分類: 投資理財

自從聽說過把發票存入悠遊卡可以自動對獎之後, 我對這個流程產生了興趣. 不過聽說還需要自然人憑證才能搞定, 所以一直沒時間動手. 十幾年前, 可能是因為在工研院上班的關係, 我也當過自然人憑證的白老鼠. 當時申請了一個憑證, 存在 1.44MB 的軟碟當中, 從來也沒有用到的機會. 這次剛好週六遇到公家機關補班而我們公司放假, 趁機去辦了一張自然人憑證的晶片卡.

把電子發票歸戶到個人帳戶的過程, 大概分成幾個重點:

1. 買一個晶片讀卡機, 如果電腦不認得它, 可能需要安裝驅動程式.

2. 辦理自然人憑證. 帶著 275 元, 身分證正本就可以去戶政事務所辦了 (可跨區). 網站上說要先填一張表格節省時間. 不過這張表最後沒被收走, 看來只是讓承辦人員方便 key in 而已. 他們會讓我們在幾張打印出來的資料上簽名, 以確認個人資料無誤, 像是用戶代號, 郵件信箱等等. 

3. 到內政部憑證管理中心網站變更自然人憑證 PIN  密碼. 

4. 到 財政部電子發票整合服務平台 登記未來發票中獎後要匯入的帳戶. 此網站會要求執行 ActiveX, 而且速度挺慢的. IE10 的 ActiveX 選項不知道要從哪邊開? 但我直接把這個站加入信任的網站也就行了. 要注意瀏覽器的部分也只支援 IE 而已. 

5. 登入網站後的細節可以參考這一篇: 

7-11電子發票(悠遊卡)及自然人憑證歸戶經驗 （一）

如果不在網站上設定, 也可以在便利商店的 ibon 操作. 只是相較之下, 在家裡設定還是比較隱密與方便.

6. 走到這一步還差載具的設定. 所謂的載具包括手機條碼、悠遊卡、晶片卡、會員卡、金融卡等等. 電子發票先存到載具, 然後中獎的發票才能進到個人帳戶.

7. 如果載具是手機條碼, 請參考這一篇: 手機條碼當做電子發票載具, 申請、購物、查詢實戰. 據說手機條碼的圖檔不能直接被辨識, 非得印出來不可, 這點真是很可惜. 把條碼貼在手機上未免醜了點. 除了把發票留給自己, 我們也可以做愛心, 把社福團體的條碼印出來使用. 店家可以直接把電子發票捐給這些單位. 最新版本請到查詢社福團體愛心碼網站下載一個 PDF 檔.

[更正] 根據網友 E2 的說法, 手機可以直接顯示條碼的圖檔.

特別要注意的是: email 帳號需要被驗證過 – 和註冊 BBS 相同, 還有一個手機驗證碼要牢記, 它是透過簡訊寄到手機的, 和自然人憑證的 PIN 驗證碼完全無關, 不要搞混了.

8. 其他的晶片卡載具設定請參考這一篇 電子發票歸戶教戰手冊，自動對獎、中獎直接匯入戶頭. 他已經分門別類地把 iCash／金融卡 / 悠遊卡 / 會員卡如何歸戶都介紹完了. 除了悠遊卡是感應式的之外, 其它好像都能在家裡自己操作.

我在 7-11 操作 ibon 的時候發現一個貼心的功能, 那就是可以把優遊卡的卡號和驗證碼 email 到我們的信箱, 這樣就可以避免不小心抄錯了. 畢竟這裡又是 20 個英數字要記.

把優遊卡載具登錄完後, 在財政部電子發票整合平台的載具管理列表中, 看到自己已經登錄的悠遊卡的領獎方式竟然只是 “自行領取"? 這怎麼行呢? 原來還要在會員管理那項裡面啟用銀行帳號, 接著才能看到悠遊卡載具可以選擇 “銀行帳戶". 差點因為沒有啟用而功虧一簣.

9. 最後是消費, 並且告知店家不要把發票印出來, 直接存在載具裡面. 或是依愛心碼捐贈出去. 這樣就大功告成了.

邊境市場的基金比新興市場少了非常多. 畢竟新興市場還是比較成熟的投資標的, 邊境市場的賭博性質較濃. 有人保證每個國家最後都會發展到一樣的程度嗎? 我想沒有這種理論.

