標籤: 投資理財

2024 年拜 AI 科技浪潮之賜, 投資又再度創新高了. 今年的大盤強勁, 台灣和美國市場都是. 我也沾光搭上順風車. 雖然比不上眼光精準的單壓高手, All in 台積電什麼的可以漲八成, 至少算是穩定發展.

別人的績效	台積電 (不含息)	台股漲幅 (不含息)	台灣 50 報酬指數 [1]	S&P 500 [2]	NasDaq 100 [3]
全年漲幅	81.28%	28.85%	48.96%	23.84%	24.88%

我自己有兩個版本的投資統計, 第一個計算方式是從 2004 年開始, 從第一簍螃蟹開始, 不靠薪水加持, 只是讓投資和股息再投資自己長大. 因為基期比較低, 所以增幅比較好看, 但總數比較小.

第二個計算方式是把每年上班存下來的薪水都投進去滾雪球, 我想大部分的人都是這樣算的. 甚至我猜網紅老師們也會把開課賣書的錢再投入當作績效, 這樣總數會比較大, 但年增率會比較少.

我的 2024 績效	一簍螃蟹版	薪資投入版
全年漲幅	38.14%	25.16%

我自己的投資組合偏美股, 0050 還占不到 10%, 所以績效也比較像美股. 何況買進指數型 ETF 不需要燒腦, 就算雪球滾得比別人慢, 但是一路直下, 從來不用擔心撞到大石頭後砸個粉碎, 頂多就是路上遇到幾個小土坡小水漥之類的.

我之所以要記錄兩個版本的理財績效也是同樣的道理. 大家都知道新竹工程師薪水比較高, 但理財數據如果都加計薪資收入, 最後就很難分辦到底績效是來自投資正確? 還是純粹老闆給得多? 假設我年底結算獲利 30%, 但其中 40 % 來自薪水, 投資其實倒虧 10% , 那不就搞笑了.

抱持著這樣的想法記錄了 20 年, 結果發現了另外一種趣味. 38.14/25.16 ~= 1.52. 雖然兩邊分子分母都不一樣, 但是分子接近. 它反映出我上這 20 年的班 (2024~2004), 合計貢獻了我的總資產的 1/3 左右 (1.5 ~= 3/2). 2/3 還是紮實地來自第一簍螃蟹的滾雪球效應.

0050 的報酬指數 [1] 在 2004/1/2 是 4,796.17, 2024/12/13 是 43,273.81, 一共成長 9.02 倍. 我的績效稍好一點落在 10.5 倍. 所以這 20 年不靠薪水, 也可以累積 10.5 簍螃蟹的資產. 對於大部分的人來說, 如果能乘著時光機回到 20 年前, 跟自己保證未來能安心財富增長到 9 倍, 我想人生的選擇可能會有點不一樣吧! BTW, 能穿越回到 20 年前, 最想告訴自己的應該不是這件事啦!

這也證明只要時間夠長, 投資對地方, 其實退休金不應該是大問題. 第一桶金夠多的, 可以早點退休, 第一桶金少的把 20 年拉長到 30~40 年一樣可以累積足夠資產. 既然 20 年時間都可以無腦 9 倍以上. 40 年有 2 個 20 年, 沒有翻個幾十倍說不過去. 假設有個好工作, 還可以再錦上添花多出 1/2 (佔 1/3). 我統計的這段時間還是包括金融海嘯和 covid-19, 未來 20 年中頂多再慘一些些吧, 這個理論應該沒錯!

或曰, 道理我都懂, 我就是沒錢投資啊!? 那就是另外一個故事了. 正所謂新把戲變不出老狗, 一定要先把小狗養大才有機會變老. 吃土鋁繩巴逆逆講得很好. 專注本業, 有第一桶金之後才能開始滾動雪球. 如此持續操作二十年就可成功. 下方業配省略, 請自行追蹤鋁繩了解.

抒發完感言, 來講今年的缺失. 反正人非聖賢, 要接受自己做不好才會有進步. 然後講一下 2025 年的規劃.

