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我讀 «你是做牛做馬還是做主管?» (上)

這本書是日本企管顧問山本真司的作品, 原文書名是 “35歳からの「脱・頑張り」仕事術".  其中 “から" 是從什麼…開始, “の" 就是"的", “り" 是原形可以無視, 一望即知, 這是給 35 歲以上開始帶人的主管閱讀的書.

它被翻譯成這個書名之後, 結帳的時候覺得有點尷尬. 好像胖子買了 “減肥寶典" 或是宅男去買了 “把妹術" 的感覺. 不過, 如果如實翻譯原來的書名, 老婆可能會說, 你裝什麼年輕啊, 怎麼不買 “四十歲からの仕事術“? (抱歉！原作者也只出到 40 歲版, 沒有 50 歲的).

本書的重點大概有三大重點, 第一個是作者的從"史上最強的士兵", 變成"史上最兇的主管", 然後找到自己的管理系統的過程 (第三章). 第二個是管理部屬的方法 (第四章), 最後是主管的行動準則 (第五章).

作者說自己並非名校出身, 重考一年才進入應慶大學. 因此他工作後的第一個目標就是經由企業選派到美國讀研究所. 經過一番努力, 他不但如願拿到芝加哥大學傑出企管所碩士,並且進入前 8~9% 學生才能進去的美國商學榮譽學會.

雖然他說得謙虛, 這難度顯然還是很高的. 作者歸納自己能把所有的時間都放在讀書上是謂"極端力", 從死背死記中學到要有學習目標導向是謂 “學習力", K 書 K 到自律神經失調, 然後也學會放下, 此為 “包容力". 因此在他 27 歲學成歸國後, 身上就有了這三種力.

此時公司指派他負責衍生性金融商品並擔任基金經理.照理說後面應該一帆風順, 不過他為把握 30 歲前的 “黃金學習期", 兩年之後決定跳槽到外商, 並且轉換跑道到企管顧問業. 結果這個決定讓他吃了大苦頭. 當時身邊的同事都很優秀, 而他半路出家,大家都當他是門外漢.這時候他只好拿出那三力, 努力求進步, 終於在一年後開始獲得好評.

慢慢地, 公司也派幾個人給他帶. 只是作者一向只擅長單兵作戰, 認為每個部屬都應該要和他一樣精實,所以完全不會在屬下的身上花時間. 往往不顧屬下的死活就把工作指派下去, 而只要他們表現不好, 就大發脾氣. 也就是說他負責做自己的事和考核屬下做得好不好, 作者自稱這段期間叫做 “超級放牛吃草" 時期, 大概持續到他 35 歲前.

山本先生抱持著 “專業人士做好自己的工作, 就是生存的價值"的信念, 導致管理的方法有了缺陷. 所以不管是下屬或是上司都對他評價不好. 本來他認為自己工作這麼賣力應該很快會升遷, 結果反而是升得比別人慢. 作者在困境當中, 又找出一個新的價值觀 – “讓顧客感到幸福就是我的工作, 也是我的生存價值." 於是從 35 歲起, 他開始以顧客為導向. 雖然對部屬還是一樣兇, 但是至少顧客會買他的帳, 讓他有成就感.

又經過了一段時間, 不知道他是愛屋及烏, 還是同事討厭他的耳語太多了, 作者開始思考如何讓部屬愉快地工作. 這個階段, 作者稱之為 “終極個人專案" 時期. 不過當年的壞口碑實在甩不掉, 為了徹底擺脫"壞主管" 的印象, 作者乾脆跳槽到另外一家公司, 在新公司 “重新做人".

所謂終極個人專案, 就是幫部屬規劃好所有的步驟, 並且隨時給予必要的指示和對策. 作者每兩週舉行一次讀書會, 並且對部屬進行 “假說" 的個別指導. 慢慢地開始有新進人員表示想加入山本先生的團隊. 書上用到 “假說" 這個名詞, 從前後文推敲, 類似沙盤推演的意思, 可能是企管業要擬定某個策略, 然後評估假設如此的話, 會有什麼效益. 

