61 歲生日前後，剛好是美以伊打得最激烈的階段，害得我才上攻新里程碑才沒幾天，就差點一路跌破去年底的數字。好在不只是我要寫每季回顧、川普投顧也要交季報做帳，所以 3/31 美股收了大漲，算是 “雙贏" (?)。
先講結論，Q1 的投資總值比 25 年年底增加 2.19%，其中美元匯率上漲 2.09%，連日幣匯率都上漲 1.26%。換言之，本人在 Q1 其實毫無長進，說是 “一季回到解放前" 也不為過。那麼我在這一季做了什麼 “虛功" 呢？
最大的改變是我把部分 QQQ 換成了 QQQm。這兩家的投資標的都一樣是納斯達克 100 指數，只是 QQQm 作為後起之秀 (2020 年 vs 1999 年)，管理費用 0.15% 比 QQQ 的 0.2% 低了一點，對長期投資人更為友善。然而，這個換手的動作只能在 Firstrade 做，因為它不收交易手續費，也不需要匯回台灣變成海外所得，只要當沖就可以了。趁著股價下跌，先賣後買就變得容易，中間甚至能賺一點點。
第二個改變是賣出部分 PFF。我不知道和市場缺錢、私募基金最近限制贖回是否有關 [1]，總之先記錄一下。在 PFF 最近 3 次的配息中，1 月和 3 月的配息特別低，從大約 0.17 降到 0.065 和 0.031，這對追求收益來源穩定的我有點難以接受。因此我把部分 PFF 賣掉，轉到觀望一段時間的 JEPQ，以確保所得替代率。如果 4 月配息還是不好，那就只好出清了。
- 全名：JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF
- 代號：JEPQ
- 發行公司：J.P. Morgan（摩根大通）
- 上市時間：2022 年
- 追蹤標的性質：偏重 Nasdaq 成長股 + 選擇權覆蓋收入策略
JEPQ 主要投資成長股，但是也對 Nasdaq 相關指數或 ETF 賣出買權 (Covered Calls)，所以也能配息。缺點是 QQQ 大漲的話，因為上漲利益已經先賣掉了，就享受不到大漲的好處。考慮到 Nasdaq 100 已經佔我資產的一半了，把美好的未來讓利給別人，預先拿現金也是可以接受的。
改變二：同樣是考慮到 Nasdaq 100 (QQQ / QQQm) 和 S&P 500 (SPY) 佔比太大，所以我新開啟 VXUS 的定期定額投資，多投資一點歐洲和日本、甚至是中國。由於這才剛剛開始，它和其他幾筆微小投資一樣小到在圓餅圖沒標籤。
- 全名：Vanguard Total International Stock ETF
- 代號：VXUS
- 發行公司：Vanguard（先鋒）
- 類型：國際股票型 ETF（不含美股）
- 指數性質：被動式，追蹤
- FTSE Global All Cap ex US Index
- 意思是：全球股票，扣掉美國
第三個改變是，按照原定計畫，在可口可樂 (KO) 年初創新高時，我把它賣光了。其他持股基本上都是維持 buy and hold。美以伊戰爭導致 QQQ 下跌一成我沒跑、SHEL 大漲 26% 我也沒加碼。因為我並不追求最大利益，只希望投資標的有未來性、並且配息能夠提供我比較舒適的日常生活開銷。至於為何我沒有抄底 QQQ？主要是我的錢都在上述轉換中用光了，只留下保底、繳稅和換車的錢 ，我可不想舊車再戰 10 年啊 ^^
底下附上圓餅圖，沒有標籤的分別是另外一隻美債、SGOV (0~3 個月美債)、VXUS、敝螃蟹公司半買半相送、乾脆湊一湊的 2379。
[REF]
- 2026年初私募信貸市場因流動性緊張爆發限制贖回潮。貝萊德、阿波羅（Apollo）、黑石等巨頭因投資人申請贖回量超標，限制季度贖回額在5%左右，此舉旨在避免賤賣資產，但引發對私募信貸透明度與風險的擔憂，被喻為「金融完美風暴」前兆。
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