[失誤區]

• 首先是 Q3 的大跌後, 我從不怎麼跌的 SGOV 和 BERK.B 挪出資金來買 QQQ 和 PFF. 逢低買進是做對了, 但我覺得跌得不夠, 所以幾乎沒砸多少錢. 剩下的只好改成定期定額慢慢買, 這點小小可惜. 當初全部 all in 才有換股操作的意義.

• Q3 的震盪中, 我只懷抱安心持有的情懷, 完全沒關注 KO 和 SHEL 竟然創高之後一路下跌. 說實在的, 如果不是要寫回顧, 我都沒發現它們跌超過 15% 了. 幸好我在疫情間買得很便宜, 這兩檔的 ROI 還是極好的雙位數百分比, 但若能牢記他們是景氣循環股, 我還有機會賣掉他們換錢, 所以今年他們創 52 週新高就賣!

KO 從年中最高點跌 15.33%, SHEL 從年中最高點跌 16.02%.

[小確幸]

• 每次美國公布利率政策, 都會造成暴漲暴跌. 特別是暴跌後都會很快漲回來. 如果是從台灣複委託賣股票, 因為資金交割的關係, 其實無法立刻下單買進. 但錢放在美國券商的不同了. 看到 QQQ 暴跌, 可以馬上賣 SGOV, 買 QQQ, 即使我們睡了一覺起來美國已經休市了, 還是可以用盤後賣 + 第二天盤前買接力完成換股操作的交易.
• 比特幣賣掉後投入股市. 雖然錢不多, 但也是一筆業外收入.

[新計畫]

• 原則上 buy and hold. 但兩檔景氣循環股 KO 和 SHEL 若創新高, 我會慎重考慮把它賣掉.
• 先前有一些美金是用 3.95% 的固定利率定存的, 現在美金定存一年的利率只有 2.6%. 所以美金定存到期都不續約, 準備買配息的優先股或是債券.

最後附上持股比例圓餅圖, 成分股跟 Q3 都一樣. 只是有股息再投入和定期定額稍微改變了比例.

主要賺錢還是靠 QQQ, 貢獻 50 % 的成長, 台股 0050 持股少漲幅大, 貢獻 23%, SPY 貢獻 13%, VIG 6%. 然後殼牌股價 Y2Y 跌 4.8%, 因為佔我的市場權重 10%, 雖然有配息還是虧, 合計貢獻年度收益 -0.25%, 成為 2024 年唯一的老鼠屎.

[REF]

[1] https://www.twse.com.tw/zh/indices/ftse/tai50i.html

[2] https://www.macrotrends.net/2526/sp-500-historical-annual-returns

[3] https://www.slickcharts.com/nasdaq100/returns

本書原名“Die With Zero”, 翻譯成‘’別把錢留到死‘’算是相當傳神。正如其名，作者 Bill Perins 的中心思想就是：我很有錢了，你也趕快把錢在生前花光光，不要再想著賺錢了！

聽起來對於世界上 99% 的人都不適用。但是他的想法確實很有意思，值得我們深思。所以在瞭解他的思路之餘，我也把我的共鳴之處記錄下來。

本書只有356頁，推薦序各界好評等內容就占了二十多頁，附錄也差不多長。基本上本書非常地精簡。中心思想已經講完了。主要的篇幅是在釋疑。

1. 作者說若要把給子女的錢就要適時給出去, 例如兒女已經 30 歲且成熟到能善用這筆錢的時候就該給。等自己 80~90 歲死掉留下遺產時，子女也老到 50~60 歲無法盡情享受了。扣掉這些錢，就可以把自己的錢在死前花光！

2. 快死了才把錢捐出去不算慷慨。因為這些錢對自己的價值幾乎就是零。也就沒有什麼捨不得了。生前就捐贈的人更為無私。真的想捐，捐掉之後就可以安心地規劃 die with zero 了.

