剛剛看到垃圾信的信箱裡面有封推薦大陸股市的廣告, 不由得回想起最近在每個地方看到的資訊都是一致的. 既然大家的想法都一樣, 可見得很難賺錢…
每個專家都說現在陸股的本益比偏低, 已經跌了好幾年了云云. 不過至少到 3 月底為止, 除了東京, 其他國家好像都比台灣慘. 台胞實在沒什麼可以抱怨的. 反倒是台股的本益比這麼高, 看起來有下修空間. 而講到中國股市, 這兩個證交所的本益比差異還頗大, 它們近年來根本很少同步, 深圳的股票就是比上海貴.
所以單純看到陸股的本益比低於台灣, 並不見得是獲利的保證. 倒是在台灣找不到投資標的的時候, 參考一下陸股也是無妨.
剛剛在 Facebook 上看到朋友轉貼的一篇 “人力銀行民調亂象肆虐 惡整上班族薪資！“. 忽然很好奇怎麼樣的薪資調查算是惡整呢? 隨意 Google 一下, 得到以下的結果. 大家看了就會有個概念.
基本上, 會到人力銀行找工作的人, 對於現在的工作多半不夠滿意. 所以由他們調查出來的數據一定偏低. 如果是 IEEE 調查他的會員, 或是 EE Times 調查他的訂戶, 得到的數字一定比較高. 如果這個數字是由政府提供的, 相信也是偏低. 因為企業主不想繳那麼多稅, 市民也不想引起稅務機關的注意, 往往寧可以多報少.
此外, 平均出來的薪水其實意義不大. 我把我過去 20 多年的薪水列出來, 標準差就很大了, 何必再去跟別人比? 在此只是驗證一下人力銀行倒底有沒有惡整大家的薪資? 看起來還算是可以理解.
1. 1111 人力銀行: 由登入1111人力銀行履歷的求職者填寫現職或前一份工作的薪資，共回收345,993份來自不同職務類別、不同背景求職者所填寫的完整資料。
2. YES123 – YES123 把所有工作項目分開, 所以我就挑一個在 1111 也算名列前茅, 而我又比較熟悉的 FW 工程師來當樣本. 以下都用這個方式來呈現, 以製造業, 碩士生, 軟體研發工作的薪資為參考基準.
3. 行政院勞委會
| 101年3月薪資與生產力統計結果 | |||||||||||||||||||
| 發佈單位：統計處第三科 發佈日期：2012-05-22 | |||||||||||||||||||
| 一、平均薪資：
101年3月工業及服務業受僱員工每人月平均經常性薪資為37,360元，較上月增加0.83％；若與上年同月比較亦增2.04％。3月平均薪資(含經常性與非經常性薪資)為41,298元，較上月減少2.02％，若與上年同月比較則增0.87％。 1 至3月經常性薪資為37,160元，較上年同期增加1.87％，非經常性薪資（含年初發放之年終獎金、績效獎金及加班費等）為18,507元，較上年同期減少7.26％，兩者合計後之1至3月平均薪資為55,667元，較上年同期減少1.36％；扣除同期間消費者物價指數上升1.28％，實質平均薪資減少2.61％，實質經常性薪資則增0.58％。
|
|||||||||||||||||||
4. 104 – 104 薪資情報
5. 付費資訊
(1) 104 企業會員
(2) 中華人事主管協會
(3) 仲悅企管顧問有限公司
6. 不要錢的資訊
(1) Mobile01 的民調 (現在有 61 頁, 雖然免費但是會看到頭暈)
7. 外國的資訊
(1) 2010 EE Times Global Salary & Option Survey
The average base salary among the North American engineers surveyed totaled just over $100,000; annual compensation, including bonuses and overtime pay, averaged $107,300, according to our findings. North American engineers also reported the highest job satisfaction (64 percent) among the respondents.
Bonus totals for European engineers were similar, the survey found, with more than 50 percent of the respondents having received bonuses in the past year that were bunched between $1,000 and $10,000.
如果不跟美國人比, 只和大陸人比的話. 每年的總收入 (包括獎金, 紅利) 除以 12 的平均值大約是 40,842 NTD (假設匯率 1:29). 老實說, 會訂閱 EE Times 的工程師, 應該比較少是菜鳥. 所以回覆 EE Times 調查的對象, 我想會高估一點.
話說大陸人薪水還比印度低, 值得注意.
8. 大陸遊戲網站的調查 – 17173.com
這是針對遊戲產業的工程師所做的數據, 中位數大約在 5000 人民幣左右, 也就是 23,000 NTD (匯率 1: 4.6). 不過遊戲業的獎金數字應該不錯, 它並沒有統計在內; 或許是因為這樣才比 EE Times 的數據少很多.
這兩天分別從兩本雜誌上看到 VIX 這個名詞, 這是個什麼東西呢? 它表示 Volatility Index, 誰的波動呢? S&P 500 期指的波動. 如果大家對於美國標竿企業的股價愈沒有安全感, 這個數字就會愈大, 因此也有人叫它恐慌指數獲投資人恐慌指標 (the Investor fear gauge).
岔題一下, 說到本人第一次見到 gauge 是在大二考電磁學考前衝刺的時候, 同學說 coulomb’s gauge 會考嗎? 我說庫倫告嘎 (台語: 狗咬), 應該不會被咬到. 誰知道第一題就出這個~~~
VIX 看來只談到波動, 波動不就是變動? 如果從低點預測未來有高點, VIX 同樣會變大. 此時應該很開心才對, 怎麼會恐慌呢? 所以個人認為還是 fear 這個字比較傳神. 怕沒賺到, 怕被套牢, 都是怕. 因此對於 VIX波動率指數 這篇文章裡面講到: “通常 VIX 指數超過 40 時，表示市場對未來的非理性恐慌，可能於短期內出現反彈。相對的，當 VIX 指數低於 15，表示市場出現非理性繁榮(irrational exuberance)，可能會伴隨著賣壓殺盤。" 這部分我不太能理解.
