話說前幾天看到錢雜誌的對折訂購方案時, 我還猶豫著會不會六月又比五月更優惠? 結果我在 5/30 收到雜誌時, 赫然發現六月份的訂購優惠已經只剩 67 折. 趕快二話不說, 第二天一早就在截止日續訂了兩年.
這期的錢雜誌重點是配息債券, 和我想要研究的主題相似, 因此我就趁空整理一下.原本我想歸納看看, 這幾年理專推薦的理財商品 – 十之八九我都沒買, 如果我買了到底會怎麼樣? 最近幾天美國才疑似說要停止 QE, 市場上就引發一陣恐慌.我想, 現在來檢驗債券們的體質應該是個不錯的時機.
首先, 我們來看雜誌上剛剛整理出來的境外債券型基金.有月配息設計的境外債券型基金.其中配息率是以年為單位, 而最近一個月的淨值減損是以月為單位. 所以運氣不好的話, 一個月就賠掉一年的利息收入了 [1].再仔細一看, 信評差的債券跌得少,投資級別的債券跌得多.
新興市場債會有部份投資級別 (BBB 級以上)的債券和部份垃圾級別 (BB 級以下) 的債券, 所以表現也就大致介於兩者之間.其中持有本地貨幣的"摩根新興市場本地貨幣債券基金" 是採用美元計價. 可能是因為 QE 結束會使得美元升值的關係, 新興市場貨幣換回美元變少, 這檔債券看起來就跌得慘兮兮.
| 基金名稱 | 類型 | 配息率 % | 最近 1 個月 % |
| 富達基金 – 全球高評等收益基金 | 全球債 | 4.00 | -3.75 |
| PIMCO 全球投資級別債券基金 | 2.70 | -1.76 | |
| PIMCO 多元收益債券基金 | 3.38 | -2.3 | |
| 聯博全球高收益債 | 高收益債 | 8.4 | -0.63 |
| 聯博美國收益基金 | 7.00 | -1.83 | |
| 富達基金 – 美元高收益基金 | 4.89 | -0.54 | |
| PIMCO 全球高收益債券基金 | 5.27 | -0.62 | |
| 貝萊德美元高收益債基金 | 5.36 | -0.16 | |
| 貝萊德環球高收益債券基金Hedged A8澳幣(穩定配息) | 8.92 | 0.12 | |
| 瀚亞投資-美國高收益債券基金Aadm(澳幣避險月配) | 8.72 | -0.3 | |
| 貝萊德美元高收益債券基金Hedged A8澳幣(穩定配息) | 8.51 | 0.18 | |
| 匯豐環球投資基金-環球高入息債券AMHAUD(澳幣避險) | 7.73 | -0.71 | |
| 鋒裕環球高收益基金BXD美元 | 7.44 | -0.66 | |
| 聯博全球債券基金AT股澳幣避險 | 7.43 | -0.28 | |
| 富蘭克林坦伯頓全球投資系列 – 新興市場國家固定收益基金 | 新興市場債 | 5.41 | -1.96 |
| PIMCO 新興市場債券基金 | 4.14 | -3.49 | |
| 瑞萬通博基金-新興東歐債券基金AM(USD) | 9.5 | -3.39 | |
| 柏瑞環球基金-柏瑞環球新興市場債券基金A6HD | 8.19 | -3.11 | |
| 聯博新興市場債券基金 AT 股澳幣避險 | 7.67 | -3.57 | |
| 摩根新興市場本地貨幣債券基金(美元)A股(每月派息) | 7.57 | -5.17 |
為什麼垃圾比黃金還抗跌呢? 黃金光是 5 月份也跌了 2.6% 啦! 以前人都誇口垃圾可以變黃金, 現在看起來還不如把黃金變垃圾比較好!? 根據雜誌上的說法, 這是因為垃圾債券的利率夠高, 使得投資人願意繼續留在這個市場. 而利率較低的債券, 受到利率、寬鬆政策等等的衝擊都比較大.另外, 以澳幣避險的基金看來相當抗跌. 這是因為澳幣最近大跌所致, 雖然同樣挨一刀, 但帳面就是比較漂亮!
此外, 我覺得雜誌上另外一篇 "怪老子" 的文章不錯. 他提到利率調高則債券殖利率先低後高, 利率調低則債券殖利率先高後低. 長期來看, 只要持續買進債券, 不用管淨值的起伏, 長期來看都是賺的. 債券的風險只在於違約率, 因此只要買優質的債券, 就可以安心地賺進利息. 雖然他也教人家存好股, 賺股息; 但是他自己並不買股票, 而是買不配息的債券型基金. 這個觀念相當有趣.
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