時間匆匆來到作者 40 歲的時候, 雖然他的部屬很快樂, 但是他覺得有點怪怪的.因為自己必須一直待在第一線, 完全是靠意志力在支撐. 而能夠取暖的對象不是外部客戶, 就是內部客戶 – 部屬. 真正接到大案子的時候, 就完全忙不過來!這逼得作者不得不再次改變作風!

他從自己和部屬的互動中發現,如果自己這樣這樣,部屬就會那樣那樣.於是他得出結論: 只要讓部屬感覺到有主導權, 他們就會自動工作, 這個系統作者稱之為 “山本流系統工作術". 系統的目標有三個:

1. 主管與部屬共同努力.

2. 部屬與主管都在工作中成長.

3. 絕對要做出品質最好的工作, 這一點絕不退讓.

後續作者用了 10 大點來描述這個山本流系統.

1. 無論如何, 先展開假說思考.

假說思考類似於提案. 但是在我們 IC 設計業, 不太容易找到規模相當的工作.倒是比較類似於辦活動.

書上說, 史上最兇的主管會做的就是隨興地要求全數調查, 我想這就像是不知道 bug 怎麼解時, 乾脆叫工程師夾版本, 並且把 test case 全部再測一遍.常常這樣的話, 工程師真的就瘋了.

2. 忘掉邏輯, 畫張圖吧

除了畫圖, 還要自問: 是否符合社會潮流? 是否考量到顧客的變化? 能不能和競爭對手區隔? 會實現嗎? 會賺錢嗎? …因為圖解比較明白, 更是可以用來自我反思.

作者還說到要從屁股開始思考. “我們的主要客戶是 OO, 他們的需求是 XX, 商品或是服務的概要是 QQ, 所以我們提供 RR." 而不是先講大環境, 客戶, 競爭對手…, 最後才歸納出我們 (還) 可以做什麼?

主管要負責假說, 部屬要負責執行. 而怎麼樣讓大家都參與假說的討論, 並且把它當作共識, 這當然也是主管的責任.

3. 主管在一開始要像小兵一樣

為了要有好的假說, 主管必須先花兩個星期的時間做出一個假說的版本. 厚著臉皮到處請益, 並且憑著自己的經驗, 做出假說的版本讓部屬去驗證.

4. 與其動腦, 不如動動身體與雙腳

在網路時代, 比別人早知道一點點已經不是什麼優勢了. 唯有在現場看到的蛛絲馬跡才有獨一無二的情報.

5. 綁架別人的腦袋, 讓假說進化

首先自己擬好最初的假說, 然後讓部屬去做檢查、驗證的作業. 包括數字分析和聽取客戶的意見.這是第一週的工作, 所以主管也要參加.

當大家開始討論數字的時候, 要發揮出 1+1>3 的效益.

6. 利用文氏圖, 找出與部屬的共通領域

何謂文氏圖呢? 就是我們以前學交集聯集的那個圖.

如果不幸沒有交集怎麼辦? 不要怕! 作者說, 那就把主管的圓加大, 這樣就會有交集了. 另外一個方法就是往部屬的圓平移, 這樣也會有交集. 交集會有什麼意義呢? 這是為了確保 1+1>2, 大家要真的有共識.

另外, 為何不是部屬的圓往主管的圓移動呢? 對作者來說, 這是主管成長的機會. 我也認為部屬是多數, 要讓多數往少數靠攏難度總是較高. 而部屬成長的機會在於雙方已經取得共識之後, 主管可以鼓勵部屬把它的圓也加大, 這樣交集也就更大了.

7. 捨棄蝗蟲型的會議, 改為毛毛蟲型的會議

這個概念類似站立會議, 頻率高, 時間短, 而且可以觀察到更多部屬的反應.

8. 粉刷牆壁原則

粉刷牆壁一般都是先刷一遍, 然後再整個刷一遍, 不會一小塊一小塊地處理. 第一次交差的東西不必是完美的, 但是要愈來愈好. 

