我讀 «證券心理學»

這本書同樣是安德烈·科斯托蘭尼的作品, 寫於他將近 85 歲的時候, 大概是 1991 年吧! 如果讀過 “一個投機者的告白" (1999 年出版), 應該可以跳過這一本.

舉例來說, 同樣是描述景氣循環, 這本書是用文字描述 3 個時期: 修正階段 (股價盤整)、調整或相隨階段 (順勢波動)、和過熱階段 (急速擴張). 等於只講到起漲的過程. 但是 “一個投機者的告白" 中, 作者改用 “科斯托蘭尼的雞蛋" 來描述漲跌的週而復始. 作者的功力愈老愈好, 所以 85 歲之後還是有所進步.

如果說本書有什麼特殊之處, 我想就是這裡特別強調了股價是資和心理的綜合結果:

T (趨勢) = G (資金) + P (心理)

科斯托蘭尼是匈牙利人, 但他習慣以德文寫作. 因此 T 可以想像為 Trend, G 是 Gold, P 是 Phychology 比較好記. 雖然作者非常反對金本位制, 也認為黃金是不恰當的投資, 因此用 Gold 取代 Geld (德文的錢) 有點不敬啦…

這有什麼了不起呢? 它可以解釋一些現象. 人們常常說, 為何業績很好股價卻不漲? 重點是在上述的公式中, 完全沒有業績這個項目在裡面! 若不是利率低, 資金浮濫導致上漲; 就是股民預期買了這支股票後會上漲. 若是沒有人帶頭買, 一般人也不敢去買. 這就導致了股價與業績之間的落差.

相對地, 如果一開始業績極差, 差到不能再差了, 反倒是會有買盤進駐. 好比是 3527 的聚積, 上半年獲利衰退 -62.64%, 該退場的都嚇走了. 於是 8 月初來了一波買盤. 不過因為很多人是融資買的, 等於它從 70 漲到 75, 一旦先買的人獲利了結, 後繼者馬上做鳥獸散, 現在又跌回 70 元左右.

人腦的不理性造成股價忽上忽下, 但電腦的程式交易更是不可靠. 一張烏龍單就可以引發連鎖買賣, 造成更激烈的漲跌. 作者說我們不可能預測股市, 因此只有長期持有和逆勢操作可以賺錢. 看技術線形有時候賺有時候賠, 但最後總是要賠掉! 最適合在股市投機的人是醫生, 選股好比幫企業診斷一樣. 最不適合投資的人是工程師, 因為我們最講究邏輯性, 而股市是沒有邏輯的 (難怪, 出書的有很多都是醫生…><|||).

一般人都推崇作者由總經來判斷是否應該投資的功力, 在本書中他也大方地介紹了他熟悉的五大洲三大洋的每個交易所. 但是對於去過的城市還沒有作者去過的股市多的平常人來說, 應該可以把他的大浴缸理論移植到小浴缸.

作者說整體資金氾濫的話, 就像是大浴缸的水滿了, 會流到旁邊的小浴缸之中. 小浴缸就是股市. 但我們也可以把個股看成小浴缸旁邊的小水瓢. 只要常保樂觀, 還是有機會賺到錢. 畢竟逆勢操作的難度似乎更高~~~

最近一期的錢雜誌昨天才拆封. 它的封面是賺 13 倍的定存股, 翻開之後第一篇是讀者投書: “我的分紅保單每年只分紅 50 元怎麼辦? "  可想而知, 做對和做錯的結果差很大. 雖然我不是醫生, 還是可以多做對的事賺錢.

我讀 «一個投機者的告白»

這本書是有 “德國的巴菲特" 之稱的安德烈·科斯托蘭尼 (Andre Kostolany) 的遺作.其實這本書相當有名氣,很多名句都是出自本書, 只是我沒有機會拜讀.上次剛好看到科斯托蘭尼的三本書特價 629 元, 於是就一口氣都買下來.