3. 健康，時間，金錢是三個生活品質的要素。其中健康因素，或者說是年紀，通常容易被忽略。我們以為自己可以依照慣性永遠用時間換錢。理財書籍通常教我們忍耐, 晚點再吃棉花糖的效益更高。但忍耐大半輩子,  已經老到不想吃棉花糖的時候，這個選擇就沒有意義了。不如趁早該吃的吃，該玩的玩。

正因為我們會衰老，因此要考慮何時該忍耐? 何時該盡興? 假如明知四十歲會比二十歲有錢，那麼該吃棉花糖的是二十歲 (多冒險、多享受)，該忍耐的反倒是四十歲 (慎重工作)，這樣才能把錢留到六十歲。至於八十歲的人，給他錢也不能幹嘛，除了看病和被詐騙也花不了大錢。

4. 假如同意了作者的看法。剩下的問題是何時該放下工作或是半退休？作者認為大部份的（美國）人都够有錢了，統計起來愈老愈有錢，而不是更窮。所以錢夠用了之後, 選擇一個退休日就可以全力體驗人生了, 不需要特定指定一個可以退休的金額, 那個數字對成功的人只會愈定愈高, 對失敗的人愈定愈低.

 

請注意這裡指的是淨資產。包括房地產和退休基金的自然增長。所以當事人本身不會覺得錢變多，薯條可以加大再加大。換個角度來看，既然死後也用不到房子，不如選個黃道吉日, 把房子逆房貸抵押給銀行變現, 接著就可以好好享受人生了。

考慮到上述的不動產和基金增長能夠抗通膨，作者計算出淨資產只要達到一年花費 × 預計生存年數 × 0.7 就够用一輩子了。例如年花300萬×45年×0.7=9450萬。差不多是一個億吧!

對照到台灣人平均的淨資產有479萬 [1]，年齡中位數 45 歲左右[2]，若立馬退休並活個 45 年，則每年只有 15.21 萬可以花, 比基本工資還低，顯然這是很難生活的。這也代表絕大多數的台灣人都還在拼生存基金。根本沒有達到可以參考本書的境界！

不過呢，根據同一個統計資料 [2]，台灣也有七萬多人淨資產超過 1.5 億。他們確實當下就可以退休，並且以 450 萬的年開銷，爽花 45年。總之，本書是給少於一半的台灣人看的。也因為這樣，請綠角大來寫推薦序不會讓他太為難。畢竟人要先富起來, 才能考慮花到死，而不是花光了等死。

5. 有些人就是熱愛工作不想退休呢？作者說我們應該最大化人生體驗，而不是最大化資產。如果工作也可以優化人生體驗，那麼這些也可以加入計算。這部份是純屬主觀的，無法有統一的標準。基本上，作者會一直洗腦說你老了就不能OOXX, 所以不退休也要儘量花才不會後悔，特別需要體力的那些。

花錢也要花得妙才是增加體驗, 像是找人來打掃房屋, 搭商務艙旅行都是善用金錢. 但是吃頓 CP 值很低的大餐, 對人生體驗就沒啥幫助!

本書的宗旨大概就是這樣了。書中提到作者本來不是要寫書，而是要做 APP。APP放在 diewithzerobook.com,但是我還沒下載成功。

另外要吐槽一下。書中多次提到‘’蚱蜢與螞蟻’’這個寓言。說我們要平衡工作和享樂。不過螞蟻的壽命只有七個月左右，牠沒有辦法找到享樂的機會。螞蟻的壽命只有兩個月，牠沒有機會過冬，因此也不用儲存糧食。牠的糧食都是給後蟻和蟻后(可活五年)用的。這個寓言是好的，但不太科學。

[Ref]

1. https://www.storm.mg/lifestyle/5219863
2. https://pop-proj.ndc.gov.tw/Custom_Fast_Statistics_Search.aspx?d=H11&m=84&n=231&sms=10361

自美股在 7/23 (二) 開始走下坡之後, 台股先是在 8/2 (五) 大跌破千點之後, 8/5 (一) 又創記錄大跌 1807.21 點. 隨後美股看似有點回神 (其實沒有), 台股就在 8/7 (三) 創下最大的反彈記錄. 真不愧是奧運期間, 破紀錄變成日常.

看著預期中的美股下跌發生, 我準備低接美股. 至於錢從何來呢? 首先就是停泊資金的 SGOV 可以賣掉, 然後把表現怪怪的波克夏也賣掉, 這樣就有銀彈可以買入了. 為何說老巴怪呢? 我可以接受他買 Apple, 但不能接受他又迅速地把 Apple 賣掉. 難道蘋果也有地緣政治風險? 我投資老巴是因為他能判斷投資標的長期潛在價值. 如果波克夏現在只是擅長財務操作, 那跟投資對沖基金也沒什麼區別是吧. 老巴說不懂的東西不要買, 我現在不懂了, 應該要賣出才符合當年老巴的精神.

