已經變成這麼多種了. 除了歷史比較悠久的 0050 台灣 50, 和 0051 的中型 100, 一直到 0061 都是 ETF 的股票, 更不用說還有連結上櫃和香港指數的那幾支.

當初會注意到台灣 50 當然是為了分散投資風險, 現在有更多東西可以投資, 這表示更分散? 還是更風險呢? 剛好 Google 到一個網站 (Money DJ  理財網) 有這些 ETF 的配息紀錄, 我就拿這個來當初步的參考.

股號 股票名稱 股價 | 配息 101 100 99 98 97 96 95 94

管理費 (%)
0050 寶來台灣卓越 50 51.18   1.95 2.2 1 2 2.5 4 1.85 0.4884
0051 寶來台灣中型 100 25.44   0.9 0.9 1.7 0 0.77 ►   0.718
0052 富邦台灣科技指數ETF 30.34 2.374 0 1.4 1.461 0 0 ►   0.52
0053 寶來台灣電子科技ETF 22.23   1 1 0 0 ►     0.8231
0054 寶來台商收成ETF 19.09   1 0.7 0 0 0.35►     0.9376
0055 寶來台灣金融ETF 10.41   0.3 0.4 0 0 ►     0.5521
0056 寶來台灣高股息ETF 23.76   2.2 0 2 0 ►     0.8345
0057 富邦台灣摩根ETF 29.15   0 0 0 ►       0.3
0058 富邦台灣發達ETF 29.31 1.998 0 2.2 0 ►       0.4
0059 富邦台灣金融ETF 22.1 1.389 0 0 0 ►       0.55
0060 寶來新台灣ETF 25.83   1.3 0 0 ►       0.9053
0061 寶滬深ETF 14.79   0 0 ►         0.4861
0080 恆生H股（恆中國） 361   8.7945 5.9244 1.48428 0 0 0 0 0.66
00081 恆生指數（恆香港）ETF 754 [779.65]   24.0975 21.3072 8.246 0 0 0 0 0.14
006201 寶來富櫃50ETF 10.92   0.25►             3.7179
006202 寶來富盈債券ETF 19.25 [25.57]   ►             0.227
006203 寶來摩臺ETF 24.65   0.8►             0.345
006204 永豐台灣加權ETF（豐台灣） 36.71   ►             0.32
006205 富邦上証180 ETF 20.25   ►             0.99
006206 元大上証 19.66 ►               ?

上表中記錄了我剛剛 google 到的訊息, '►' 表示這支 ETF 創立的時間, 至於配息為 0 的部分, 如果前後的年份都有配息, 那麼它就表示配息真的是 0. 如果它是一路 0 到基金的創立日, 我不敢保證是真的沒有配息或是資料不全所致. 

由於今年只過了不到一半, 所以除了富邦系統的 ETF 之外, 其他人還沒有公布配息的數字. 也就是說那個股價可能是含權的.

綜觀過去的歷史, 台灣 50 的確表現較為穩健, 連金融海嘯期間都能付得出股息, 但是其它幾支的抵抗力就相對較差, 畢竟台灣 50 都是大型的股票, 體質還是比較好一點.

豐台灣 (006204) 號稱是台灣 200, 所以表現應該比 0050 + 0051 更加穩定. 不過從歷史資料來看, 中型一百從來不曾表現地比台灣 50 更好, 故台灣 200 應該是比台灣 50 的期望值更低.

另外一方面, 豐台灣的淨值 (869 M NTD) 比 0051 (965 M NTD) 都還要小很多, 更不用說和 0050 (82,903 M NTD) 相比. 加上豐台灣的管理費 (0.32%) 比 0050 (0.4884%) 和 0051 (0.718%) 還低一點, 永豐投信賺得比寶來投信少太多了.

如果對電子股的未來沒有信心的話, 寶來新台灣是一個不含電子股的台灣 50. 從它 2011 年的配息來看, 似乎比 0050 更厲害!

特別值得注意的是富盈債券和恆香港. 大部分的 ETF 基金淨值和股價都很接近, 但是這兩支 ETF 的價差真的引起了我的注意. 尤其是富盈債券的市值比淨值低那麼多, 是不是意味著這裡面有些債券會倒帳呢? 如果沒有信用風險, 它真是太便宜了.

[update]

1. 乾脆把管理費用也加上去.

2. 更正剛剛對富盈債券的說法. 它的官網說這是連結到台灣 5, 10, 20 年期公債的指數. 所以信用風險並不存在, 若公債倒閉, 我們都亡國了, 也不會再用到新台幣啦!

它的淨值與市值差異, 據我的分析是這樣: 它一開始有兩億的資本額, 發行 8,000,000 股. 可是操盤手只買了 1 億五千萬的債券, 所以對應到實物 (也就是債券) 的股票只有 6,000 張 (6,000,000 股). 為何不一口氣把錢買光光呢? 可能是因為要考慮債券到期需要汰舊換新, 萬一到時候要花更多錢買進, 口袋沒錢可不行, 總不能舉債買債券吧!