9. 試試看 “島田時間"

島田是作者山本的主管, 曾經給過他很多建議. 島田時間就是每個星期一次, 每次最少半天, 坐在辦公桌前思考: “目前的工作進度, 接下來要做什麼, 以及現在的問題是什麼?"

嗯, 這裡還有個要領是只能動腦, 不能動手.不錯的建議,只怕老闆不買單, 哈!

10. 當場提出結論, 速度就是一切

這就是所謂的 “當場主義",要儘快在會議中做出結論. 即使會有誤判, 也不要猶豫不決. 主管如果不能放下面子問題, 只擔心講錯話, 就會讓團隊不知所措.

寫到這裡, 大概就是全書的 60% 了. 因為義大今天沒有把握滿壘一出局的機會, 反而被統一打爆.我只好放棄電視來寫讀書心得. 現在已經到了該睡覺的時間, 大概再有一個晚上就可以寫完吧!

我讀 «金錢游戲»

這本就是安德烈·科斯托蘭尼的三本裝套書的最後一集, 實際上它卻是最早發行的 (1978 年). 原文的書名叫做 “kostolanys beste geldgeschichten: 1000 profitable ideen für geldanleger und spekulanten" (科斯托蘭尼最佳金錢故事：給投资者和投機者的一千個賺錢的想法), 一般在 wiki 上也查不到這本書. 

我覺得商業周刊把這三本書整理成一套倒是很有智慧, 因為它和另外兩本幾乎都在講一樣的事.比方說, 同樣是講自己的哥哥炒作酒椰葉失利, 這本書主要講投資過程中遇到行情起伏, 然後說爸爸為了幫哥哥平倉, 連他買紅色自行車的預算都賠了進去. 在 “一個投機者的告白", 同樣的故事是以紅色自行車為主軸, 但故事還是一樣, 哈!

話說什麼是酒椰葉呢? 看起來是一種棕櫚樹的葉子. 書上又說這是 “值錢的乾草", 顯然它真的是乾的葉子,而不是取用其中的棕櫚汁 – 有些民族確實有用棕櫚汁製酒的習慣 (海南島黎族). 另外是葉子怎麼做 “絲膠"? 並且製造出酒? 這段敘述真是令人摸不著頭腦啊!?

基本上, 本書有別於另外兩書的特點有兩個. 第一個就是第 23 頁開始的投機天賦大考驗, 後面共有 38 個選擇題, 如果得到 85 分以上, 就可以稱為專家作手.敝人只得了 71 分, 歸類到 “有前途的好手", 算是差強我意. 

另外一個重點就是書中強調了匯率和債券的運作.作者往往能從被低估的國債中獲利. 例如法國國債, 德國國債. 他也從被高估的國債中獲利. 像是他的鄰居之一是丹麥國王的女婿, 科斯托蘭尼透過駙馬爺的牽線, 得以拜訪丹麥大使. 大使告訴他丹麥將無力贖回 1941 年到期的債券.所以趁著這種債券價格好, 並且配息 6% 之後, 作者就賣掉他手上所有的債券.

當我看到科斯托蘭尼縱橫國際債市與匯市, 實在是不得不佩服他的國際觀. 我知道作者的同鄉: 索羅斯老兄也有這種本領,但是索羅斯沒有這種反覆說老故事的習慣,因此我也就沒辦法進一步地瞭解他的思路. 只有像 “托斯卡" (作者暱稱) 這樣個性的人, 講了又講, 講了又講, 我才終於能參悟一二.

最後值得一提的是那個問卷. 對照答案後, 我覺得書上有點錯誤. 

12. 行情在小成交額下攀升時, 這對市場是:

(a) 有利

(b) 不利

答案是(a) 有利. 但註解是說: “當行情下跌且成交額小時, 買入的股票更保險, 因為這些買主比只在行情上升時買股票的人, 一定擁有更強的實力. 相反的, 當行情上升成交額變小時, 您可以得出結論, 股票會從資本實力強的手中轉到資本實力弱的手中, 這對市場不利." 所以答案應該是 (b).