在另外一篇文章 – 波動率指數(VIX)的應用 中說到 “在指數持續下跌時，VIX 通常會不斷上升，而在指數持續上揚的同時，VIX 通常會持續走跌；但從另一個角度來想，當VIX 異常的高或低時，可能代表市場參與者陷入極度恐慌而不計價格地買進賣權，或是透露市場參與者過度樂觀而不自知，這往往也都有可能是反轉行情到來的時刻。", 這樣講我就比較瞭解了.
最後要講到波動率的計算, 如果波動率是 15, 表示年波動率為 15%. 這是在一個標準差的信心指數底下.可靠度只有 68%. 年波動 15%, 相當於月波動多少呢? 可不是 15% / 12 = 1.25%, 而是 15% / sqrt(12) = 15% / 3.4641 = 4.33%. 所以月波動為 4.33%.
為何沒事要開個根號咧? 因為標準差是變異量的根號, 所以講到標準差下的計算, 會多一個根號出來. 如果對於波動率有極高的興趣, 可以參考這一篇 “波動率與報酬“. 裡面的第 20 頁有講到.
昨天去吃午餐時, 看到商業周刊上的一篇文章說, 自從金融海嘯之後, 散戶都已經退場了, 現在股市只剩下大戶和中實戶. 大戶不用說是指有錢人, 中實戶這個名詞也算常聽到, 但是怎麼樣叫做中實戶呢?
聯合報根據券商公會的資料, 在 2012/5/9 有如下的報導.
| 根據券商公會的數據顯示，台股年成交值5000萬元以上的中實戶及大戶人數為近11萬人，人數占整體市場比重雖僅3%，但對市場成交值占比高達41.8%。另，每年成交值1億元以上者, 人數占比1.5%，對市場成交值占比34.0%。中實戶對市場交易量的活絡扮演重要角色。 |
台股去年的成交量約為 27 兆新台幣 [註 1], 平均每個月比兩兆多一點, 它的 41.8% 大概落在 26,996,173,695 * 41.8% = 11,284,400,604.51 (千元), 分給 11 萬人, 這些人每年需要貢獻 102,585.5 千元的成交量, 也就是一年一億元. 看起來和上面的說法 (年成交 5000 萬) 有一倍的差距.
如果我們拿金融海嘯之前的數據來看 [註 2], 這年的成交量就有 33.5 兆之多.可見當時想成為中實戶, 難度還要更高一點. 所以我們可以假設聯合報的報導, 說的是證交所還沒統計出來的數字. 現在只要一年進出股市五千萬元, 您就是中實戶了. 而這個標準在逐漸下降之中, 難怪商業週刊可以說現在只剩中實戶在玩, 因為當年的大散戶, 都已經自動歸類到中實戶啦!
註
這期的錢雜誌有篇文章說到: "新興市場降息 怎麼買最賺?" 裡面引用柏瑞投資首席分析師馬可仕舒曼說: "當國家經濟面臨衰退風險時, 資金都會匯集在銀行體系避險, 央行必須藉由調降利率, 增加市場借貸資金的意願, 刺激貨幣流回至市面上, 才能有效提振市場信心."
換言之, 降息是政府讓商人可以借到便宜資金的手段, 若非如此, 從新興市場, 邊境市場, 或者任何受害的提款機國家, 都會因為外資落跑而面臨資金緊縮的問題, 導致心理面的風險變成真正的經營風險. 據說巴西的狀況就是如此, 因此巴西自去年九月開始就進入降息循環, 一連有六次降息. 最近澳幣也開始降息, 雖然降息是果, 但是看好澳幣匯率較高而湧入的資金也被嚇跑, 導致澳幣也急貶. 據說澳幣也會連續降息再連續升息, 所以看到苗頭不對, 有經驗的就先跑了.
巴西六連降後 14 碼還有 9% 的利率, 澳幣才小降兩碼就到了 3.75%. 顯然澳幣的利率始終低於巴西幣. 既然澳幣兌美元貶值, 巴西幣應該也不惶多讓. Google 了一下, 果然美金兌巴西幣創了新高, 來到 1 美元兌 2.0243 巴西幣.
據說降息告一段落之後, 市場就會慢慢復甦, 這會是最佳的投資點. 所以有勇氣的人可以準備進入市場了. 債券天王葛洛斯說, 政府再去槓桿和增加資金的兩難處境中, 將會讓未來 10 年全球經濟不斷發生通貨緊縮和通貨再膨脹的的局勢. 這也表示, 即使勇敢地投資, 也不能保證這是長線的買點. 一不小心, 不但錯過買點還可能買到了賣點.
瀚亞投資的翁兆奇 (他是老外, Robert Rountree) 說, "我們投資的是企業, 而不是總經數字." 所以他只看本益比, 而不看經濟狀況. 按照他的說法, 現在投資歐股最好, 因為本益比已經在十倍左右. 歐股近 5 年來雖然掉了 32.11% (徳盛德利歐洲成長基金提供數字), 但是今年其實漲了 5.89%. 當然這本雜誌是買方登廣告所維持的, 當然再怎麼樣也是看多. 至於要不要相信就看個人了.
Cash Chou's Blog 