現在這些債券, 加上操盤人手上的現金已經上漲到 NT$ 204,501,717. 這個淨值分給 7,999 張股票, 每一股的淨值就是 25.5659 NTD. 而每一個買這種 ETF 的人, 都能分享 "每實物申購基數約當市值" = 6,000,000 x 25.5659 = NT$ 153,395,462 的權利. 所以此 ETF 的市值遠小淨值. 不過很抱歉, 這裡沒有套利的空間!

至於原來好端端地發行 8,000 張, 為何後來的計算少掉一張, 變成 7,999  張,  這就不關我的事了, 我絕對沒有本事把它 A 去當乾股.

刷卡報稅優惠整理

本來我想比一比今年刷哪張卡繳稅最優惠, 原來人家已經都整理好了. 在不需要收手續費的情況下, 那麼最有利的狀況就是 0 利率的分期付款, 或是有額外的好處. 整理較優惠的方案如下:

排名

分期 0 利率

現金回饋

抽獎

1

台銀 6 期

華南銀行 – 滿百萬回饋 0.5%

玉山銀行 → 10 克黃金 (19,000)

日盛銀行 → Sony Tablet P (19,000)

中國信託, 永豐銀行, 玉山銀行, 台新銀行→  iPad2 (12,500+)

2

大眾 4 期

國泰世華 – 滿萬回饋 0.5% 上限一萬.

3

它多數

台北富邦 – 滿萬回饋 0.3%

N

三信, 50 NTD~手續費 0.3%, 不可分期

[卡優新聞網版本] 發表於 2012/4/30.

重點講到: 哪些銀行不收手續費。

[卡優新聞網版本] 發表於 2012/5/7.

重點講到: 

1. 分期刷卡的優惠.

2. 注意分期利率換算成年利率的高低，以分3期2%來說，年利率就相當於12%之多。

先鋒基金超市 vs FirstTrade

最近一期前雜誌介紹了金鋒基金超市, 據說手續費比較划算, 所以我拿它和綠角先生推的 First Trade 比較一下.

這邊說的先鋒基金超市 (http://www.ezfunds.com.tw/) 和另外一個 "先鋒基金" (The Vanguard Group) 沒有關係, 前者賣各種基金, 後者是知名基金的名字.

很明顯地, First Trade 所賣的基金總類遠高於先鋒基金超市. 因為它不但可以買美國的金融商品, 也可以買其他國家的.

此外, 先鋒基金超市的手續費雖然低於一般銀行或投信所賣的基金, 但又高於 First Trade. 認真說來,  在 First Trade 買基金並非沒有手續費, 只是 First Trade 本身不賺這個錢. 如果基金本身要收, 就得扣掉手續費, 這個潛規則對其他單位也成立.

First Trade 還有個隱藏費用是：匯款到 First Trade 戶頭需  USD 17, 匯出需 USD  35. 同時台灣的收款銀行大概各收個 200 NTD 左右.

至於繳稅的部分, 先鋒基金倒是和 First Trade 可以一較高下. 在台灣報稅的話, 依據海外所得課稅辦法: 所得若超過 600 萬, 最多會課 20% 的稅.

而 First Trade 是在美國報稅, 配息有可能被課 30% 的稅. 包括: 貨幣市場基金 (Money Market Fund), ETF, 和股票的配息都在內. 而直接持有定存單與債券之配息, 或ADR現金股息則不用被課30%稅金.

簡單地說, 如果會被扣 30% 的所得稅, 那麼手續費無論多麼低都不划算. 除非某人在台灣的所得稅率已經超過 40%, 那麼被美國政府收 30% 的稅倒還不打緊. 

  先鋒基金超市 一般基金 First Trade
基金數量 700 數百 11,000
手續費 / 交易費 / 銷售費

0.897% (股票型 / 平衡型)

0.5985% (債券型)

1.5~3% 都有 
或有最低手續費

但一般廣告只強調折扣

0 (無銷售費基金除外) or

6.95 USD / 次 (有免費次數)
信託管理費 0 0.20% 0
債轉股差價 0 1.5% 0
轉換費 有 0.5% 0
轉換手續費 新台幣300元/次 新台幣500元/次 0
報稅單位 台灣 台灣

美國

[Note] 

推薦別人加入 First Trade 可以得到 50 USD, 被推薦的人可以得到 5次交易免手續費 (5 x 6.95 = 34.75 USD), 這個算隱藏的好處. 請參考.

[Note 2]

看到網路上一大堆人請綠角大當 First Trade 的推薦人, 我想他所寫的那些文章可都有回報了, 哈！

信用卡分級小註解

老實說,現在信用卡的花樣繁多, 不像很久以前只有普卡和金卡那麼簡單. 每次收到銀行寄來的信用卡升級廣告或是簡訊, 我都搞不清楚中間等級的高下. 畢竟我通常和好幾家銀行往來, 在每家拿的卡也都不一樣 – 有的是要加油的, 有的是薪資戶的, 有的是悠遊聯名卡專用的, 有的股票帳戶用的, 有的沒啥原因只是用了很久. 倒底我可以升級幾張卡片, 應該剪掉幾張, 真得整理一下. 