27. 國家政治對股市的影響:

(a) 大

(b) 小

(c) 毫無影響

答案是 (b) 大得 3 分, (a)小得 0 分. 顯然是印刷錯誤, (a)(b) 內容不一致. 註解也說, “利息和稅收是政府的事, 政治潮流(左或右)影響投資者的心理與企業的未來."

除了這些小錯誤,這本書還是挺好的. 如果要在這套三本書中只選讀一本, 其實這本也不錯!至少可以做做問券.

 

我讀 «證券心理學»

這本書同樣是安德烈·科斯托蘭尼的作品, 寫於他將近 85 歲的時候, 大概是 1991 年吧! 如果讀過 “一個投機者的告白" (1999 年出版), 應該可以跳過這一本.

舉例來說, 同樣是描述景氣循環, 這本書是用文字描述 3 個時期: 修正階段 (股價盤整)、調整或相隨階段 (順勢波動)、和過熱階段 (急速擴張). 等於只講到起漲的過程. 但是 “一個投機者的告白" 中, 作者改用 “科斯托蘭尼的雞蛋" 來描述漲跌的週而復始. 作者的功力愈老愈好, 所以 85 歲之後還是有所進步.

如果說本書有什麼特殊之處, 我想就是這裡特別強調了股價是資和心理的綜合結果:

T (趨勢) = G (資金) + P (心理)

科斯托蘭尼是匈牙利人, 但他習慣以德文寫作. 因此 T 可以想像為 Trend, G 是 Gold, P 是 Phychology 比較好記. 雖然作者非常反對金本位制, 也認為黃金是不恰當的投資, 因此用 Gold 取代 Geld (德文的錢) 有點不敬啦…

這有什麼了不起呢? 它可以解釋一些現象. 人們常常說, 為何業績很好股價卻不漲? 重點是在上述的公式中, 完全沒有業績這個項目在裡面! 若不是利率低, 資金浮濫導致上漲; 就是股民預期買了這支股票後會上漲. 若是沒有人帶頭買, 一般人也不敢去買. 這就導致了股價與業績之間的落差.

相對地, 如果一開始業績極差, 差到不能再差了, 反倒是會有買盤進駐. 好比是 3527 的聚積, 上半年獲利衰退 -62.64%, 該退場的都嚇走了. 於是 8 月初來了一波買盤. 不過因為很多人是融資買的, 等於它從 70 漲到 75, 一旦先買的人獲利了結, 後繼者馬上做鳥獸散, 現在又跌回 70 元左右.

人腦的不理性造成股價忽上忽下, 但電腦的程式交易更是不可靠. 一張烏龍單就可以引發連鎖買賣, 造成更激烈的漲跌. 作者說我們不可能預測股市, 因此只有長期持有和逆勢操作可以賺錢. 看技術線形有時候賺有時候賠, 但最後總是要賠掉! 最適合在股市投機的人是醫生, 選股好比幫企業診斷一樣. 最不適合投資的人是工程師, 因為我們最講究邏輯性, 而股市是沒有邏輯的 (難怪, 出書的有很多都是醫生…><|||).

一般人都推崇作者由總經來判斷是否應該投資的功力, 在本書中他也大方地介紹了他熟悉的五大洲三大洋的每個交易所. 但是對於去過的城市還沒有作者去過的股市多的平常人來說, 應該可以把他的大浴缸理論移植到小浴缸.

作者說整體資金氾濫的話, 就像是大浴缸的水滿了, 會流到旁邊的小浴缸之中. 小浴缸就是股市. 但我們也可以把個股看成小浴缸旁邊的小水瓢. 只要常保樂觀, 還是有機會賺到錢. 畢竟逆勢操作的難度似乎更高~~~

最近一期的錢雜誌昨天才拆封. 它的封面是賺 13 倍的定存股, 翻開之後第一篇是讀者投書: “我的分紅保單每年只分紅 50 元怎麼辦? "  可想而知, 做對和做錯的結果差很大. 雖然我不是醫生, 還是可以多做對的事賺錢.

我讀 «一個投機者的告白»

這本書是有 “德國的巴菲特" 之稱的安德烈·科斯托蘭尼 (Andre Kostolany) 的遺作.其實這本書相當有名氣,很多名句都是出自本書, 只是我沒有機會拜讀.上次剛好看到科斯托蘭尼的三本書特價 629 元, 於是就一口氣都買下來.

