月份: 六月 2013

基金額外費用記憶法

名稱 中文 時間 收取人 大致範圍
Front-End Loads 銷售費 / 申購手續費 / (前收)手續費 申購 基金公司/ 銷售機構 1.5~5%
Transfer Fee 轉換手續費 轉換 基金公司 0.5~1%
Redemption Fee 贖回手續費 贖回 基金公司 0.5%
Back-End Load 後收手續費 贖回 基金公司 0~4%
  信託管理費 贖回 銷售機構 0.2%
Management Fee 經理費 / 基金管理費 自動扣除 基金公司 1~3% / year
Costodian Fee 保管費 自動扣除 銷售機構 0~3% / year

購買摩根投資基金-多重收益基金(澳幣對沖)A股基金 1,000,000 萬:

它的最高銷售費 5%, 但銷售機構 (銷售銀行 / 基金超市) 可以打折.如果沒談到折扣,就得多花 5 萬元.

假設我們只想賺取 7% 配息績效而不贖回, 那麼就暫時不用計算信託保管費 0.2%, 後收手續費,轉換手續費和贖回手續費.一般選擇前收手續費的是 A 股,後收的就是 B 股. 

而實際的配息率是 7% – 1.25% (經理費)- 0.2% (保管費)= 5.55% 

我們的政府怕金融業賺不到錢, 所以我們在海外基金公司的網站是買不到基金的. 即使進到富蘭克林基金的網站, 還是要找 "銷售機構" 來購買, 因此手續費就跑不掉. 據說直接跟本土的基金公司買, 它還是要收取手續費, 可說是不賺白不賺.

最後就是要講到 "記憶" 這個主題了.因為我查不到信託管理費的英文,這一欄先留白為 nothing, 其他 6 個名詞的字首分別是 T-M-B, 代表 top, middle, bottum. 另外字首 F-B 可以代表 front, back (此處重複用到了 B), 最後幾個字首 L-C-R 代表 left, center, right.诶? 沒有 L 開頭的費用, 頂多只有那欄 nothing 啊? 

沒錯, 因為上收中收下收前收後收右收中收, 最後就快 nothing (=) left 了!

[ref]

1. 基金 各項費用

2. 基金的各種收取費用？

3. 摩根投資基金-多重收益基金(澳幣對沖)A股

4. [停看聽]窮人買基金之二：銀行收取的四大費用

內外控性格小註解

最近在生活大爆炸的影集裡面看到的: Leonard 的媽媽精神病學家 – Dr. Beverly Hofstadter  在樓梯間第一次見到想當演員的 Penny, 就暗示她有 "外控性格" – external locus of identity [1].  她說:

-Beverly: Well, there are studies, that suggest that many
有研究表明，
who go into the performing arts suffer, from an external locus of identity.
许多演艺界的人士都有外控性格。
-Penny: Yeah, I don't know what that means.
我不知道你在说什么。
-Beverly: Well, it means you value, yourself only as others value you,
是说当别人重视你时你才会重视自己。
which is often the result of, unmet childhood emotional needs.
通常是童年未满足的情感需求导致的。

"當別人重視妳時, 你才會重視自己". 嗯, 這可是個不妙的想法. 上網 Google 了一下, 大致上 Leonard 媽講的就是最精簡版了. 與它相反的就是內控性格, 成就的動機是來自本人的內心, 即使外人批評或是忽視也不會受到影響. 我想每個人都是一個 "系統", 不穩定的系統可能會迅速崩潰, 而穩定的系統, 大多數人都是, 可以透過各式各樣的方式達到系統穩定 – 至少暫時穩定. 不管是內控還是外控, 只要把增益 (gain) 控制好就沒問題了.

根據 [ref 2] 的論文結論, 在工作動機、自我學習效能、工作重新設計支持 (願意被指派其他工作)、賦權知覺、組織情感承諾、組織變革支持、工作滿意這幾個面向當中, 內控性格者只在賦權知覺這個項目中有較明顯的優勢, 其他 5 個方面則是小幅領先.

甚至在 "工作動機" 和 "工作重新設計支持" 的部份, 外控性格的人還稍微比內控性格的人高一點點. 這大概說明了外在因素也是很重要, 如果對賞罰不重視, 工作動機就少了一個來源. 如果都不太管別人怎麼想了, 當然不願意去接棘手的新工作, 能做熟悉的工作當然最好.

不過作者李賢聖先生也說到, 研究的對象是公家機關. 雖然內外控的人數比例相當接近, 但是看不出性格對於工作態度有什麼太顯著的影響. 或許大環境會反過來限制員工對工作的認知和動力. 我想, 員工的個性或許在下班以後的生活才顯現出來吧?! 因為朝九晚五的工作, 應該留給員工很大的發揮空間, 也就不見得要在公司把個性顯現得淋漓盡致啦, 撐一下就回家了!