常見的 VISA, Master 卡究竟有哪些名稱呢? 整理後發現普卡基本上沒有門檻, 申請金卡至少得有個像樣的工作. 白金卡和鈦金卡大致同級. 但如果願意多消費一點金額去抵扣較高的年費, 也可以多得到一點點好處, 像是每年可以使用兩次機場貴賓室之類的 (中國信託鈦金卡).

如果收入達到每年兩三百萬的水準, 就可以辦個世界卡或是無限卡. 這種等級的卡大概要消費 30 萬元才能抵年費, 對絕大多數的上班族來說並不容易. 若多養個幾張卡就等於送錢給銀行花了. 因此就算年收入達到兩百萬後還是要自制, 千萬不要聽信理專的話就做出升級的傻事. 相對地, 鈦金卡通常刷 6 萬元就免年費, 中國信託多了機場貴賓室則是要刷 12 萬.

鼎極卡是中國信託的專有名詞, 總之它就是無限卡或是世界卡那一級. 黑卡這東西我只在 "孃王 2" 這個電視劇裡面看過, 就不列入討論了.

下表中的年費水準和年收入需求只是抓個大概, 用來把信用卡的真實等級和名稱做個對照.

名稱 VISA MASTER 年費水準 年收入需求
普卡     0.3~1.2 K 0
金卡 (Gold)     0~2.4 K 450 K
白金卡 (Platinum)     0.9~1 K 650 K
鈦金卡 御璽卡 (Signature) 鈦金卡  (Titanium) 2~3 K 650 K
鼎極卡 (中國信託) 無限卡 (Infinite) 世界卡 (World) 5~35 K 2~3.5 M

錢雜誌推薦的低價股

手邊有一本錢雜誌, 這是續訂 Cheers 的選項之一. 當時可以選包包或是雜誌, 包包對我沒什麼用, 所以我就選了加訂 "Money". 本期的主題是 "40 年股市老作手教你買漲五倍低價股".

說到低價股, 我也非常地推薦. 有人曾經說過: "賺錢達人報明牌, 通常都是拉抬行情的手法." 所以基本上我不會立刻接受別人推薦的東西, 一定要自己也同意才行.

整體來說, 本期報的明牌非常地多, 可能真有會大漲的. 我把它羅列如下, 以後再來驗證. 其中有兩人不約而同推薦華紙.

報牌達人 建議標的 備註
林承蔭

金融股

他是指股價低於淨值 1.32~1.72 倍, 可能被併購的.

過去以高於淨值併購對方的金融股 (元富證, 群益證, 凱基證),

目前新公司的股價仍然低於淨值, 看來只能說買貴了.

後續還會不會有人買貴待觀察.
盧豐德 [註]

1609 大亞

1905 華紙

2837 萬泰銀

大亞很不會賺錢, 最近的確有進步, 但 2 月漲過一波.

華紙也很不會賺錢, 本益比很高 (37.81).

萬泰連年虧損, 但的確有進步. 毛利部分雖然高, 但營運費用把毛利都吃光了. 整頓一下應該是有機會.
曾達信

2841  台開

1712 興農

2812 台中銀

台開獲利很不穩定

興農獲利穩定, 每年固定配 0.8 元

台中銀有獲利轉好的跡象.
陳建木居

5317 凱美

1904 正隆

凱美算是能夠獲利的公司, 業績有下滑趨勢, 畢竟電容是沒有競爭力的產品. 雖然已經向 Panasonic 取得 V-chip (SMD 電容) 的授權, 不過買來的技術要花權利金.  2 月已漲過一波.

正隆也有一定的賺錢能力, 2 月漲過一波.
朱家泓

1455 集盛

1522 堤維西

1905 華紙

2327 國巨

2449 京元電

2836 高雄銀

2017 官田鋼

5466 泰林

5491 連展

6163 華電聯網

集盛, 堤維西, 京元電, 高雄銀, 官田鋼, 泰林獲利不穩定

國巨也是做電容的, 但是 MLCC 電容比鋁質電解電容高檔, 可惜國巨的電容值是中低階的, 禾伸堂才是高階.

連展的基本面還不錯, 大股東喜歡質押股票周轉. 轉投資大約 48 億 (vs 股東權益才 34 億) , 故淨值雖然很高 (18 元 vs 股價 10 元左右), 但轉投會不會變磚頭是值得擔心的.

華電聯網最近兩年比較不賺錢, 主要是中華電信 MOD 業務已經趨近飽和. 目前主打大陸三網合一的題材.

[註] 這位就是封面說的達人.

[註2] 為何特別強調 2 月漲過一波呢? 因為這是 3 月份的雜誌, 2 月漲過表示很多人已經先買了. 我們再買等於抬轎.