標籤: 0056

昨天在錢雜誌上看到一個年輕人打敗大盤, 不由得好奇要什麼樣的績效才能打敗大盤咧?

剛好台灣證券交易所編製了近 10 年的報酬指數 [1], 所以可以看出大盤有3 年是負報酬, 8 年是正報酬. 如果去年要打敗大盤就容易了. 只要空手就行! 但這 11 年累積下來, 年化報酬率也有 6.68%, 比定存厲害很多.

個人在過去有記帳的十年當中, 只有 4 年打敗大盤, 6 年被大盤打敗. 幸好十年下來, 我的小盤還是以年化 9.13% 小贏大盤. 最近幾年沒什麼時間管理投資, 去年績效還不錯也是撿到的.

因為去年夏天很潮濕, 我老婆買了很多除溼的小玩意兒. 她說那個花仙子 (1730) 滿好用的. 我就秉持彼得林區的精神, 研究了一下花仙子. 不小心竟然看到花仙子買了 “好神拖", 那不就好棒棒. 所以我就買了少許花仙子, 就醬.

不過花仙子本身的股價起伏很大, 成交量又低, 似乎不適合推薦給別人, 不然大家買了賣不掉就 OOXX 了. 至於去年年底會漲, 剛剛才知道是因為要現金增資 – 看來我跟它真的不熟.

照理說, 現增基準日 (2/2) 過了, 大股東應該會賣老股認新股. 果然也看到 2/3 爆出近期超高的 2500 張天量 – 相較於平日的 100 張出頭. 大股東已經很有技巧地倒貨給散戶了. 2/17~2/23 繳款期間, 公司派應該會避免再倒貨, 所以股價應該會不錯, 不然大家棄權不認新股, 公司就拿不到現金了. 既然我已經上船, 又沒跟到 2/3 大出貨, 還是乖乖認購吧, 就當作花 30 NTD 多買的.

或曰, 瑞昱不是漲很大? 好賺嗎? WIFI 和 PON 最近的生意真的超好. 不過客戶的胃有多大? 會好兩年還是三個月? 這點我猜不透. 所以就平常心看待. 公司賺錢自然會分給我的.

新年到了, 打破碗盤都是歲歲 (碎碎) 平安. 但股市封關了, 想打敗大盤也得等下下個禮拜囉! 在此祝大家新春如意! 恭喜發財!

[REF]

1. 發行量加權股價報酬指數
2. 台灣 50 報酬指數
3. 台灣高股息報酬指數

[Note]

今天是 228, 在二月收盤的時候, 台股的年度報酬指數全部轉正了. 分別是大盤的 0.88%, 台灣 50 的 0.51%, 台灣高股息的 3.79%, 以及小盤的 4.19%.

因為工作太忙, 上次不小心參加了敝公司的除權, 雖然除權的都賺了, 但是正確的服用方式應該是除權後再買進就好了. 幸好這幾天看到 Facebook (FB)上 Tivo 大貼的 0050 (台灣 50), 0056 (台灣高股息) 除權消息, 不然我又意外地加入除權行列了. 當然, 我相信它們都會填權的.

每隔一段時間, 網路上都會有人拿它們來 PK, 所以我們就可以持續追蹤到最新的數據. 最近看到有人計算每個月花一萬塊買 0050 的成果, 使得我也想親手驗證一下. 由於我沒耐心查看每個月的收盤價, 就用年均價代替. 假設剛好每個月都買到均價, 來模擬買這兩種 ETF 的差異. 如果從 2004 年 11 月開始投資 0050, 每個月一萬元, 到今年除權之後, 累積 10 年是 186.1 萬. 若是投資 0056, 累積 7 年是 107.8 萬.

下表中, 最後的結果在最左邊. 我的每一年都是用 12 x 10,000 NTD 去買, 但除權日其實不是年底, 所以有一定 的誤差. 2015 年還沒除權息, 就用上週五的收盤價來代替. 當然, 7 年和 10 年的成果當然無法直接比較. 正規的做法就是比較年化報酬率. 此時 0050 還是勝出! 詳情就略過.

0050 的優勢在於股價可能超漲,使得 ETF 淨值的花板比較高. 它的最高點讓 0056 望塵莫及. 至於缺點是萬一某公司突然虧錢, 但股價來不及反應, 市值還在前 50 大, 就會變成無效的投資, 例如先前的宏達電. 整體來說, 利漲不利跌. 0050 漲多了可以賺差價.

0056 的指標是撿便宜, 公司可能還很有成長性, 只要股價飆高, 0056 不管它的前景好不好就把它賣了. 要是公司前景不好, 股價走低, 但配息還不錯, 0056 就會愈吃愈多, 往下攤平. 0056 把宏達電剔除的速度遠快於 0050. 整體而言, 它利跌不利漲, 適合取息. 有人誤以為 0056 是人工選股, 但其實它也是用公式操作.

現在剛好是股價偏高的階段, 進場買 0050 未必划算, 如果景氣反轉, 0056 應該會優於 0050. 若我們把 2008 到 2015 的時間軸反過來看：從 2015 年開始, 每年都依序倒著演出 2014, 2013, … 的景氣戲碼. 那會怎麼樣呢?

不需要到金融風暴的 2008 年, 0050 的績效就輸給 0056 了. 即使 0056 不配息都比 0050 表現好. 最初買到 67.5 元, 過了 7 (6) 年若跌到 35.51 (52.7) 元, 這可不是用利息補得回來的. 因此看壞景氣應該要買 0056, 覺得股市會往上漲, 就買 0050.

[更正]

1. 2015/11/14: 前幾天收到元大的對帳單, 104 年應該是配息 1 元, 非某些網站上說的 0.95 元. 已更正.