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我讀 «大衝撞。»

“大衝撞" (When Markets Collide) 這本書是一位待過 IMF (國際貨幣基金會)、PIMCO (The Pacific Investment Management Company) 、哈佛管理公司的經濟學者穆罕默德·伊爾艾朗 (Mohamed A. El-Erian) 寫的書. 這裡面的觀點非常地學術, 用來解釋這次的金融海嘯. 讀者可以從裡面得到一些啟發, 雖然它讀來無趣又吃力.

首先, 大家可以先回想次貸風暴發生以前的狀況. 當時物價便宜, 股市雖然沒有上萬點, 不過市況還算是相當繁榮, 油價也沒有特別值得擔心的地方. 大家都認為美國正常發展的話, 我們的產品就可以外銷賺錢! 就算美國人都是靠著浪費與負債來拼經濟的, 但這種情況畢竟已經持續數十年之久, 應該算是 “常態". 如果有人認為常態不合理, 那應該只能算是 “雜音" 吧!

沒錯! 這本書就是從雜音這個觀點出發的. 金融海嘯本來就可以預期, 但是大家都不做如是想, 諤諤之言反而變成了雜音, 美國聯準會前主席亞倫葛林斯班在 2005 年指出 “美國聯邦基金利率連續且明顯上升, 長期利率卻反而下降" 是個謎題. 換言之, 他也無法解釋原因. (書中有提到好幾個說法, 也就是學者專家看圖說故事, 幫這個狀況找了一些理由來自圓其說.) 紐澳的利率遠高於日本, 匯率卻不貶值, 這也是有違於常理的. 但是大家忙著套利, 便將這種違背經濟學的現象, 解釋為 “高通膨" 的結果. 因為話是人說的, 即使因果關係發生錯置, 有時候可以說得通.

即使效率市場學派認為市場絕對有效率, 地上絕對不會有 100 塊而沒人撿. 不過的確有感染效應 (A 股市下跌導致 B 股市下跌, C 國家賴帳, 導致 D 國借不到錢), 黑天鵝效應 (大家都不相信某些事實), 延遲效應 (一個過熱已久的市場遲遲不回檔, 直到某一天)… 等等. 這些都導致市場不合理. 也就是因為市場不合理, 所以才值得討論我們應該做些甚麼事來回應. 

作者認為,  2007 年的經濟環境和過去已經有很大的不同. 新興國家確實已經取代了美國、歐洲、日本的的成長力道. 新興國家固然一開始還沒有適應自己賺錢的情況, 但是已經慢慢地走向主權基金的管理. 這一筆龐大的熱錢被稱為 21 世紀的財富管理, 而避險基金則是 19 世紀末的東西.  因此, 作者認為未來的操盤人需要有新的視野, 資產要做適當的配置.

在這本書的開頭, 作者就提到資產管理的終點和旅程都很重要, 他已經知道終點, 但是不是很確定旅程. 因為終點就在於新興國家取代了美國, 新興國家擁有大筆的資產, 而美國只有大筆的負債. 作者以他在 IMF 以及管理哈佛大學校務基金的經驗, 他認為美國應該停止浪費, 而新興國家應該減少出口, 而轉向內需市場.

或許這是金玉良言, 但作者自己也提到, 即使是 IMF 也沒有辦法做到這件事, 因為 IMF 的勢力來自放款給新興國家, 賺取利差. 但是今天新興國家已經幾乎都不需要向 IMF 借錢了(IMF 現在唯一的客戶是土耳其). 另一方面, G8 是作者認為更適合取代 IMF 的國際仲裁者. 可惜 G8 國家以其私心, 拒絕有實力的新興國家, 如中國, 加入; 只是搞一些餐會之類的非正式管道與新興國家溝通, 卻不願意分享權力, 因而也是難成大器.

大家可以發現, 這本書最適合的讀者群並不是像我這樣的小投資人, 而是超級基金、甚至是主權基金的操盤手. 裡面提到的幾個觀念, 我也完全不了解. 比方說厚尾 (指統計上的左尾過長) 的相關章節, 我就無法分辨它與長尾效應是不是同一回事. 但是裡面還是有幾個地方值得了解. 比方說:  基金管理人按照 2/20 收費 (管理費 2%, 獲利佣金 20%) 導致基金管理人的道德風險, 他們可能傾向把基金規模弄大 10 倍, 而賺取無風險的 2% x 10.

另外作者也提到避險基金分為總經型 (macro) 與多元策略型 (multi strategy). 前者像是索羅斯會放空某個國家的貨幣,總經型避險基金的觀點是: 總體經濟面的不合理, 終究會崩盤的地方. 因此可以加以狙擊、或者說是"避險". 後者呢, 提供許多相關性低的投資標的, 以期望創造最大的報酬. 至於私募基金, 據說好壞完全差在經理人的眼光, 好的私募基金和差的私募基金, 報酬可能相差 15%. 但是好的股票經理人和差的股票經理人, 表現可能只差到 1~3%.