雖然科斯托蘭尼號稱 “巴菲特", 但是他的操作理念可是和老巴完全不同.首先他把投資人分為 3 類: 長期持有股票的投資人、賭徒一般的證券玩家、以及有遠見的戰略家 – 投機家. 後者的頭銜這麼崇高, 當然就是在說他自己了.

投機家最大的特色是有自己的想法, 也就是說, 看著線形操作的玩家不能算是投機家. 而在諸多投 “機" 標的中, 科斯托蘭尼最熱衷的就是股票和債券了. 兩者的獲利都與利率/貨幣+心理有關. 雖然證券才是本書的主軸, 但是科斯托蘭尼的也從債券賺到不少錢.

1989 年, 戈巴契夫和西方世界的關係開始好轉. 科斯托蘭尼預見到俄國一定會向西方國家借債, 而俄國物產豐富, 俄國的債信又一向不錯 (雖然到了 1998 年就搞垮 LTCM), 如果俄國能清償沙皇時代的債券,發債就能成功. 於是乎作者就慢慢地買進已經變成壁紙的沙皇時期債券.

到了 1991 年,科斯托蘭尼的預言成真, 這些不被列寧承認的舊債券漲了數十倍. 到了 1996 年, 作者已經獲利 60 倍, 只好吃點魚子醬和喝點伏特加來回饋俄國人…呃, 這像話嗎? 但是看到這段之後, 大家想比可以理解, 為什麼投機家要有想法, 也不一定要投資股票, 像是匯率的套利也是早年可以賺錢的工具之一.

那麼, 一個普通人怎麼可能想像到要投資壁紙呢? 原來作者在年輕的時候就投資過德國的青年公債. 二次大戰結束後, 德國根本是一片廢墟. 作者很愛國地買了國債, 並且相信總理阿德勞爾 (Konrad Adenauer) 一定能還得出錢. 結果作者買的法郎計價公債, 最後竟然是比照上漲的美元和英鎊償還,而不是貶值的法郎. 這種豪氣使得科斯托蘭尼大賺 140 倍. 這也難怪作者對他們總理的評價是 “偉大的政治家".

科斯托蘭尼的另外一戰在義大利. 二次大戰之後, 最早兵敗的義大利其實受害不深, 於是在美國的幫助之下迅速地復甦. 作者到義大利一遊之後, 就忙著找投資標的. 可惜他進場太晚, 紡織股已經漲太高了. 但是幾週後, 他忽然注意到美國的汽車廠也在和義大利合作, 於是他大膽地買了一家義大利最爛的汽車公司的股票.

聽說快破產的法西尼汽車曾經是大明星的最愛, 科斯托蘭尼決定下注在外國公司一定有興趣入主這個曾經輝煌的 “低價股". 果然, 這支股票漲了至少 3 倍. 現在這家公司已經被併購, 而作者當然是老早落袋為安, 這就是科斯托蘭尼和巴菲特在 “價值型" 選股上最大的分歧.

對科斯托蘭尼來說, 投資是 2×2=5-1. 雖然預想的事情終究會發生, 但是我們無法知道它是 5-1 來的, 還是 12 – 8 來的. 投資家要有耐心等待減 1 這個動作發生, 不能在 5 發生的時候破產. 因此他歸納成功的投資必須要有自由的資金. 甚至於認為擁有 10 萬元而投資 5 萬元的人, 比擁有 100 萬但投資槓桿達 500 萬的人有錢.

有趣的是, 作者也靠放空發財, 崩盤總是能夠讓他大賺, 但是身邊的人都賠錢, 在一片悲哀的氣氛下, 使他也感受不到賺錢的樂趣. 因此最後他也轉為做多, 以便和大家一起同甘共苦.他說他已經賺到比體重還重很多倍的黃金了, 和別人一起賺錢不是更好? 

我記得 Master Card 在很多年以前辦過一個活動, 得主可以得到和體重一樣重的黃金. 如果那個活動擺在今天, 那對我可是意味著上億元啊, 哈!