SGOV 無論什麼時候賣出都會是 100.XX 元, 非常保值可以輕鬆出脫. BRK.B 在這波股災中, 相對跌得很少, 大概掉 5% 而已, 不像 QQQ, SPY 都跌掉 15%. 大家都稱讚老黃老巴眼明手快落跑成功! 既然它掉價少, 策略又引起我的質疑, 正好可以賣掉換子彈. 昨天那部分賣在 434. 本來想賣 433 就好, 但是我會聯想到跟 PM 開會的 433R. 想想還是多賣 1 塊好了. 結果幸運分 4 筆陸續成交. 這樣一來, 陪伴我多年的波克夏也入祀忠烈祠了~~~

接下來要怎麼買呢? 這個月我開啟了定期定額的模式. 雖然可以按照跌 10% 買 10%, 跌 20% 買 20%, … 的這個原則買進. 但是我手中究竟有多少錢是變動很大的. 比方說賣 BRK.B 之前和之後就差很多. 所以我用手續費 0.1 USD 等級的定期定額, 一部分買 QQQ, 一部分買 PFF. QQQ 這單很幸運地買到 425.28, 因為那天開盤就暴跌.

買 QQQ 是我的投資重點, 基本上不會改變. 最近 Nvidia, Intel 出包, 反正就算這兩家沒事, 別家早晚也會出事. 整體而言, AI 浪潮勢不可擋, 我長期看好一籃子科技股. 只要整體會成長就好! 至於 PFF 股價雖然不會成長, 它卻能提供每個月生活費自動進帳的心理支撐. 這跟我們找工作一樣, 年薪再高, 月薪還是要有一定的水準才安心. 這算是個人偏執的心態吧.

年中投資回顧的時候, 我說希望到年底能持平就好. 不過轉眼已經跌掉了 6~8%. 如果不是民生用品和息股增值股 (KO, SHEL, VIG, NOBL) 在幫我分散壓力, 消失的就不是一台車而是一棟房了. 雖然重壓賺比較多, 但分散風險對心理還是比較健康的. 希望增持的 QQQ 能趕快回到原點, 這樣我就會創新高了.

前幾天過生日, 祝福我賺大錢的朋友們, 您們的魔法實現了. 謝謝!

過去 3 個月沒有做什麼重大交易. 用年終獎金買了 SGOV, 這是美國 0~3 個月的短期公債 ETF, 殖利率不高, 價格幾乎不會變, 稅前大概 3.53%, 因為 Firstrade 不能定存, 所以就改買這個代替定存. 至於國內的元大證券, 我都是用台幣交易, 證券戶定存沒多少利息, 所以用複委託配息買一點 PFF.

更微不足的投資就是: 日股配息了, 所以添點錢再投入. 再花 77.03 USD 買了選擇權玩長長見識. 最後就是 Fristrade DRIP 股息再投入. 整體比例沒什麼改變. 整季扣除上班薪水投入, 比去年底成長 12.33%.

其實我是想減少持股總類, 但是看到還不錯的東西會買一下, 既有的東西通常捨不得賣, 久而久之就堆成了垃圾 (黃金) 屋. 這一季股價漲幅如下. 第一名是台股 0050. 第二名波克夏, 第三名是日股東證指數 (TOPIX, 1475.T).

殼牌 (SHEL) 漲最少, 但季配息很有感 (殖利率 3.86%). PFF 也漲了一成多, 可以排名第四, 它的配息還比殼牌高 (稅後 4.43%), 特別是採用當下最夯的月配息. 截至目前為止, 看起來是個正確的投資項目. 至於 00940, 00939,…就不在我的雷達範圍之內. 我覺得優先股比它們好 – 風險大家都有, 但講好要配多少不能改更好.

持股	YTD 漲幅
0050	19.36%
BRK.B	17.91%
KO	4.65%
VIG	7.62%
SPY	10.39%
NOBL	6.94%
PFF	12.17%
QQQ	8.57%
SHEL	3%
TOPIX	17.16
SGOV	1.31%