日期: 2012 年 5 月 13 日

ETF 小 PK

這陣子沒什麼時間研究投資的事情, 今天則是第一次注意到 ETF 已經變成這麼多種了. 除了歷史比較悠久的 0050 台灣 50, 和 0051 的中型 100, 一直到 0061 都是 ETF 的股票, 更不用說還有連結上櫃和香港指數的那幾支.

當初會注意到台灣 50 當然是為了分散投資風險, 現在有更多東西可以投資, 這表示更分散? 還是更風險呢? 剛好 Google 到一個網站 (Money DJ  理財網) 有這些 ETF 的配息紀錄, 我就拿這個來當初步的參考.

股號 股票名稱 股價 | 配息 101 100 99 98 97 96 95 94

管理費 (%)
0050 寶來台灣卓越 50 51.18   1.95 2.2 1 2 2.5 4 1.85 0.4884
0051 寶來台灣中型 100 25.44   0.9 0.9 1.7 0 0.77 ►   0.718
0052 富邦台灣科技指數ETF 30.34 2.374 0 1.4 1.461 0 0 ►   0.52
0053 寶來台灣電子科技ETF 22.23   1 1 0 0 ►     0.8231
0054 寶來台商收成ETF 19.09   1 0.7 0 0 0.35►     0.9376
0055 寶來台灣金融ETF 10.41   0.3 0.4 0 0 ►     0.5521
0056 寶來台灣高股息ETF 23.76   2.2 0 2 0 ►     0.8345
0057 富邦台灣摩根ETF 29.15   0 0 0 ►       0.3
0058 富邦台灣發達ETF 29.31 1.998 0 2.2 0 ►       0.4
0059 富邦台灣金融ETF 22.1 1.389 0 0 0 ►       0.55
0060 寶來新台灣ETF 25.83   1.3 0 0 ►       0.9053
0061 寶滬深ETF 14.79   0 0 ►         0.4861
0080 恆生H股（恆中國） 361   8.7945 5.9244 1.48428 0 0 0 0 0.66
00081 恆生指數（恆香港）ETF 754 [779.65]   24.0975 21.3072 8.246 0 0 0 0 0.14
006201 寶來富櫃50ETF 10.92   0.25►             3.7179
006202 寶來富盈債券ETF 19.25 [25.57]   ►             0.227
006203 寶來摩臺ETF 24.65   0.8►             0.345
006204 永豐台灣加權ETF（豐台灣） 36.71   ►             0.32
006205 富邦上証180 ETF 20.25   ►             0.99
006206 元大上証 19.66 ►               ?

上表中記錄了我剛剛 google 到的訊息, '►' 表示這支 ETF 創立的時間, 至於配息為 0 的部分, 如果前後的年份都有配息, 那麼它就表示配息真的是 0. 如果它是一路 0 到基金的創立日, 我不敢保證是真的沒有配息或是資料不全所致. 

由於今年只過了不到一半, 所以除了富邦系統的 ETF 之外, 其他人還沒有公布配息的數字. 也就是說那個股價可能是含權的.

綜觀過去的歷史, 台灣 50 的確表現較為穩健, 連金融海嘯期間都能付得出股息, 但是其它幾支的抵抗力就相對較差, 畢竟台灣 50 都是大型的股票, 體質還是比較好一點.

豐台灣 (006204) 號稱是台灣 200, 所以表現應該比 0050 + 0051 更加穩定. 不過從歷史資料來看, 中型一百從來不曾表現地比台灣 50 更好, 故台灣 200 應該是比台灣 50 的期望值更低.

另外一方面, 豐台灣的淨值 (869 M NTD) 比 0051 (965 M NTD) 都還要小很多, 更不用說和 0050 (82,903 M NTD) 相比. 加上豐台灣的管理費 (0.32%) 比 0050 (0.4884%) 和 0051 (0.718%) 還低一點, 永豐投信賺得比寶來投信少太多了.

如果對電子股的未來沒有信心的話, 寶來新台灣是一個不含電子股的台灣 50. 從它 2011 年的配息來看, 似乎比 0050 更厲害!