如果根據一般的學說, 內控性格的員工在工作參與和工作滿意度上都比外控性格的員工好. 至於怎麼區分一個人是內控還是外控呢? 可以參考下表, 這是李賢聖先生整理 Rotter, 孫淑芬, 楊晉撰三位專家的 "題庫" 而得來的. 大致上, 可以憑直覺就猜到回答那個答案會是那種性格.

不過, 我第一眼就不喜歡第一題, 因為 a 和 b 選項不能構成 mutual exclusive and complete 的空間, 如果覺得主管確實關心他, 但努力和績效不成正比; 或是覺得正相關但不成正比; 甚至覺得負相關的人就只好亂選了.

[Ref]

1. 生活大爆炸翻譯

2. 員工內外控性格干擾組織賦權及變革關係之研究—以退輔會天然氣股份有限公司為例

[note] 第四節中的文字和表格都差 1, 文中說到表 4-7 的話, 要看表 4-8.

 

iPad 備份的問題

老婆說她的 ipad 突然黑掉開不起來了, 送修後經 "強制開機" 後可以用. Apple 的人說, 拿回去備份完, 可以來換個新的 說到備份, 當然這工作落在我的頭上.不過根據過去的經驗,我好像不曾真正備份成功過.

首先是用 itune. 但 itune 備份了什麼呢? 從檔案 -> 裝置 -> 備份按下去, 沒多久就備完了. 如果選 "從備份回復", 它會說只能恢復設定之類的.如果選了"同步", 它會把照片同步到一個我找不到的地方,視訊倒是找得到, 就在 PC 的媒體櫃 -> 音樂 -> iTunes -> iTunes Media -> Home Videos. 別的網站上也說到, 可以把 iPad 當作外接硬碟, 把照片 copy 到 PC 裡, 不過它只能拷貝用相機拍下來照片, 卻看不到從網路下載的照片.更別說用 pages 寫的文件跑哪裡去了?

就在這個絕望的時候,Google 大神顯靈了. 我忽然找到一個叫 iTools 的軟體. 差別只在於 Google 時用 "iPad 備份 位置" 還是 "iPad 備份 軟體" 而已.這個 iTools 可厲害了, 不但 6,000 多張照片都找得到 – 3,000 張拍攝、3,000 張下載; 連電影、電子書、應用軟體和檔案也可以備份.

如果發現 iTools 不能連, 必須先將 iTune 斷線. 如果發現 iTune 不能連, 可以把碗豆莢, 金山手機助手, ….等等會占住 USB 的軟體先關掉. 照片多的話, 備份的時間很長. 真的可以先全部打勾, 睡一覺再起床驗收! 軟體的圖片就不抓了, 請參考 [ref 1].

軟體可以在這裡下載:

http://www.itools.cn/download

[ref]

1. 萬能的蘋果管理軟體iTools繁體中文版正式上線 輕鬆轉玩你的iPhone/iPad/iPod touch

DIAL 小註解

這邊的  DIAL 是指 Netflix 和 Youtube 最近在推的 DIscover And Launch 架構. 這個技術有什麼稀奇呢? 其實它是另一種把手機/平板的螢幕投影到電視大螢幕上的方法, 特別是那些支援 DIAL 的 APP 在兩個螢幕上都存在時. 雖然說我們已經有了 Wifi Display / Miracast, WIDI 可以投影任何手機或電腦畫面到電視上, 不過它們只能視為螢幕的切換,沒有動用到 TV 上的 APP.這點是主要的不同.

使用 Miracast 也不算是容易的事. 比方說, 原本手機和電視都是各自連到家中的無線 AP 上網, 但是為了要做 Miracast, 他們得要切到  的 1, 6, 11 CH 三者其中之一去進行連線.不然他們沒辦法互相發現對方. [1] 若是無線 AP 本來不是設在 1/6/11 CH, 那麼就得有從 AP 暫時斷線再連線的動作.

 

根據 Netflix 所做的比較, DIAL 可以提供簡單的連線方式 (見下圖)[2] – 假如我們先忘記有無線 AP.此處的假設是:第一個屏 (電視、機頂盒、藍光播放機的大屏) 已經有執行 APP 的能力, 而不只是一台 "非智慧型電視". 如果電視原本沒有 "智慧", 至少得接上一個轉接盒, 電視端才能具備連網、又能執行 APP 程式的條件.

那麼, 為何只要在第二個屏 (小屏) 上執行 Youtube、Netflix,就可以跳過電視上的設定, 直接播出畫面呢? 這裡面共有 3 個不同的角色 [3]. 大屏的平台提供者 (1st screen CE device deveoper), 它要能夠用正確的參數把大屏的 APP 程式跑起來,並且確保小屏的 APP 的 payload 可以送給大屏的 APP.而小屏的 APP 負責提供 payload,大屏的 APP 負責收 payload. 另外, 無論是大屏或小屏的 APP 都要先註冊 Application Name, 這樣才能確保不會把 Youtube 的內容送給 Netflix 的 APP 程式播.