從這本書裡面, 我們雖然多多少少可以讀到一些東西. 不過我想我是個錯誤的讀者吧!? 最大的收穫只在於確認了經濟專家已經從數據面, 歸納出美國將不再是世界經濟火車頭的結論. 和我們生活最相關的, 則應該是確認美股和台股的連動性將會降低吧! 哈!

[note for this book]

古德哈特定律 (Goodhart’s law): 任何可以辨識的統計關係終將失靈, 可以套利的標的一定會變得無利可圖.

阿法值: 實際附加價值.

貝他值: 根本報酬.

我讀 «提早完成工作, 準時下班»

 

我想, 只要同仁看到這個書名, 腦中浮現的一定是 “唬爛” 或是其同義詞. 說實在的, 我自己也是這樣想. “準時下班, 進黑名單", 何好處之有呢? 事實上, 這本書的作者箱田忠昭所給的日文書名是 “いつも忙しい人,なぜか余裕のある人—最後に笑う人の時間管理術”. 因此我們把它看做一本時間管理的書就好了.

 

時間管理相當重要, 可以說時間的管理就是生命的管理. 這點也毋須再強調了. 我只提出我感觸比較深的部分. 作者說: 一般人都喜歡做 “喜樂圓”的工作, 這點要刻意去避免. 喜歡、輕鬆快樂、能夠順利圓滿完成的工作, 不見得就是最重要的工作, 因此要著重在行事曆裡面的空檔, 放那些最重要的事, 而不是喜樂圓的事.

 

要決定做哪些事, 就先要有人生的目標. 一個目標要有期限、要具體、要具象, 而且不能只注重”收割”, 卻忽略 “耕耘”. 也就是說要在半年內減重 20 公斤雖然有期限、而且具體了, 還是要將它記錄下來追蹤, 這個就是具象.

 

進行時間管理要避免 KDD, 也就是 Kan (カン、感覺)、Dokyou(どきょう、膽量、度胸)、Detatokosyoubu(でたとこしょうぶ＝出たとこ勝負, 聽天由命). 感覺做得到或是做不到, 並不一定是真的. 所謂時間管理, 要有真實的掌握度, 模糊地憑感覺, “一個禮拜可以做完、包在我身上.”, 這不是好的時間管理.

 

好的時間管理與人際關係有關. 可以拜託和幫忙的人多, 做事就會變容易. 作者提到 like = like 的觀念, 如果你表示喜歡對方, 對方也會比較喜歡你. 所以要用三、三、三的法則, 製造別人對你的好印象.

 

第一個三是三秒, 給人前三秒的印象就要讚, 這個要靠衣裝.

第二個三是三十秒, 三十秒就是打招呼. 這時除了 like = like, 還有一個三角關係. 亦即, 自己的態度、對方的態度、和雙方的關係是一個三角形. 想要雙方的關係靠近, 自己的態度一定接近對方的態度. 兩人的 “夾角” 愈小, 關係就愈親近.

第三個三是三分鐘, 作者說要做到三真. 三真就是常說: 真有你的、真的、真了不起. 我想日本人一定是這樣想的. 就算骨子裡不同意, 口頭上一定會贊同你.

 

再來又講到稱讚人的方法, 步驟有四個:

1.      稱讚對方.

2.      提出稱讚的理由.

3.      從其他角度詢問對方為何那麼讚?

4.      在稱讚一次.

 

說到日本人這麼注重表面功夫, 我不禁想起我的新日文老師. 她在巡視大家寫的字的時候, 只要寫得沒錯. 她就會說 いいです, 但是她說 OK 的時候, 我就會想 OK 是否比較低一級呢? 哈!

 

言歸正傳, 作者提到齊歐迪尼原理 (Cialdini): “人對於持有好感的人難以拒絕”. 所以培養好感是很重要的, 有好感才能去求他幫忙. 招數包括多多見面、找出相似點等等.

 

作者也提到 80/20 法則, 利用 SMART 定目標, 寫下目標, 練習說 NO! 等等, 不過這些大家應該都知道了. 真正還沒辦法做到時間管理者的人, 應該都是缺乏實踐能力吧! 我想道理大家一定都可以講得不錯. 就像很多主管或政治人物都說得一套好管理與治國良策, 只不過真正做得時候是背道而馳而已, 呵呵呵!

 

我讀 «暮光之城 – 新月»

隨著桌上的書愈來愈少, 我終於讀到這一本了. 老實說, 作者的文筆比起第一集真是大有進步, 省略掉想要寫實又寫實不了的段落之後, 這本 “新月" 無論是在劇情上或是結構上都算是耐讀一些.