特別值得注意的是富盈債券和恆香港. 大部分的 ETF 基金淨值和股價都很接近, 但是這兩支 ETF 的價差真的引起了我的注意. 尤其是富盈債券的市值比淨值低那麼多, 是不是意味著這裡面有些債券會倒帳呢? 如果沒有信用風險, 它真是太便宜了.

[update]

1. 乾脆把管理費用也加上去.

2. 更正剛剛對富盈債券的說法. 它的官網說這是連結到台灣 5, 10, 20 年期公債的指數. 所以信用風險並不存在, 若公債倒閉, 我們都亡國了, 也不會再用到新台幣啦!

它的淨值與市值差異, 據我的分析是這樣: 它一開始有兩億的資本額, 發行 8,000,000 股. 可是操盤手只買了 1 億五千萬的債券, 所以對應到實物 (也就是債券) 的股票只有 6,000 張 (6,000,000 股). 為何不一口氣把錢買光光呢? 可能是因為要考慮債券到期需要汰舊換新, 萬一到時候要花更多錢買進, 口袋沒錢可不行, 總不能舉債買債券吧!

現在這些債券, 加上操盤人手上的現金已經上漲到 NT$ 204,501,717. 這個淨值分給 7,999 張股票, 每一股的淨值就是 25.5659 NTD. 而每一個買這種 ETF 的人, 都能分享 "每實物申購基數約當市值" = 6,000,000 x 25.5659 = NT$ 153,395,462 的權利. 所以此 ETF 的市值遠小淨值. 不過很抱歉, 這裡沒有套利的空間!

至於原來好端端地發行 8,000 張, 為何後來的計算少掉一張, 變成 7,999  張,  這就不關我的事了, 我絕對沒有本事把它 A 去當乾股.

Skype 付費陷阱

今天不小心在信箱的垃圾郵件裡面發現 Skype 昨天寄給我的通知, 它說我買的點數過兩天就要到期了, 害我大吃一驚.

當初買這個點數, 主要是為了和印度人做電話 interview (翻成面談就怪怪的, 因為沒有見到面.). 公司雖然有配給點數, 不過一下就用完了. 在假日也沒辦法找管理部補充, 想說幫公司省點錢, 就買下了不少點數, 以便和一大群的印度工程師周旋. 這次到期的就是這些點數. 

Your credit will become inactive in 3 days
You don't seem to have used any of your Skype Credit in a while. It becomes inactive if you haven't used it in 180 days. But don't worry – once it becomes inactive, you can reactivate it whenever you're ready to use it. Simply sign into your account online and follow the option to Reactivate credit.

Your account details:

Skype Name: XXX
Balance: TWD1,874.27

How do you keep your balance active?

It's simple. Do any of the following and your Skype Credit balance will be active for another 180 days:

– Call any phone (landline or mobile) – even if the call lasts for just one second.
– Send an SMS message direct from Skype.
– Purchase a personal Online Number, subscription or voicemail using your Skype Credit.

在這幾個解決方案之中, 我最先想到的是註冊一個大陸的電話號碼, 可惜 Skype 沒有提供這種服務. 於是我改變主意申請一個美國的電話, 說不定以後去 Amazon 買東西可以用得到. 不過點進去看了之後, 發現一個月要花 200 NTD 才能維持住一個美國的號碼. 這樣實在太不划算啦!

送一個簡訊? 嗯, 今天正好是我前長官的生日. 不過我已經在 Facebook 和他打過招呼了, 再送給簡訊似乎 "禮多人奇怪".   最後我就測試打電話這個選項啦. 打給誰呢? 上次銀行幫我開刷卡繳稅臨時額度的小姐曾經問過我公司電話, 我卻支支吾吾地講不出來. 誰沒事會打到自己公司找人呢? 當然不會放在 cache memory, 要到 external storage 找才會知道.

不過, 記不得公司的電話還是有點尷尬的. 我就拿公司的電話來練習一下吧! "擎展科技您好, .."  聽到回應我趕快掛掉, 通話 UI 上顯示我用了兩秒, 不過 Skype 的通話記錄算我 4 秒, 一共花掉 3.19 元. 這筆錢是白花的, 所以一定要抱怨一下.