STIF 小註解

STIF 全名 short term investment fund, 顧名思義, 它是一種基金. STIF 發明於 1972 年, 最早是政府單位用來保管大筆公款的方法.

我們知道把 300 萬以上的新台幣拿去定存的話, 只會得到銀行的特別優待 – 給予更低更不堪入目的利息. 如果台灣的某公務員公忠體國, 嫌定存利息太少, 決定幫政府做點投資的話, 我看就算不虧錢都得吃上官司. 何況就算是投資獲利了, 當政府要發薪水或是發工程款時. 投資卻不能立刻變現, 同樣也會被抓去關吧! 

還好美國人的腦筋比較靈活, 想出 STIF 這個投資工具來解決上述問題.  STIF 可以處理大筆金錢, 利率比定存好, 風險很低, 短時間之內就可以兌現, 沒有流動性風險.

它是如何做到的呢? 其實也很簡單, 那就是購買信評 AAA 等級以上, 而且在 60 天之內就會到期的債券. 由於這些債券可能還要配個 1~2 期利息, 所以肯定能夠獲得一點利息. 就算是帳券價格突然暴跌, 賣出去會虧本, 或是根本乏人問津, 債權人頂多撐兩個月就可以叫發行債券的債務人還錢, 因此流動性的問題也解決了. 又因為是信評很高的債券, 被倒帳的機率極低. 所以發行 STIF 基金的單位往往也只收取 1% 以下的管理費.

在過去利率較高的 2008 年, 購買 STIF 就可以獲得 5% 左右的年化報酬率. 不過現在利率走低, 那些 AAA 級單位所發行的債券, 利率大概也只比 0% 多一點點. 這也導致 STIF 變得比較無利可圖. 目前的年化報酬率只剩下 0.07% (2013/2/12).

[Ref]

1. 最新 STIF 報價