總之, 科斯托蘭尼是個逆勢操作專家. 他不會去看指數和線型, 而是靠著自己的判斷力. 他說: 凡是證交所裡面人盡皆知的事, 不會令我激動. 作者當初就是不小心看到石油公司送錯的電報而大膽投資, 最後虧光光. 經過這次的教訓, 他認為就算是殼牌和標準石油的總裁也看不清石油公司的股價.

這本書的最後有十律和十戒, 網路上也都查得到. 基本上, 作者把投機視為一種藝術, 他沒有什麼 SOP 可以教大家, 只能說這都是經驗. 畢竟從自己的腦袋想出來, 又由手中實現出來的才是可靠的經驗.仿照前人的成功模式, 只是按部就班來操作, 很容易就會變成最後一隻老鼠. 

 

我讀 «我在股市活了下來»

本書是股票箱發明人尼古拉斯.達瓦斯 (Nicolas  Darvas) 的第二本書, 也是 “我如何在股市賺了 200 萬" 的續集. 如果只看本書的第一章, 可能會覺得這只是重寫一次前本書的炫耀文, 只是加進一個主題 “股市就是賭場". 也難怪乎本書的英文名稱就叫 “Wall Street – The Other Las Vagas". 但是再往下去讀完, 還是有講一點東西.

全書的第一到第四章 “賭場",  “發牌員", “莊家", “掮客" 分別講 “股市", “股票營業員", “證交所", 和 “股票經紀人或是理專". 雖然章節是這樣分, 但其實沒有真正的主軸, 內容和時空都相當混亂.

關於股市, 達瓦斯認為我們不可能知道哪些股票會漲? 以他自身的經驗來說, 剛開始賺到第一筆收入純屬意外, 只是啟蒙了他對股市的興趣. 當他真正想要大賺一筆的時候, 他也花了些時間做功課, 然後把全部的家當投入一支他認為被低估的股票. 瓊斯拉弗林鋼鐵公司有  B+ 信用評等, 6% 殖利率, 長期穩定分紅, 作者認為他價值 75 USD. 當他以 52.5 美元的價格買進, 股價卻一路下跌到 44 美元, 使他的總財產縮水 3/4. 在這種悲慘的經驗下, 他當然無法成為價值型投資的信徒.

 如果股價穩定地低, 而殖利率穩定地高, 這算是罕見的狀況. 巴菲特在 30 年代大蕭條時期或許比較容易找到這種股票, 又能耐心持有. 但是對於身處 50 年代, 甚至於美股在 1962 就要崩盤的作者來說, 應該看到的是股價偏高, 甚至於就要觸頂的狀況. 由於大環境是牛市, 所以達瓦斯的成功經驗也有其背景因素. 總之, 他改觀認定股市就是賭場, 而賭場比股市好的地方就是賭場不收手續費. 我想地下賭場還是需要有抽頭啦, 但是大規模的賭場靠的都賺勝率. 反觀當時的股票佣金 (手續費) 卻是華爾街重要的收入來源. 台灣法定的手續費上限是千分之 1.425, 然後再依券商打折 [1]. 而作者寫這本書的時候, 美股每 100 股的手續費大約是 6 USD, 平均約 1%.

基於上面的認知, 達瓦斯歸納出他在股市應該有態度:

1. 當我買股票, 我是在買賭場的籌碼.

2. 我的目標是賺取價差.

3. 因為別人也是想賺價差, 所以我要比現地更出色.

另一方面, 作者認為把錢放在漲不動的股票也是一種錯誤 – 確實比定存慘, 所以他會積極地操作. 當然積極地操作就需要繳更多的手續費, 因此他不吝在書中把華爾街痛批一頓.他認為選股就像選賽馬, 馬兒跑不動了就要換一匹. 而大家爭購的好股票 – 像是 IBM, 每年的股息 4 元, 但是股價經常在 400 元以上, 在 1961~1962 年間, 股價介於 387~ 607 元, 整個投資報酬率約 1%. 達瓦斯認為這種股票根本不值得為了 1% 的殖利率而買, 會買它的人肯定是為了賺差價, 而不是為了長期持有.