雖然科斯托蘭尼號稱 “巴菲特", 但是他的操作理念可是和老巴完全不同.首先他把投資人分為 3 類: 長期持有股票的投資人、賭徒一般的證券玩家、以及有遠見的戰略家 – 投機家. 後者的頭銜這麼崇高, 當然就是在說他自己了.

投機家最大的特色是有自己的想法, 也就是說, 看著線形操作的玩家不能算是投機家. 而在諸多投 “機" 標的中, 科斯托蘭尼最熱衷的就是股票和債券了. 兩者的獲利都與利率/貨幣+心理有關. 雖然證券才是本書的主軸, 但是科斯托蘭尼的也從債券賺到不少錢.

1989 年, 戈巴契夫和西方世界的關係開始好轉. 科斯托蘭尼預見到俄國一定會向西方國家借債, 而俄國物產豐富, 俄國的債信又一向不錯 (雖然到了 1998 年就搞垮 LTCM), 如果俄國能清償沙皇時代的債券,發債就能成功. 於是乎作者就慢慢地買進已經變成壁紙的沙皇時期債券.

到了 1991 年,科斯托蘭尼的預言成真, 這些不被列寧承認的舊債券漲了數十倍. 到了 1996 年, 作者已經獲利 60 倍, 只好吃點魚子醬和喝點伏特加來回饋俄國人…呃, 這像話嗎? 但是看到這段之後, 大家想比可以理解, 為什麼投機家要有想法, 也不一定要投資股票, 像是匯率的套利也是早年可以賺錢的工具之一.

那麼, 一個普通人怎麼可能想像到要投資壁紙呢? 原來作者在年輕的時候就投資過德國的青年公債. 二次大戰結束後, 德國根本是一片廢墟. 作者很愛國地買了國債, 並且相信總理阿德勞爾 (Konrad Adenauer) 一定能還得出錢. 結果作者買的法郎計價公債, 最後竟然是比照上漲的美元和英鎊償還,而不是貶值的法郎. 這種豪氣使得科斯托蘭尼大賺 140 倍. 這也難怪作者對他們總理的評價是 “偉大的政治家".

科斯托蘭尼的另外一戰在義大利. 二次大戰之後, 最早兵敗的義大利其實受害不深, 於是在美國的幫助之下迅速地復甦. 作者到義大利一遊之後, 就忙著找投資標的. 可惜他進場太晚, 紡織股已經漲太高了. 但是幾週後, 他忽然注意到美國的汽車廠也在和義大利合作, 於是他大膽地買了一家義大利最爛的汽車公司的股票.

聽說快破產的法西尼汽車曾經是大明星的最愛, 科斯托蘭尼決定下注在外國公司一定有興趣入主這個曾經輝煌的 “低價股". 果然, 這支股票漲了至少 3 倍. 現在這家公司已經被併購, 而作者當然是老早落袋為安, 這就是科斯托蘭尼和巴菲特在 “價值型" 選股上最大的分歧.

對科斯托蘭尼來說, 投資是 2×2=5-1. 雖然預想的事情終究會發生, 但是我們無法知道它是 5-1 來的, 還是 12 – 8 來的. 投資家要有耐心等待減 1 這個動作發生, 不能在 5 發生的時候破產. 因此他歸納成功的投資必須要有自由的資金. 甚至於認為擁有 10 萬元而投資 5 萬元的人, 比擁有 100 萬但投資槓桿達 500 萬的人有錢.

有趣的是, 作者也靠放空發財, 崩盤總是能夠讓他大賺, 但是身邊的人都賠錢, 在一片悲哀的氣氛下, 使他也感受不到賺錢的樂趣. 因此最後他也轉為做多, 以便和大家一起同甘共苦.他說他已經賺到比體重還重很多倍的黃金了, 和別人一起賺錢不是更好? 