這本書的開頭, 女主角以為在夢中看見了自己的祖母, 其實那只是在鏡子中看到的年老的自己. 這個 “起手式" 巧妙地點出了女主角渴望青春永駐的慾望, 因此對於後續故事的發展也增加了一些說服力. 不然沒事就去找死的女生, 怎麼看都是匪夷所思, 難以認同的吧! 另外, 作者大膽地不顧地球環保, 把書頁當作日曆或月曆來用的手法, 也算是達到了搞怪新詩作家的等級.

在這一集當中, 吸血鬼和狼人終於產生了衝撞. 由於兩邊都是好人 (愛德華 vs. 雅各), 又是貝拉前後任的男朋友, 只不過兩個種族偏偏是互相是世仇. 這使得故事本身就有比較大的吸引力. 雖然說這個伏筆是在第一集當中就埋下的, 但是那個開頭敗筆真是不少.

既然這群狼人和吸血鬼都是好人, 女主角自己又迫不及待地想當吸血鬼, 以便長生不老. 所以壞人只好給義大利吸血鬼來當. 最後貝拉會不會、以及何時會變成吸血鬼, 就成了這個故事一直可以賣下去的主軸. 我應該沒有很大的可能再去買續集來讀, 我想不撐到最後, 女主角是不會變成吸血鬼的~~~

在這集的故事當中, 最巧妙的安排就是義大利吸血鬼厄洛. 他的超能力是透過接觸別人而得知他人的想法. 因為他摸了有預知能力的艾利絲的手, 所以在心裡盤算了如何處置貝拉的各種手段與結局, 由於沙盤推演推演的結果, 決定暫時讓愛德愛、貝拉、艾利絲一行人平安離開. 這個情節相當地巧妙! 書中雖然還是有一些小 bug, 不過看在第二集比較精彩的份上, 就不囉嗦了.

另外, 在這場愛情故事當中, 吸血鬼真是佔盡了便宜. 因為吸血鬼有感染力, 咬了人就變成同類, 狼人卻是遺傳的, 嗚, 雅各真是輸定了~~

我讀 «像我一樣勇敢»

不久之前曾經在廣播節目裡面聽到吳美君小姐介紹自己的書. 雖然只是上班途中聽到的一個小片段, 但是卻留下了深刻的印象. 原因是她在書中坦白自己的失敗, 寧可不去扮演別人眼中亮麗的成功人士. 這件事吸引了我, 所以前天在等電影開演的空檔, 就在何嘉仁書店買了這本 “像我一樣勇敢".

嗯! Olga (吳美君的英文名字) 真是一條漢子啊! 如果她是男生的話, 100% 可以適用這個形容詞. 這本書裡面提到了她當小秘書、以及在麥肯廣告、奧美廣告、美泰兒、Kimo、肯德基、和天柏嵐的工作經歷. 說實在的, 拜她的誠實之賜, 我還真學到了不少東西.

1. 我終於外商公司的總經理要如何當上了? 以書中的描述, 許多人都是走廣告公司這條路. 外商主要是在台灣賣東西, 所以幫他們賣東西賣得好的人, 最後就會進到外商公司做行銷. 再加上能力好的話, 就有機會做到總經理. 這件事等到我 40 多歲才知道, 實在是有點晚啊, 哈!!

相當初, 我們班和台大圖館系辦畢業旅行的時候. 她們班上最有才華和美貌的就首推 Yahoo 總經理的鄒開蓮, 而我們班讀過最多不會考的書的人就是我了. 當時大家還公推我來寫鄒開蓮同學的邀請卡. 想不到二十多年以後, 成就差這麼多, 呵呵呵. 原來我入錯行了. 也由於這本書, 我才知道吳美君和鄒開蓮是廣告公司的同事. 黃金之路在彼而不在此.

2. Olga 在麥肯廣告的時候, 公司對她的評價算是相當地糟. 我因為本書認同了 Olga 的能力, 因此我絕對同意那些評價是不公平的. 然而, 即使是她跳到了奧美廣告之後, 也幾乎只有賣芭比娃娃的美泰兒老闆欣賞她的才華, 她在公司還是不紅.

這裡面有兩個啟示. 其一、被老闆看輕, 可能並不是真的能力不足. 而只是千里馬沒有遇到伯樂. 她的專長是行銷, 強迫她去做別的事情當然做不好. 其二、如果在老闆不欣賞的環境待下去, 最後也只有掛掉一途. 還不如像 Olga 這樣勇於選擇自己要去的地方. 因為美泰兒的老闆最喜歡她, 她也很愛芭比娃娃, 於是成就了她的第一份稱職的工作, 後來也當上了總經理.