第五章名叫 “個人保護", 副標題是 “沖銷我的賭博風險". 這個單元還是以批評為主, 分別數落了"投資俱樂部"、"互助基金" (即我們說的基金), “月度投資計畫" (類似定期定額). 第六章 “在賭場中活動" 開始講到一些技巧. “我購買一支股票唯一有用的原因在於它的價格正在上漲, 如果價格的確在上漲, 那麼就不需要再提出其他的問題了. 如果價格沒有上漲, 也就沒有什麼原因再值得考慮了." 絕大多數的股票, 股價都在一個區間跳動, 這就是股票箱的概念.

要觀察一支股票的每日最高與最低價. 如果每天的高價都突破前一天的高價, 那無疑這支股票在上漲. 另一種狀況是連續三天的最高價都沒有突破前高, 例如 41, 40.5, 40.5 這樣的組合就表示 41 元是箱頂. 作者說, 看到這個訊號就可以賣了. 反觀如果連續三天的最低價都沒有破前低, 例如 37, 37, 36.5 的組合, 那 36.5 就是箱底.

在一個牛市之中, 突破箱頂的股票也很多, 要怎麼精選呢? 作者認為從高價跌下來的股票, 受傷的人很多, 因為要再漲回去需要很大的能量. 反觀創新高的股票就沒有這個問題了. 根據我 google 到 10 天前的新聞, 符合創新高條件的股票只有 9 檔: 除了大立光之外,包括F-貿聯(3665)、大車隊(2640)、波若威(3163)、笙科(5272)、永裕(1323)、光隆(8916)、欣高(9931)及展成(3089) [2]. 只要盤中創新高, 收盤沒有創新高也沒有關係. 那要怎麼賣呢? 作者會在箱頂 (連續三天沒有創新高) 就把它賣掉.

比較詳細的說法是, 作者先挑選年度最高價是最低價兩倍以上, 而且現在就是最高點的話, 這些股票就進入候選名單, 其他都是雞肋. 然後他再去確認這是不是歷史高點. 當然量能也會考慮, 主要是成交量也要增加.最後在選股的時候, 才考慮基本面好的股票優先. 這麼做的原因是預期價值型投資人也會進來抬轎.

第七章 “在賭場中活動" 主要是講賣出. 如果前面都看對當然很好, 但是萬一看錯怎麼辦? 作者說, 就在穿透箱子下限的那一點賣出. 舉例來說, 一個 35~40 的箱子, 無論幾次到達 35 元都無關緊要, 但是破了 35 元, 來到 34.99 就要賣了. 以書中的案例來說, 假如前一個股票箱是 35~40, 那麼先放一張到價買單在 40.125 買入, 一張到價賣單在 39.875 停損. 當然, 能賣到更高的價錢會更好, 所以作者習慣賣在最高的箱子的箱頂.

第八章 “計算我的所得" 比較沒有特殊的內容. 大致上就是回顧箱型操縱和停損的績效, 甚至於自動避開了崩盤. 因為沒有創新高的股票可以買, 作者自然就全身而退了. 最後的附錄算是在開玩笑, 附錄 A 紐約股票交易所的執行組織結構圖, 附錄 B 是賭場組織結構圖.

縱觀全書, 達瓦斯用比較成熟的語氣回顧了他 10  年前的經驗, 並且宣稱他現在已經賺到 245 萬美元. 個人覺得火速賺到 200 萬, 和 10 年賺到 245 萬相比, 似乎是一開始的績效比較出色. 但其實反映了他的手法更適合主升段, 否則他應該要把雪球滾得比巴菲特還大才對. 另一方面也因為大家熟悉這種戰術後, 跟單者有之, 用假突破倒貨者有之, 老招當然沒辦法一直保證成功. 有時候古老的智慧有用, 有時候追高殺低奏效, 這就是人生吶.

