大家都知道今年金融業表現不太好, 特別是 Covid-19 防疫險讓許多家都虧錢. 其中也包括國泰金. 當初我抽到一張國泰金乙特 (2882B), 本來覺得它還滿抗跌的, 想不到升息到一定程度, 他竟然開始一路走跌, 看起來大家並不看好這固定配息 2 元的優先股.
如果獲利目標抓 3%, 國泰金乙特好歹值個 66.67 元. 顯然 3% 利息現在不夠看了, 它一路跌到 54.5 左右, 表示殖利率 3.67 % 以上才勉強可接受. 再看國泰金特 (2882A), 現在大概 57 元, 固定配息 2.28 元, 殖利率是 4% 左右. 這還是優先股, 普通股國泰金 (2882) 跌到 40 元附近, 表示它明年得配個 1.5~6 元才撐得住這個股價.
然而, 他要配出 1.5 元好像不是很容易 [1], 很可能要動用老本, 也就是資本公積 [2]. 此外國泰金特明年 (2023) 就要決定調整利率或是回收了 [3]. 如果被回收, 是用面值回收 (60 元), 現在跌到 57 元, 等於送 2023 的配息, 還多送 3 元. 聽起來相當不賴.
但市場上沒有反映出搶購, 表示銀行一定寧願加息, 而不是回收. 為了少發 2.28 元股利而花 60 塊買, 不如宣布實施庫藏股, 把只值 40 的普通股買回來. 但現在就是沒錢, 當然也不可能買庫藏股. 所以 2023 年將到期的特別股, 就只反映出 2023 年調整之後的殖利率而已.
等到利率調上去, 股價可能再漲回一點. 至於明年還沒有到期的特別股, 投資人可能嫌它殖利率不夠看, 而逢高出脫. 不會死守 3.55 % 的報酬. 反之, 看到特別股股價跌了, 覺得這個殖利率也不錯, 倒是可以買來配息. 根據價值投資學派的看法, 特別股其實類似債券. 不想買債券, 也可以買特別股.
話說我手上的那張國泰金乙特, 我已經將它賣了. 但是曾經擁有, 就收到國泰的增資認股單. 一股 35 塊, 好吧! 就認了. 但是只能認 81 股, 又顯得有點搞笑. Google 一下原來還可以抽籤, 一次抽兩張. 所以也去抽看看. 原來國泰金這次可以賣舊股認新股, 我都沒注意到這個商機. 不小心已經把錢花光了. 最後一點錢就在昨天晚上起來上廁所, 看到 QQQ 只賣 269 時敗光了.
更早之前花掉的錢也稍微有點 timing 不對. 我認為日幣或日股一定有一個漲, 所以換了日幣買日股, 日股雖然也漲了. 但是今天日本等效升息, 日圓暴漲 2.5%, 引起股市大跌, 一來一往只有小賺. 但長期股市應該還是會上去吧! 畢竟我又不是神, 無法預言日本哪一天要升息啊! 有預言能力我就買阿根廷vs法國 2:2 + 延長賽又平手 + 阿根廷奪冠了.
[REF]
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