我記得 Master Card 在很多年以前辦過一個活動, 得主可以得到和體重一樣重的黃金. 如果那個活動擺在今天, 那對我可是意味著上億元啊, 哈!

總之, 科斯托蘭尼是個逆勢操作專家. 他不會去看指數和線型, 而是靠著自己的判斷力. 他說: 凡是證交所裡面人盡皆知的事, 不會令我激動. 作者當初就是不小心看到石油公司送錯的電報而大膽投資, 最後虧光光. 經過這次的教訓, 他認為就算是殼牌和標準石油的總裁也看不清石油公司的股價.

這本書的最後有十律和十戒, 網路上也都查得到. 基本上, 作者把投機視為一種藝術, 他沒有什麼 SOP 可以教大家, 只能說這都是經驗. 畢竟從自己的腦袋想出來, 又由手中實現出來的才是可靠的經驗.仿照前人的成功模式, 只是按部就班來操作, 很容易就會變成最後一隻老鼠. 

 

我讀 «我在股市活了下來»

本書是股票箱發明人尼古拉斯.達瓦斯 (Nicolas  Darvas) 的第二本書, 也是 “我如何在股市賺了 200 萬" 的續集. 如果只看本書的第一章, 可能會覺得這只是重寫一次前本書的炫耀文, 只是加進一個主題 “股市就是賭場". 也難怪乎本書的英文名稱就叫 “Wall Street – The Other Las Vagas". 但是再往下去讀完, 還是有講一點東西.

全書的第一到第四章 “賭場",  “發牌員", “莊家", “掮客" 分別講 “股市", “股票營業員", “證交所", 和 “股票經紀人或是理專". 雖然章節是這樣分, 但其實沒有真正的主軸, 內容和時空都相當混亂.

關於股市, 達瓦斯認為我們不可能知道哪些股票會漲? 以他自身的經驗來說, 剛開始賺到第一筆收入純屬意外, 只是啟蒙了他對股市的興趣. 當他真正想要大賺一筆的時候, 他也花了些時間做功課, 然後把全部的家當投入一支他認為被低估的股票. 瓊斯拉弗林鋼鐵公司有  B+ 信用評等, 6% 殖利率, 長期穩定分紅, 作者認為他價值 75 USD. 當他以 52.5 美元的價格買進, 股價卻一路下跌到 44 美元, 使他的總財產縮水 3/4. 在這種悲慘的經驗下, 他當然無法成為價值型投資的信徒.

 如果股價穩定地低, 而殖利率穩定地高, 這算是罕見的狀況. 巴菲特在 30 年代大蕭條時期或許比較容易找到這種股票, 又能耐心持有. 但是對於身處 50 年代, 甚至於美股在 1962 就要崩盤的作者來說, 應該看到的是股價偏高, 甚至於就要觸頂的狀況. 由於大環境是牛市, 所以達瓦斯的成功經驗也有其背景因素. 總之, 他改觀認定股市就是賭場, 而賭場比股市好的地方就是賭場不收手續費. 我想地下賭場還是需要有抽頭啦, 但是大規模的賭場靠的都賺勝率. 反觀當時的股票佣金 (手續費) 卻是華爾街重要的收入來源. 台灣法定的手續費上限是千分之 1.425, 然後再依券商打折 [1]. 而作者寫這本書的時候, 美股每 100 股的手續費大約是 6 USD, 平均約 1%.

基於上面的認知, 達瓦斯歸納出他在股市應該有態度:

1. 當我買股票, 我是在買賭場的籌碼.

2. 我的目標是賺取價差.

3. 因為別人也是想賺價差, 所以我要比現地更出色.

另一方面, 作者認為把錢放在漲不動的股票也是一種錯誤 – 確實比定存慘, 所以他會積極地操作. 當然積極地操作就需要繳更多的手續費, 因此他不吝在書中把華爾街痛批一頓.他認為選股就像選賽馬, 馬兒跑不動了就要換一匹. 而大家爭購的好股票 – 像是 IBM, 每年的股息 4 元, 但是股價經常在 400 元以上, 在 1961~1962 年間, 股價介於 387~ 607 元, 整個投資報酬率約 1%. 達瓦斯認為這種股票根本不值得為了 1% 的殖利率而買, 會買它的人肯定是為了賺差價, 而不是為了長期持有.