勉強找到三支相關的基金, 先列出出他們投資的市場. 或許大家第一眼的感覺和我一樣, 邊境市場怎麼會包括美國、英國、加拿大? 原來他們除了直接投資邊境市場, 也包含這個條件: “於其他地區上市，惟於中歐、東歐及南歐新興市場、中東及非洲國家從事其大部分經濟活動之公司之股票及股票相關證券。" 因此, 說不定他們也投資 MSCI 非洲未開發市場指數之類的?

基金公司	投資市場	富蘭克林坦伯頓	歐義銳榮	摩根
基金名稱		高風險市場基金	歐非中東新勢力基金	新興歐洲中東及非洲
主要投資區域 (%)	已發展亞洲	1.88
	新興亞洲	22.94		2.54
	非洲	26.14	44.21	38.18
	英國	4.95		3.78
	拉美	4.78
	中東	28.67		6.20
	加拿大	1.07		1.04
	美國	0.63
	歐洲非歐元區	0.44		0.95
	歐洲歐元區	0.02		0.97
	新興歐洲	8.48	55.79	46.35

下表當中的三支基金, 唯有歐義銳榮全部都是"直接投資", 而且專注在非洲和新興歐洲. 不過這個不是問題, 我怕的是它的持股內容.

如果朋友說要幫您投資, 您給他 10 萬塊, 結果他很高興地跟您說, 我幫你投資了 10 萬零 3 千 9 百另 10 元, 您會做何感想? 賺錢也就罷了, 虧錢的話算誰的? 如果有這麼夠義氣的朋友說 “輸了都算他的", 歡迎介紹給我認識. 所以這支基金我就不考慮了. 當然, 如果有人敢拼, 我可以告訴大家要去 “先鋒基金超市" 買, 手續費很低.

接下來的兩家, 持股都以金融、能源、原物料為主. 富蘭克林的基金經理人是有名的馬克‧墨比爾斯博士 (MarkJ.Mobius). 摩根的經理人名氣比較小, 是一位叫做白祐夫 (Oleg Biryulyov) 的型男. Project leader 掛總裁的名字不一定比較好, 畢竟他老兄已經七十多歲了. 到底能花多少時間去邊境市場實地勘查呢？

最後可能就以投資區域來一分高下吧！喜歡多投資新興亞洲的就選富蘭克林, 喜歡多投資新興歐洲的就選摩根. 最後列出他們的績效來 PK 一下. 結論是 S&P 中東非洲指數指數大勝, 看來新興亞洲和新興歐洲都沒有太多貢獻. 如果只是兩家互比的話, 摩根還勝過富蘭克林. 要買指數型基金的話, 紐約證交所代號是 GAF.

[更正] 我用歐元版的基金和美元計價的 ETF 相比, 所以基金吃虧多了. 重新提供一個全部以美元計價的圖. 從新圖可以看出, 摩根的績效真的很不錯.

[歐元版]

[美元版]

[註] 績效圖來自 MoneyDJ 理財網.

我對政府操作的基金不是很感興趣, 勞保勞退甚至國民年金破產我也能想得開, 因為靠別人就不如靠自己. 不過, 搞清楚這是怎麼回事畢竟比較好, 所以花了一點時間 Google 一下, 把數字大概列出來.

這邊的數字都很大, 尤其是大家信賴的郵政儲金達到 5.6 兆元, 規模真是相當驚人. 相較於台灣今年的 GDP 大約是 15 兆左右, 若是全國國民都去把郵局的錢領出來花的話, GDP 可以成長 37%. 當然這是開玩笑的, 大家都去郵局擠兌的話, 台灣就天下大亂了, 有錢也沒地方花.

國安基金雖然和四大基金有所重疊, 不過它只動用尚未投資的部分, 總計 3 千億. 這筆錢很容易就可以從郵局取得, 來源不是問題. 另一個財源是以國庫所持有之公民營事業股票為擔保，向金融機構借款；借款最高額度為新臺幣2,000億元. 因此我們可以說國安基金護盤時, 人民出的錢比政府還多 (3,000 > 2,000).

