今年真的相當神奇! 經歷了上半年的創新高和倒退嚕，Q3 竟然又回神了! 不是因為買了什麼妖股、飆股，而是幾乎甚麼都沒有做，只有獲利再投入。這就是長期投資神奇之處。
大家都知道巴菲特的 95% 的財富都是 60 歲以後才獲得的。他在 60 歲之前賺了 54 億美金，目前的身價則是約 1,535 億美金 [1]。對今天的老巴來說，當初那 54 億已經不算什麼了，但是沒有當時的基礎，就沒有現在的高樓。根據公開資料，他在 10~60 歲每個年紀賺到的錢大致如下圖。
由於他在 50~59 歲這十年，比起 49 歲之前賺得多太多了，所以 50~54 歲和 55~59 歲，我把它分成兩格來畫。
我最近才嘴過老巴不行了，但他仍然是我學習的對象。我很榮幸地發現，我們的成長曲線差不多。
我在十幾歲的時候一毛都沒有賺到，只會花錢。在 20~29 歲好不容易賺到一點錢，但結個婚、買個房就所剩不多了。所以在我的圓餅圖上就是一根細細的線。
30 多歲我進入瑞昱，那時還有股票分紅，所以賺錢很快，得到了第一桶金。40 歲出頭時，我經歷了分紅費用化、金融海嘯和轉職，以至於這 10 年的複利累積不太明顯。這個時期總計有六成的獲利來自投資，四成的獲利來自薪資的結餘-也就是稅後薪資減去家用的部份。
50~54 歲這五年，賺的比整個 40 歲更多一些。雖然這 5 年已經開始投資美股大盤，但還處於摸索期，除了 buy and hold 之外，沒有其他的想法，成效也一般般。整體獲利的 46% 有來自薪資的結餘，只有 54% 來自投資，比 40 歲還低。主要原因是工作穩定，小孩自己賺錢，儲蓄率變高所致。
55~59 歲這五年，投資組合慢慢移動到以 QQQ 為重心，複利成長的效果就比較明顯了。此時的獲利只有 23% 來自工作結餘，77% 來自投資。兩者的比例從 1:1 長到了 3:1。
在這五年當中，超商茶葉蛋默默地從 10 元漲到 12、13 元，通膨和 AI 夢大幅推升了資產的價格。最大關鍵點還是 covid-19。我從死撐股市的中國市場安然退出，低接打折的美股。特別是一度跌到 -40 元的油價，讓我即使後知後覺，都想得到應該低接能源股。因此投報率相當好。
BTW，很多人應該會聯想：那老巴 在 55~60 歲是投資了什麼才大展鴻圖的呢？根據 AI 的資料，老巴 58 歲時大買可口可樂。花了 10 億美金買下 7% KO 的股權。後面眾所皆知。
時間來到 2025 年。前兩季被川普老大玩壞了。所幸 Q3 反彈，讓我這次可以輕鬆 PO 文 。目前年度獲利翻轉為 11.12 %。由於累積了一甲子功力（誤），這 10 趴也就不少了。
雖然未來怎麼樣沒有人知道，我對美股的長期發展持續樂觀看待。現在每個月定期定額買 6 次 QQQ ，以及 3 次 PFF。
買 QQQ 理由充分，無需多言。買 PFF 的原因則是為了現金流。雖然這會比 all in 少賺一些，但穩定的現金流可以讓我退休後不用賣股票換生活費。只有單筆重大支出才需要賣股。
畢竟只要有買賣就有心魔，沒有買賣沒有傷害。我要是某個月股票多賣了 1 股，那整個月吃到薯條都不會想加大。要是賣在當月最高點，可能會慶祝八次，把賺的都敗光。另外，若是為了賣個好價錢，退休了反而要看線型找賣點，這種生活我可不想要。
本季資產配置狀況，除了定期定額、股息再投入之外都不變。其中 QQQ 的比重已經過半了。又因為台幣升值，複委託的可口可樂相對折價，想賣還沒賣。其他的組合都是高成長或是高股息，沒有高不成低不就的，目前都還滿意。我們就 Q4 再研究了。
[REF]
Cash Chou's Blog 