[REF]

1. 各家證券商手續費

2. 台股9傑 股價創歷史新高

我讀 «逆•進阿基師»

翻開這本書,就看到阿基師處理國宴的小故事,當下便決定買回家.

阿基師 (鄭衍基) 在本書中大致提到他的生平,使我們知道他家裡原本就是開餐廳的, 只不過阿基師的父親 (鄭爸爸)原本是經商的外省人, 因為戰亂回不了大陸, 才會半路出家改行賣吃的.

雖然鄭爸爸的 “福州菜" 餐廳經營得不錯,不過因為第一次買房子時買到違建, 後來被政府強制鏟平了.鄭媽媽拿出私房錢 (金子) 買下圓環附近的房子重新開始, 結果新家還是違建,後來被火燒光了,始終沒有累積起財富.

鄭爸爸原本指望他好好讀書當老師.不過就像阿基師的媽媽(鄭媽媽)不顧家人反對 (不能嫁外省人) 和鄭爸爸私奔一樣, 阿基師也在老爸反對之下, 初中畢業就決心投身餐飲業.

從鄭爸爸無奈把阿基師介紹到廣州飯店當學徒開始, 我感覺阿基師真是苦了很多年.看來當廚師果然比唸書還難得多! 先不談職業上本來就會受到刀傷、燙傷.要成為一位大廚,不但要精通十八般武藝, EQ 也要很高.

首先在廣州飯店工作就要學廣東話,阿基師的母語是台語,這第一關就不容易. 像我們早年往來珠海澳門,廣東話都能聽一點, 還能幫廣東老伯伯填入境表格.不過要說出完整的句子是很困難, 一不小心普通話、閩南語、客家話的腔調都會跑進來搗亂.對阿基師這樣一個高中生年紀的學徒,根本不會有人想幫忙他,光是融入環境就是個大問題.

阿基師能成功的長處之一就是身段低.他發現雜事是大家不想做的, 如果肯打雜, 人家就會對他有好感. 因此師傅的圍裙髒了, 他就很機伶地幫師傅洗好併燙好.木屐髒了, 他會刷乾淨並用鹼水煮過消毒. 樓梯髒了, 他會把陳年油垢刮乾淨並清洗. 雖然以上都和廚藝無關, 大家都不想做,但有人願意做絕對是加分.

阿基師的人緣雖然變好,不過師傅們還是不願意傳藝給他, 而是特別照顧家鄉的小老弟. 廣東人族群還是血濃於水, 更不用說到處都有派系問題了. 勤快的小雜工並不等於嫡傳弟子, 所以新鮮人不要光忙著幫大家團購而疏忽了本業…

接下來的階段就是偷學, 即使師傅故意把烏醋裝在醬油瓶, 白醋放在米酒瓶, …小學徒還是要一一破解, 而且還要裝傻不能點破.甚至口頭上還要說不想學,不然連製作過程都偷瞄不到. 經過一段時間後, 阿基師終於學會叉燒包要怎麼做, 算是跨入粵菜的領域.

學會叉燒包之後, 阿基師想學烤鴨. 烤鴨中有一個步驟是要把剛殺完的鴨子從脖子的刀口處吹大. 別的學徒吹幾隻就覺得噁心, 但阿基師能吹二十幾隻也不喊累,久而久之,烤鴨師傅終於願意讓他幫忙, 然後進展到讓他試烤.

雖說第一次試烤就是外焦內生還差點 “火燒厝", 但是師傅未加追究,還教他如何善後,看來平日的苦勞還是有點作用.當然失誤也不只是這一樁, EQ 再高的人也不能保證不會犯錯. 阿基師當學徒時曾在總統官邸打翻粥,以及在重要宴會當天睡過頭 (因為太緊張而失眠),後來都平安渡過.