根據網站上的評論 [4], DIAL 的規格是為了對抗 Apple Airplay 跨平台的優勢. 若是我 Android 手機上有個 Youtube, Android 電視端也有一個 Youtube APP, 兩者卻不能夠連動, 使用情境就不如 Apple 方便了. 然而 DIAL 只解決了連線, Miracast 只解決了 mirror; 要讓使用者完全從 "瞪小屏" 轉到大小通吃 – 例如: 讓大屏可以顯示小屏應有的操作 (如增加手機聯絡人), 而小屏本身又變身為遙控器,不顯示聯絡人編輯畫面, 這個還有賴於 "非蘋陣營" 軟體開發人員的努力.

[ref]

1. WI-FI Alliance Member Symposium 

2. DIAL

3. Details for Developers

4. The story behind DIAL: How Netflix and YouTube want to take on AirPlay

配息債券小整理

話說前幾天看到錢雜誌的對折訂購方案時, 我還猶豫著會不會六月又比五月更優惠? 結果我在 5/30 收到雜誌時, 赫然發現六月份的訂購優惠已經只剩 67 折. 趕快二話不說, 第二天一早就在截止日續訂了兩年.

這期的錢雜誌重點是配息債券, 和我想要研究的主題相似, 因此我就趁空整理一下.原本我想歸納看看, 這幾年理專推薦的理財商品 – 十之八九我都沒買, 如果我買了到底會怎麼樣? 最近幾天美國才疑似說要停止 QE, 市場上就引發一陣恐慌.我想, 現在來檢驗債券們的體質應該是個不錯的時機.

首先, 我們來看雜誌上剛剛整理出來的境外債券型基金.有月配息設計的境外債券型基金.其中配息率是以年為單位, 而最近一個月的淨值減損是以月為單位. 所以運氣不好的話, 一個月就賠掉一年的利息收入了 [1].再仔細一看, 信評差的債券跌得少,投資級別的債券跌得多.

新興市場債會有部份投資級別 (BBB 級以上)的債券和部份垃圾級別 (BB 級以下) 的債券, 所以表現也就大致介於兩者之間.其中持有本地貨幣的"摩根新興市場本地貨幣債券基金" 是採用美元計價. 可能是因為 QE 結束會使得美元升值的關係, 新興市場貨幣換回美元變少, 這檔債券看起來就跌得慘兮兮.

基金名稱 類型 配息率 % 最近 1 個月 %
富達基金 – 全球高評等收益基金 全球債 4.00 -3.75
PIMCO 全球投資級別債券基金 2.70 -1.76
PIMCO 多元收益債券基金 3.38 -2.3
聯博全球高收益債 高收益債 8.4 -0.63
聯博美國收益基金 7.00 -1.83
富達基金 – 美元高收益基金 4.89 -0.54
PIMCO 全球高收益債券基金 5.27 -0.62
貝萊德美元高收益債基金 5.36 -0.16
貝萊德環球高收益債券基金Hedged A8澳幣(穩定配息) 8.92 0.12
瀚亞投資-美國高收益債券基金Aadm(澳幣避險月配) 8.72 -0.3
貝萊德美元高收益債券基金Hedged A8澳幣(穩定配息) 8.51 0.18
匯豐環球投資基金-環球高入息債券AMHAUD(澳幣避險) 7.73 -0.71
鋒裕環球高收益基金BXD美元 7.44 -0.66
聯博全球債券基金AT股澳幣避險 7.43 -0.28
富蘭克林坦伯頓全球投資系列 – 新興市場國家固定收益基金 新興市場債 5.41 -1.96
PIMCO 新興市場債券基金 4.14 -3.49
瑞萬通博基金-新興東歐債券基金AM(USD) 9.5 -3.39
柏瑞環球基金-柏瑞環球新興市場債券基金A6HD 8.19 -3.11
聯博新興市場債券基金 AT 股澳幣避險 7.67 -3.57
摩根新興市場本地貨幣債券基金(美元)A股(每月派息) 7.57 -5.17

為什麼垃圾比黃金還抗跌呢? 黃金光是 5 月份也跌了 2.6% 啦! 以前人都誇口垃圾可以變黃金, 現在看起來還不如把黃金變垃圾比較好!? 根據雜誌上的說法, 這是因為垃圾債券的利率夠高, 使得投資人願意繼續留在這個市場. 而利率較低的債券, 受到利率、寬鬆政策等等的衝擊都比較大.另外, 以澳幣避險的基金看來相當抗跌. 這是因為澳幣最近大跌所致, 雖然同樣挨一刀, 但帳面就是比較漂亮!

此外, 我覺得雜誌上另外一篇 "怪老子" 的文章不錯. 他提到利率調高則債券殖利率先低後高, 利率調低則債券殖利率先高後低. 長期來看, 只要持續買進債券, 不用管淨值的起伏, 長期來看都是賺的. 債券的風險只在於違約率, 因此只要買優質的債券, 就可以安心地賺進利息. 雖然他也教人家存好股, 賺股息; 但是他自己並不買股票, 而是買不配息的債券型基金. 這個觀念相當有趣.

[ref]

1. Money DJ 理財網

2. 台灣地區歷史回收金價查詢