3. 就算是 Olga 把美泰兒的工作做得很好, 當上了台灣的總經理, 其實還是全球營運體系下的一環. 老闆要你/妳拼業績, 你/妳就算是市場做到飽和了, 也要認命扛下去. 最後終究沒有人可以全身而退, 畢竟出錢的才是老大.

4. Olga 在肯德基做得好不好, 其實我們並不確實地知道. 因為總經理的職責是全方位的, 不是只有行銷. 但是說到她任內所主打的行銷廣告, 我覺得幾乎都是天才之作. “這不是肯德基!"、"您真內行"、以及讓蛋塔起死回生…這些功績真是非常地了不起. 不過, 她後來敗在幾次優柔寡斷, 從此失去老闆的關愛、也失去了自信心.

這件事對上班族真是可怕! 即使過去對公司有巨大的貢獻, 又有極強的向心力想要做到退休的人, 卻抵不過犯一兩個小錯所帶來的負面影響. 我不禁又想棄松下幸之助的話, 松下是一家培養人才的公司, 不是一家做電器的公司. 如果是松下老闆, 他應該不會這樣做.

總之, Olga 離開肯德基之後, 肯德基現在是老三, 還落在摩斯漢堡之後. 所以我也同意書上所說的 “其他人" 的看法, KFC 把吳美君小姐 fire 掉並沒有很好.

5. 如果被效忠的公司開除了, 能夠做到 Olga 這樣相當不錯. 放下身段, 歸零之後又重新開始. 她不僅僅在工作上是這樣, 婚姻上也是這樣. 和老公離了婚, 又公開向老公認錯與求婚, 正如書名所說的, 這個人還真是 “勇" 啊!

我沒有多著墨她的婚姻和信仰的部分, 其實這裡面有很多值得學的, 特別是夫妻相處之道. 由一個只會說大白話的女人來教導我們這個道理, 我也多少有所體會.

我讀 «How Networks Work» – 1

這本書是從日文翻譯過來的, 作者是戶根勤. 和這個系列裡面的其他書一樣, 這本書超棒! 它由淺入深地介紹了網路有關的種種東西. 並不會生硬地叫大家從 OSI 開始背誦知識, 而是一步一步地從最基本的網路連接講起.

首先介紹網路如何找到你要的網址開始這個探險旅程. 首先我們會有一個 URL, 然後呢? URL 又可以分為伺服器名稱、目錄與檔案幾個部分. PC 發出一些HTTP 的命令, 像是 GET、POST、PUT 等等. 我們的 PC 上的 web browser 會以 HTTP 特定的格式發出這些命令, HTTP server 收到這些東西之後, 就會給出回應.

但是光知道 HTTP 伺服器的 URL, 又怎麼找到它的 IP address 呢? 這個就要去問 DNS (domain name server).

DNS 查詢的動作, 基本上是一個名稱的解析 (name resolution、DNS resolver), 用 Socket library 就可以呼叫解析器.

<記憶體區域> = gethostbyname(www.abc.com);

傳回的這一塊記憶體, 裡面就會有 IP address. 當然, 中間的過程牽涉到 web 程式 call Socket library 裡面的 gethostbyname(), 而這隻 function 又會去 call OS 內部的 TCP/IP module, TCP/IP module 去 call LAN 網卡驅動程式, 底下才是網卡去和伺服器溝通.

世界上有不同等級的 DNS, 畢竟不是每個 DNS 都放置了全世界的 IP address 與 URL 的對應表. 不知道的東西, 就會層層回報到根網域, 據說這個等級的 DNS 全世界只有 13 部.

書中又特別強調: Socket library 和 socket 是不一樣的, socket 是一個插槽, 相當於一個check in 的動作. 帶著 IP address 和 port number check in 之後就拿到描述器, 相當於是旅館的預約號碼或是房間號碼.

無論在應用程式端 (Web browser 等等) 或是伺服器端, 都會有產生 socket 的動作, 而各自拿到描述器. 應用程式端的描述器變成 connect() 指令的參數, 而伺服器端的描述器則變成 bind() 指令的參數. Bind() 功能是瀏覽器所沒有的, 它會檢查每個 port 所註冊的伺服器程式各自是甚麼? 接著開始 listen().

應用程式以 connect() 來連接伺服器, 跟伺服器說房號 XXX 的客人來了, 伺服器就依據 port對應到的程式來 accept() 這個 connect(). 並且關掉現在的描述器, 產生新的描述器. 我們可想像是把預約號碼換成了房間號碼.

當應用程式 write() 資料過來後, 伺服器就用 read() 來接收, 應用程式送完資料後 close(), 伺服器也 close().

以上就是第一章的重點, 是不是還挺有趣的呢?