在廣州餐廳待了兩年之後, 阿基師升格為學徒中的大師兄, 負責餐廳員工的伙食.由於還不是正式的廚師, 主廚建議他去別家開開眼界, 介紹他到金龍酒店上班.雖然還是做一樣的工作, 但是規模比以前大, 光是員工就有二十幾桌,而以前只要負責五六桌.

金龍酒店的缺點是它附屬於夜總會,因此出入份子複雜, 常常吃到一半會發生武士刀砍人的事件. 於是阿基師又轉進到新亞飯店.後來又進入世界酒店.在金龍酒店擔任二廚的時期, 阿基師認識了他的同事阿基嫂. 等到阿基師擔任主廚的時候, 兩人風光成婚. 這是阿基師比較順遂的時期.

不過阿基師第一次在新亞上班時, 已經發現家中的財務有問題:鄭媽媽為人作保, 欠下了大筆的債務.本來只是鄭媽媽瞞著兒子扛這個債務, 後來阿基師知道了, 也是盡力在還債.結婚的時候其實家裡沒有什麼現金.表面看似風光,其實是以會養會,財務相當吃緊.

媽媽終於中風了.沒過幾年, 鄭爸爸也突然過世.為了還債, 阿基師只好賣掉名下的兩棟房子.這件事被老婆知道之後, 阿基嫂氣得想要離婚.我在電視上看過阿基師講這段經歷, 其實滿感人的. 阿基嫂很有情意挺過這一關, 之後幾十年阿基師都聽老婆的話, 以感謝她的支持.

已經擔任副主廚,當以前的同事找他跳槽到大飯店的時候,他顯得相當遲疑. 一來薪水變少, 二來頂多擔任三廚,似乎沒有什麼好處? 當時是鄭爸爸的勸說使他決定跳槽, “只要能進五星級飯店, 錢日後自然就會有."

這間大飯店對待阿基師似乎是有點虧欠, 所以阿基師在整本書完全都不提它的名字, 只用"五星級大飯店" 帶過. 至於做了不好的事情的人, 在書中也都沒有名字.我覺得這是作者厚道的地方.不過誰也都可以查到那就是國賓飯店.

大飯店的粵菜餐廳只有一位烤乳豬的師傅. 阿基師為了學烤乳豬, 一樣下足了工夫去接近他. 日子久了, 師傅也果然讓他試烤第一隻. 最後在滿手起滿水泡的代價下, 阿基師成了餐廳唯二會烤乳豬的人.

另外要偷學的一項功夫是果雕, 在本書的附錄裡面有很多果雕和冰雕的圖片. 看了之後只有對阿基師更為佩服, 就好像會寫一流程式又會畫一流 UI 的工程師, 真是萬人中也難有一個.

阿基師學果雕也很有趣, 他一方面用他會的叉燒包等點心的做法去換果雕的樣品, 另外一方面還跑去跟廟裡的石雕師傅學技巧. 雖然一開始雕得不好, 雕出來的龍頭怪怪的; 不過那桌客人剛好是 “一隻鱷魚" 牌的業務, 對於阿基師的鱷魚非常欣賞, 還專門請他去周年餐會雕鱷魚.

阿基師在大飯店待了五年後離開, 再次回到新亞飯店當主廚. 可惜這家店出了財務問題, 開始積欠薪水, 阿基師自己的薪水也拿去墊付給他的部屬, 過了三年終於倒了.這裡面很值得學習的一點是: 阿基師重回新亞擔任主廚, 其實手下有很多老同事. 他說今天就算老闆不是找他, 也會再找一個外人來當他們的主管, 相較之下, 大家不如一起挺他把事情做好. (推算在此時阿基師結婚.)

新亞倒了之後, 阿基師被推薦到中泰賓館做果雕.由於果雕做得好, 大飯店的總經理, 也就是阿基師十年前餐飲部經理, 便把他挖回去做蔬果雕.阿基師特別說到, 當初他的果雕就是在大飯店偷學的, 想不到過了十年他已經是專家了,舊同事卻沒有什麼長進.