	國安基金	四大基金 (億)	2011/10 (億)
郵儲儲金/簡易壽險基金	3,000	54,670 (未投資)	53,152 (未投資)
		1,330 (已投資)	1,448 (已投資)
勞退基金		14,357	5,617 (舊制)
			7,143 (新制)
公務員退撫基金		4,013 (估計)	4,866.88
勞保基金		5,346	4,452 (勞保)
			1,009 (國民年金)
金融機構借款	2,000
總值	5,000	29,000 [註 1]

[註 1] 按照最右邊那行是去年的資料, 參考 [ref 2]. 四大基金這行的數字是今年的, 參考 [ref 3].

[ref]

1. 《國家金融安定基金設置及管理條例》，2000 PDF檔：PDFFiles/0714.pdf

2. 籌碼(一) : 何謂四大基金 (2011/10)

3. 政府四大基金績效 今年比去年好

4. 勞退、勞保基金今年彌平去年虧損 還淨賺了267億元

昨天報紙說, 宏碁沒有傳出任何利多卻大漲, 這可引起了我的好奇心. 據說權證的槓桿比較大, 如果外資真的對宏碁這麼有興趣, 幹嘛不去買權證?

剛剛數了一下, 宏碁的認購權證竟然多達 71 檔, 認購價格從 25~52 NTD 都有. 認售權證只有 24 檔, 讓大家可以在 22.91~40 NTD 賣掉宏碁. 至於買到這些認購權證會不會賺錢呢? 我看真是有點困難喔.

我關心的數字有兩個: 1. 如果股價從此不漲, 那麼這張權證值多少錢? 2. 如果權證值得現在的成交價, 那麼股價在到期日應該是幾元? 

很不幸地, 如果宏碁天長地久保持在昨天的成交價 27.05 元, 那麼買這 71 檔權證的投資人全都是受災戶! 權證的 "真實價值" 從 -11.46 NTD (49252) 到 0.41 NTD (54529) 不等. 幾乎是有買有套! 大多數的權證就算是用 0.01 NTD 買進的人都虧錢了. 當然這是計算出來的價值, 他們真正的虧損是購買權證的所有開銷, 只要不履約就不會虧這麼多. [2012/8/3, 原貼有誤, 已更正]

54529, ER 元大宏碁, 履約價 25 元, 到期日 2013/1/28, 行使比例 0.2. 元大有可能在這個產品上虧錢喔!

49252, 寶來 98 (宏碁), 履約價  50 元, 到期日 2012/8/15, 行使比例 0.5. 恭喜寶來的老闆賺翻了! 設計此檔權證的人應該分紅啊!

公式:   權證價值 =  (到期日股價 – 履約價 ) * 行使比例 / (1.001 * (1+定存利率 * 持有時間))

我假設可以用現金結算, 這樣可以省下 0.1425% 的手續費和 0.3% 的證交稅,  但當初買入時 0.1% 的權證 "證交稅" 免不掉, 另外證所稅還沒算進去!

另外一個數字呢? 就是每張證購權證如果物有所值 – 剛好是成交價的話, 最後股價應該來到多少錢可以解套? 在這個項目奪冠的還是 54529, 花 0.97 元買權證, 若是宏碁在 2013/1/28 之前漲到 29.88 元它就獲利了! 墊底的是 50813, 真有人花了 0.02 元買它, 而宏碁於 2012/12/10 之前要能來到 52.1 元的時候才可能解套! 

50813, 寶來 BN (宏碁), 履約價 52 元, 到期日 2012/12/10, 行使比例 0.2.

公式: 預期股價 = 履約價 + 權證價格 / 行使比例 * 1.001 * (1 + 定存利率 * 持有時間)

如果願意賭宏碁在半年之內可以重回 30 元大關, 那麼 54529 值得用 0.99 NTD 去買! 此帖適合輕度樂觀者人士服用. 

經過這次的分析, 我覺得權證還是太危險啦! 權證畢竟是業內人士設計出來的商品, 他們用個行使比例把每一個單位的價格弄得好像很便宜, 又告訴大家可以小博大. 好像花小錢就可以賺到大錢! 不過實際計算一番之後, 發現根本買不到合理的價位. 如果我買進現貨, 雖然槓桿比例只有 1:1, 但是漲了 0.585% (= 0.3%  + 0.1425 * 2) 以上就賺 (不含證所稅), 不是比較簡單嗎? 除非有人昏頭賤賣權證, 不然我看要靠它賺錢可不容易!

[Note] 以上公式如有錯誤, 還請專家告知, 謝謝!