第五章名叫 “個人保護", 副標題是 “沖銷我的賭博風險". 這個單元還是以批評為主, 分別數落了"投資俱樂部"、"互助基金" (即我們說的基金), “月度投資計畫" (類似定期定額). 第六章 “在賭場中活動" 開始講到一些技巧. “我購買一支股票唯一有用的原因在於它的價格正在上漲, 如果價格的確在上漲, 那麼就不需要再提出其他的問題了. 如果價格沒有上漲, 也就沒有什麼原因再值得考慮了." 絕大多數的股票, 股價都在一個區間跳動, 這就是股票箱的概念.

要觀察一支股票的每日最高與最低價. 如果每天的高價都突破前一天的高價, 那無疑這支股票在上漲. 另一種狀況是連續三天的最高價都沒有突破前高, 例如 41, 40.5, 40.5 這樣的組合就表示 41 元是箱頂. 作者說, 看到這個訊號就可以賣了. 反觀如果連續三天的最低價都沒有破前低, 例如 37, 37, 36.5 的組合, 那 36.5 就是箱底.

在一個牛市之中, 突破箱頂的股票也很多, 要怎麼精選呢? 作者認為從高價跌下來的股票, 受傷的人很多, 因為要再漲回去需要很大的能量. 反觀創新高的股票就沒有這個問題了. 根據我 google 到 10 天前的新聞, 符合創新高條件的股票只有 9 檔: 除了大立光之外，包括F-貿聯(3665)、大車隊(2640)、波若威(3163)、笙科(5272)、永裕(1323)、光隆(8916)、欣高(9931)及展成(3089) [2]. 只要盤中創新高, 收盤沒有創新高也沒有關係. 那要怎麼賣呢? 作者會在箱頂 (連續三天沒有創新高) 就把它賣掉.

比較詳細的說法是, 作者先挑選年度最高價是最低價兩倍以上, 而且現在就是最高點的話, 這些股票就進入候選名單, 其他都是雞肋. 然後他再去確認這是不是歷史高點. 當然量能也會考慮, 主要是成交量也要增加.最後在選股的時候, 才考慮基本面好的股票優先. 這麼做的原因是預期價值型投資人也會進來抬轎.

第七章 “在賭場中活動" 主要是講賣出. 如果前面都看對當然很好, 但是萬一看錯怎麼辦? 作者說, 就在穿透箱子下限的那一點賣出. 舉例來說, 一個 35~40 的箱子, 無論幾次到達 35 元都無關緊要, 但是破了 35 元, 來到 34.99 就要賣了. 以書中的案例來說, 假如前一個股票箱是 35~40, 那麼先放一張到價買單在 40.125 買入, 一張到價賣單在 39.875 停損. 當然, 能賣到更高的價錢會更好, 所以作者習慣賣在最高的箱子的箱頂.

第八章 “計算我的所得" 比較沒有特殊的內容. 大致上就是回顧箱型操縱和停損的績效, 甚至於自動避開了崩盤. 因為沒有創新高的股票可以買, 作者自然就全身而退了. 最後的附錄算是在開玩笑, 附錄 A 紐約股票交易所的執行組織結構圖, 附錄 B 是賭場組織結構圖.

縱觀全書, 達瓦斯用比較成熟的語氣回顧了他 10  年前的經驗, 並且宣稱他現在已經賺到 245 萬美元. 個人覺得火速賺到 200 萬, 和 10 年賺到 245 萬相比, 似乎是一開始的績效比較出色. 但其實反映了他的手法更適合主升段, 否則他應該要把雪球滾得比巴菲特還大才對. 另一方面也因為大家熟悉這種戰術後, 跟單者有之, 用假突破倒貨者有之, 老招當然沒辦法一直保證成功. 有時候古老的智慧有用, 有時候追高殺低奏效, 這就是人生吶.

[REF]

1. 各家證券商手續費

2. 台股9傑 股價創歷史新高