經過日夜不斷地雕了兩個星期蔬果之後, 阿基師的手過敏了. 為此他只好請總經理分配別別的工作給他, 由他去教其他人做果雕來分散工作量.於是阿基師做了三廚,日前又做到粵菜廳的副主廚.

這段過程中, 阿基師被派到韓國交流學泡菜, 接著又被派到香港學鮑魚料理.阿基師在這個過程中學到很多東西, 但是眼紅的人應該也不少. 於是一年他無預警地被派到川菜廳去上班.

阿基師從粵菜廳副主廚被調為川菜廳副主廚, 但其實他根本就不會做川菜, 也管不動人. 其他人就說起他的風言風語, 像是拿回扣、收紅包、不會做菜被客人投訴…等等,讓阿基師搞到想離職. 幸好阿基嫂也勸他忍耐,以免自清不成還像是畏罪離職.

這個過程中最有啟發性的是,阿基師雖然打定主意要撐下去, 但是他的招數還是做別人不做的事, 像是倒垃圾、洗鍋子、端菜之類的雜務. 直到川菜館的領班提醒他, 再怎麼樣都要學點東西, 不要白白浪費時間, 誰知道那一天高層要試菜? 此時阿基師才醒悟過來, 他可以請主廚教他川菜的技巧, 增加自己的能力.

這樣硬撐了三年, 阿基師終於學會川菜. 前主廚退休後, 他就被任命為新的主廚. 攻擊他的流言也就中止了.接下來阿基師遇到 SARS 事件, 當時沒有人願意到外面吃飯, 飯店的生意也一落千丈.幸好此時他想出外賣便當的方法, 在飯店門口賣起便當, 挽救了公司的危機.

不過阿基師太紅了還是有問題, 老闆不喜歡阿基師獨佔了媒體的焦點, 於是把他升為遠離廚房的行政總主廚, 只需要看報表. 阿基師自認沒讀過書, 坐不了辦公室, 便提出辭呈, 離開這家前後待了 20 年的公司, 轉戰到一家新飯店 – 維多利亞酒店.

進入新公司 3 個月後, 這家公司又將他升為執行副總. 很有趣吧!為何這次阿基師不會覺得被明升暗降呢? 應該說這次他有實權了! 可惜的是維多利亞酒店的客訴,老闆都要餐廳自行吸收, 阿基師光是自己墊錢賠客人就花了 78 萬 5 千元 [1]. 雖然阿基師刻意在書中略過他的離職原因不提, 三年多後阿基師終究選擇走人, 跳到福容去當行政總主廚.

回顧到我買本書的原因,我本來是想要多瞭解國宴. 不過看到阿基師人前風光,背後卻吃了這麼多苦, 現在覺得這才是我讀這本書最大的收獲. 大家若是想知道熊掌的毛拔了為何又會長出來, 大家就去親自去翻書吧!

[Ref]

1. 阿基師真誠大告白…內有蹊蹺?XD

我讀 «不蝕本實戰操作»

這本書是 “平民股神" 蘇松泙先生的第二本作品, 買它的原因是在書店翻它時看到一個重點, 這個稍後再談.

第一篇 “平民股神的奇遇人生" 大概就是講一些小故事. 作者大致說到自己的生平, 以及總是賺錢的經歷. 從中可以知道蘇先生專做短線. 而操作的原則就是看線形. 不過作者講究靈活的操作, 不會等到站上或跌破均線才出手, 而是先下手為強.

經過長期的訓練, 蘇先生說到他可以預測明天的走勢. 這是怎麼辦到的呢? 基本原則就是只買強勢股. 絕對不會長抱股票.

第二篇 “散戶贏家該有的基本心態" 基本上就是衍繹只買強勢股的戰略, 賺錢就加碼, 賠錢則減碼. 不過絕對不會持股超過七成資金.

