這本書的作者是巴菲特的合夥人 – 蒙格·查理. 他藉用富蘭克林的書名 “窮查理年鑑" 來命名自己的書, 一方面展示自己的博學, 另一方面也向他的偶像致敬 (雖然他並沒有明白地這麼說).
本書的內容主要是集結查理的演講稿, 而且份量相當地厚重. 如果大家以為查理打著巴菲特的名號出來騙錢 – 就像市面上一大堆 “巴菲特 – related" 的書一樣, 那麼各位就看走眼了. 事實上, 本書比很多類似的書更加精確地指出了波克夏成功的關鍵.
簡單地說, 葛拉漢的價值型投資在於買進定價過低的企業, 等到它們的價格恢復到合理的數字, 就將它賣出. 查理/巴菲特的做法是找出定價錯誤的企業, 重重呀注並且長期持有它. 當然這裡面有兩個關鍵, 首先就是看對的時候要比看錯的時候多很多, 其次是要借用別人的錢 – 例如名下保險公司. 所以巴菲特才會說每個商學院的畢業生如果拿到有二十個洞的卡片, 每做一個投資就打一個洞, 卡片用完就不能再投資, 那麼大家就會謹慎使用這些投資機會. 而查理更絕, 他認為只有十次機會.
查理本身是個律師, 在本書當中, 他多次, 或者說反覆地, 指責會計師和心理學家. 本人覺得他講得非常有道理. 會計師受聘於企業, 所以在很大的程度上, 是個偽證者. 正派經營的公司可以得到永續經營的好處, 但是不太可能使股東賺到 “黑灰心錢". 所謂的灰錢包括員工認股權證, 股票分紅, 私募, 關係人交易等等, 總之只要能把帳做得漂亮, 股價 飆高, 大股東就能獲得灰錢.
此外, 共同基金的操盤手也往往大賺灰錢. 例如：拿著顧客的錢去買佣金高的其他基金. 自己口袋滿滿, 卻瘦了投資人. 巧妙的是：投資人本來應該可以賺 15%, 不過在操盤手的蒙蔽之下, 只能賺到 10% (舉例). 投資人往往不明白這一點, 心理上會安慰自己：我都大賺了, 分一點給基金經理人又何妨？
在心理學上, 不當得利比較能夠刺激消費, 黑錢尤然, 灰錢不遑多讓, 而且它們合法. 查理沒有唸過幾本心理學的書, 但是他認為自己很懂心理學. 讀完本書後, 我也同意他的驕傲其來有自. 詳情部分, 請大家去讀本書第十一講: 人類誤判心理學.
一如書名所說的, 查理並沒有在本書強調如何投資理財. 而是把他的一些理念和格言和大家分享. 其中的佳句或警語包括:
1. 要得到你想要的東西, 最可靠的辦法, 是讓自己配得上擁有它.
2. 狄摩西尼：一個人想要什麼？就會相信什麼.
3. 避免 “不當誘因" (Perverse incentives) 的驅動 – 不要陷入一個表現慾愚蠢或愈糟糕, 就提供愈多回饋的系統當中, 如台語的 “窖輸博大", 愈輸賭愈大.
4. 避免 “稟賦效應" (endowment effect), 人一旦擁有某個東西, 對其評價就會比擁有之前高, 亦即過度高估私人的事物. 類似"敝帚自珍".
5. 在手裡拿著鐵鎚的人眼中, 世界就像一根釘子.
6. ..
至於查理是不是那麼完美的一個人呢？看了附錄 2 就知道, 其實他滿難搞的, 哈！
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