至於書中提到女人夢見男子裸奔要買 “台揚", 渡假時看見人面獅身像有"望"的感覺, 而開紅盤就決定要買 “蜜望實",這招叔叔有練過, 小朋友不要學!

雖然作者買股票看似怪力亂神, 但是他在買進前, 已經確認過: 台揚在一片跌勢中總是小漲或是逆勢不跌. 而蜜望實是當天漲跌幅前十名, 於是作者猜它明天續漲~~~

特別有用的實戰經驗應該是這項: 作者說在股市量縮的時候, 不要在單一支股票重壓, 所以多買幾檔, 讓每檔股票的張數減少. 最有趣的是寫他的朋友買國豐那一篇,根本整個人都被股價所制約了.

第三篇 “超越大盤指數輕鬆賺". 這裡面就寫了很多小撇步. 摘要幾個重點如下:

1. 以股票箱的方法低買高賣.

2. 以美日股開盤預測台股走勢. 如果美日股小漲小跌,就看前一天漲跌幅排行榜前十名是否續強續弱.如果由強轉弱, 就要拔檔.

3. 熊市時空手. 如果股王不能創新高則減碼弱勢股.這…股王干弱勢股什麼事呢? 作者選的股票其實都是前一天的強勢股, 他要減碼的是由強轉弱的股票.

4. 選股不選市.

5. 作者有 21 個買股票的理由, 如果買股的理由不存在了, 就該退場.基本上都是資金、股東會、選舉行情之類的外部因素.

6. 不要相信媒體的利多利空,個人恐懼和貪婪要和群眾相反.p154 提到媒體驅動群眾如 “江西趕鬼", 應該是指 “湘西趕屍".

第四篇 “長線、短線活用法" 其實偏重短線. 大多都是說長線的缺點. 作者做"長線"的經驗是因為早年某次颱風導致電話不通, 一個月沒辦法下單.

在偏短的操作週期中,作者說到股票漲不動就停利, 股票下跌了就換股而不是停損.因為把 A 股換 B 股, 那麼 A 股雖然沒賺到錢, 但是只要 B 股上漲就可以說沒虧損.

第五篇 “提高獲利的蹺蹺板比價術" 提到價量當中,以價為重, 因為沒有人會記得量. 作者說看 K 線不如看股票箱的三根線: 上軌、下軌、和中間線. 這根中間線是怎麼來的呢? 基本上可以想像為: 把達瓦斯的最近兩個股票箱畫成一個,這樣就有中間線了.

至於本篇的內容, 大概就是說到低價股上漲就換到中價股,…最後就會換到高價股.如果拿兩支股價相近的股票比價, 賣掉比較高估的, 去買比較委屈的. 經過反覆操作, 最後就會賺錢了! (?)

至於選那兩支股股票做蹺蹺板、日字操法 (某股低檔恰為另一股低檔)或是回字操作法 (假如股價成倍數, 就會有大口和小口)? 選那四支做田字操作法? 這就是叔叔才知道的絕技了.

第六篇 “追強勢股必勝教戰守則" 算是本書的精華. 總之作者就是買漲停板、破新高、漲不停的股票.遇到壓力不買、有支撐不賣、等反彈再賣.至於細節就請大家自己去翻書了.

最後來回顧一下我買本書的理由. 作者很喜歡利用強勢股的填權息來賺錢, 但是他會精算今年已經除息多少錢? 以免所得稅爆增. 

再來是最好只除息不除權, 息值愈小愈容易填息.最後是我聞所未聞的: 要挑資本公積配發股利比重高的股票, 因為這部份不用扣稅.

很多過去輝煌, 但是現在多半吃老本的公司, 其實都是用資本公積在發股利. 財報狗 [1] 就提到精英 (2331) 從 2007~2011 年的淨現金流入只有 27 億,2012 年卻可以發出 29 億的股息, 多數就是資本公積貢獻的.至於敢不敢買, 大家自行斟酌.

[ref] 

1. 獲利和創造現金能力比股息重要